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宋清輝：全球股市暴跌或重創(chuàng)美國經(jīng)濟
宋清輝
一場突如其來的美股劇烈震蕩重創(chuàng)了整個世界金融市場。繼2月2日 (前周五)全球股市出現(xiàn)大跌之后，2月5日(上周一)全球股市再度下跌。標(biāo)普500指數(shù)和道指均創(chuàng)下2011年8月以來最大單日百分比跌幅，全數(shù)抹去2018年以來的漲幅。亞太股市收盤則全線下挫，A股創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下2015年1月19日以來新低，日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下2016年11月以來最大單日跌幅。泛歐斯托克600指數(shù)下跌1.6%，創(chuàng)自2017年11月15日以來的最低收盤點位。本輪全球股市暴跌，究其根源在于美國股市的傳導(dǎo)效應(yīng)所致。
仍存極高下行風(fēng)險
一系列強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)致使美聯(lián)儲加息預(yù)期增強，進而導(dǎo)致美債大跌，引發(fā)市場對于企業(yè)償債壓力的擔(dān)憂日益加深，這是本輪美股大跌的主要因素之一。
具體而言，首先是美國方面由于今年以來美股幾乎是直線上升，在這個過程中積聚了大量的泡沫，美股突然回調(diào)也是理性的回歸;其次一個重要因素是，美國十年國債收益率的持續(xù)攀升，也導(dǎo)致一些避險資金離開股市;最后，2月2日 (前周五)，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強化了美聯(lián)儲今年實行更加激進的貨幣政策的基礎(chǔ)，給美國股市帶來了壓力。
展望2018年，美國股市仍有整體出現(xiàn)下跌的可能性，近9年的美股牛市行情大部分時間里所保持的平靜已被打破。同時，全球股市仍存在極高的下行風(fēng)險?？傮w來看，本輪全球股市暴跌美國是最大輸家，因為它不但導(dǎo)致全球經(jīng)濟復(fù)甦夭折，而且還直接傷害到美國經(jīng)濟的“彈性”。
績優(yōu)白馬股抗跌性強
在全球股市普遍存在較強關(guān)聯(lián)性的背景下，美股波動可能會引發(fā)全球股市震蕩不斷。鑒于2018年美國股市的嚴重不確定性，投資者應(yīng)保持高度警惕和防范即將到來的風(fēng)險。此外，在A股日益國際化情況下，A股難以獨善其身。但基于A股前期已有所調(diào)整，更多的是影響到A股的預(yù)期和情緒方面，對于A股市場整體影響并不大。相反，因受益“春節(jié)效應(yīng)”，A股短期或迎正漲幅。穩(wěn)健投資者，可以考慮績優(yōu)白馬股。
