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兩大央行按兵不動 美元下挫歐元創(chuàng)5月來最大漲幅
10月28日美元跑輸所有G-10貨幣，因美國數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇乏力;日本央行和歐洲央行維持利率不變。在經(jīng)濟增長遭遇擔(dān)憂之際，美國股市上漲，國債收益率曲線長端出現(xiàn)倒掛。歐元兌美元大幅走高，因外匯交易商權(quán)衡利率市場走勢、歐洲央行行長拉加德的言論以及弱于預(yù)期的美國經(jīng)濟報告
周四(10月28日)美元指數(shù)跌0.52%，至93.37，跌破50日移動均線，觸及1個月低點;月末再平衡模型顯示美元兌其他貨幣出現(xiàn)強勁賣盤。美債收益率曲線長端趨平，30年期收益率首次跌破20年期收益率。
美國政府報告稱，截至9月份的第二季度，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率僅增長了2%，這對美元沒有任何幫助。最近公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)更為強勁，因此此前預(yù)計該數(shù)據(jù)不會對美元產(chǎn)生太大影響。
歐元兌美元漲0.67%，報1.1681，創(chuàng)5月以來最大單日漲幅;在突破關(guān)鍵阻力位1.1670后，出現(xiàn)了空頭回補和止損買盤，短期期權(quán)資金流動也支撐了歐元。之前歐洲央行行長拉加德的講話未能打壓市場的加息預(yù)期，此前西班牙數(shù)據(jù)顯示30年來最大物價上漲。
歐洲央行行長拉加德周四承認，通脹將在更長時間內(nèi)處于高位，但反駁了市場對物價壓力將觸發(fā)最早明年升息的押注。
在拉加德在新聞發(fā)布會上發(fā)表講話之前，歐元幾乎沒有什么變動。正如預(yù)期的那樣，歐洲央行在其政策聲明中堅持繼續(xù)購買債券并壓低利率的計劃。但一些人認為，拉加德的言論在肯定歐洲央行鴿派立場方面不如市場預(yù)期的那么有力。
荷蘭合作銀行經(jīng)濟學(xué)家在一份報告中寫道，拉加德未能對明年加息的市場預(yù)期做出足夠的回應(yīng)。
澳洲、日本和歐洲央行會議驅(qū)動著交易活動，導(dǎo)致波動加大，而下周美聯(lián)儲和英國央行將召開會議。
道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示，市場對通脹擔(dān)憂和央行行動落后于經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的觀點非常敏感。本周開局平靜，但周三加拿大央行發(fā)表強硬言論后，匯率開始大幅波動。導(dǎo)致波動性上升的一個因素是，月底將至，更多投資經(jīng)理將在不同貨幣間調(diào)整投資組合。
隨著各國央行對疫情期間采取的貨幣政策進行調(diào)整，交易員們正試圖預(yù)測各種貨幣的利率和經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率走向。在不穩(wěn)定的債券市場，收益率曲線近期趨平，暗示央行將不得不犧牲對大流行復(fù)蘇的支持，允許利率上升以試圖抑制通脹。
英鎊兌美元尾盤漲0.33%至1.3790，但兌歐元下跌了0.32%;英國央行是否會在11月4日會議上加息的臆測讓英鎊近來受到?jīng)_擊。
美元兌日元跌0.22%至113.58，日本央行一如預(yù)期，在會議上堅持鴿派立場，維持10年期國債收益率目標(biāo)和政策利率不變，日元匯率沒有任何反應(yīng)。日本央行將截至2022年3月的財年的消費者通脹預(yù)期從0.6%下調(diào)至0%。正如外界預(yù)期的那樣，整體通脹預(yù)期強化了市場押注日本央行在縮減危機模式政策方面將落后于其他央行。美國銀行分析師繼續(xù)將美元兌日元的年底目標(biāo)位維持在116。
澳元兌美元一度漲0.51%至0.7556，為7月6日以來最高水平，周四早間，澳洲聯(lián)儲拒絕購買作為其刺激計劃核心的政府債券，澳元下跌，原因是市場猜測央行將允許利率提前上調(diào)。澳洲聯(lián)儲發(fā)表聲明后，澳元應(yīng)聲下跌了0.5%，但很快收復(fù)了失地。
加元今日走勢落后于多數(shù)貨幣，美元兌加元跌0.11%至1.2346;昨天加拿大央行曾暗示加息時機提前，從而提振該國貨幣。高盛將加拿大央行加息時點預(yù)測提前至2022年1月。許多分析師認為1.23是美元兌加元的關(guān)鍵近期支撐位。
挪威克朗領(lǐng)漲G-10貨幣，勁升1%，之前數(shù)據(jù)顯示該國零售銷售上個月意外增長，支持計劃中的加息前景。
機構(gòu)觀點匯總
高盛將加拿大央行加息時點預(yù)測提前至2022年1月
高盛的Daan Struyven和Sid Bhushan認為，根據(jù)周三新的鷹派信號，加拿大央行現(xiàn)在有望1月開始加息，而不是7月?，F(xiàn)在預(yù)計首次加息將在2022年1月的會議(之前預(yù)計為7月)，然后三個季度各加息25個基點。我們假設(shè)2022年4次25個基點的加息(之前預(yù)計為1次)，2023年3次加息(之前預(yù)計為2次)，2024年2次加息(之前預(yù)計為4次)。
策略師們寫道，預(yù)測調(diào)整是因為加拿大央行暗示他們對通脹的容忍度低于先前認為的水平。加拿大央行預(yù)計首次加息時機為“2022年中期”。我們的新預(yù)測意味著2025年末的終端名義政策利率為3.0%，假設(shè)經(jīng)濟再次長期擴張。加拿大央行的關(guān)注點已經(jīng)從充分吸收閑置產(chǎn)能轉(zhuǎn)向讓通脹降回目標(biāo)，并防止通脹預(yù)期失控。
野村證券：澳洲聯(lián)儲下周可能會削弱收益率曲線控制政策
野村澳大利亞稱，澳洲聯(lián)儲下周可能會削弱其收益率曲線控制政策，最有可能的作法是將目標(biāo)債券換成期限更短的2023年4月到期債券，以釋放現(xiàn)金利率可能出現(xiàn)更廣泛結(jié)果的信號。策略師Andrew Ticehurst說，澳洲聯(lián)儲甚至還可能進一步將目標(biāo)債券期限縮短，錨定2022年11月到期債券，或者提供一個目標(biāo)利率的區(qū)間。
對于澳洲聯(lián)儲來說，將債券收益率保持在一個區(qū)間、而不是達到一個精確的目標(biāo)會更容易，而且這也將允許現(xiàn)金利率在必要情況下適度向上調(diào)整。澳洲聯(lián)儲周四決定不買入2024年4月到期的債券，這并不是其將改變收益率曲線控制政策的明確證據(jù)，但一些市場人士可能認為這增加了這種調(diào)整的可能性。
