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一季度純息差回穩(wěn) 4銀行營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)
近日，A股25家上市銀行一季報(bào)披露完畢。隨著凈息差改善，多家銀行營(yíng)收由負(fù)轉(zhuǎn)正。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，一季度25家上市銀行有4家銀行營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，其中五大行有兩家出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，交通銀行營(yíng)收下降幅度最大，同比降10.59%。
與2017年年報(bào)相比，營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的銀行數(shù)量減少了4家，股份制銀行中營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)銀行減少2家，城商行營(yíng)收由3家負(fù)增長(zhǎng)全部轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，五大行中新增交行1家營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)。
據(jù)交通銀行金融研究中心測(cè)算，2018年一季度上市銀行營(yíng)業(yè)收入延續(xù)溫和修復(fù)態(tài)勢(shì)，25家A股上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)2.8%，增幅分別較2017年報(bào)擴(kuò)大0.06%。
“二季度在信貸需求強(qiáng)勁及貨幣政策基調(diào)不變的情況下，貸款量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)延續(xù)，將推動(dòng)行業(yè)整體凈息差恢復(fù)性增長(zhǎng)，銀行業(yè)營(yíng)業(yè)收入端改善態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步加固。”
此外，業(yè)內(nèi)表示，國(guó)有大行與股份制銀行、城商行之間息差分化明顯，利率市場(chǎng)化會(huì)倒逼銀行加快經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
國(guó)有大行
中行、交行兩家銀行營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)
中行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1260.15億元，同比下降2.54%;交通銀行一季度營(yíng)業(yè)收入490.99億，同比下降10.59%
一季度，五大行中兩家營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，交通銀行和中國(guó)銀行營(yíng)業(yè)收入同比下降10.59%、2.54%。
具體來(lái)看，中行一季度營(yíng)收下滑幅度較2017年擴(kuò)大。2017年，中行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4832.78億元，同比下降0.07%，為五大行中唯一一家營(yíng)業(yè)收入為負(fù)的銀行。營(yíng)收下滑主要受2016年處置南陽(yáng)商業(yè)銀行所得一次性投資收益產(chǎn)生的基數(shù)效益影響。今年一季度中行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1260.15億元，同比下降2.54%，主要受非利息收入的下降拖累。
無(wú)獨(dú)有偶，2017年及今年一季度四大行非息收入均為負(fù)增長(zhǎng)。其中，2017年中行非利息收入1448.89億元，同比下降18.41%。一季度中行非利息收入399.64億元，同比降21.16%。非利息收入在營(yíng)業(yè)收入中占比為31.71%，同比降7.49%。與四大行不同，2017年交行非息收入大增，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增10.21%，主要是銀行卡類和管理類業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。
不過(guò)，一季度交行手續(xù)費(fèi)收入出現(xiàn)下降，同比增速下行8.6個(gè)百分點(diǎn)至-3.86%，加之凈利息收入同比下降2.4%，最終導(dǎo)致交通銀行一季度營(yíng)業(yè)收入490.99億，同比下降10.59%，交行集團(tuán)凈利息收益率1.40%，同比下降11個(gè)BP，環(huán)比下降18BP。
“受監(jiān)管的影響，不少銀行中間業(yè)務(wù)收入下降。”民生銀行(600016,股吧)首席分析師溫彬認(rèn)為，隨著資管新規(guī)的落地，銀行開(kāi)發(fā)出適合市場(chǎng)需要的資管產(chǎn)品后，相應(yīng)的收入會(huì)有所增加。
交通銀行研究中心表示，一季度五大行非息收入同比減少13.3%，其他非息收入減少28.1%，主要由于去年同期五大行在保險(xiǎn)、投行收入領(lǐng)域增速較快基數(shù)較高所致，而今年資管新規(guī)及保險(xiǎn)新政的影響，大行非息收入增長(zhǎng)存在缺口。另?yè)?jù)該研究中心測(cè)算，一季度五大行營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.7%。其中負(fù)債端優(yōu)勢(shì)的加固及貸款定價(jià)水平的提升帶動(dòng)凈息差平均擴(kuò)大19BP，此外，資產(chǎn)同比增長(zhǎng)6.2%，凈利息收入增長(zhǎng)成為其利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者。
股份制銀行
營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的數(shù)量較年初減半
一季度，股份制銀行中浦發(fā)和華夏銀行(600015,股吧)營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，分別同比下降7.72%、2.61%。
一季度，8家股份制銀行中仍然有兩家營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)。
其中，浦發(fā)銀行(600000,股吧)一季度營(yíng)業(yè)收入396.29億元，同比下降7.72%;其中，利息凈收入同比減少2.40億元，下降0.91%。非利息凈收入同比減少30.76億元，下降18.73%,實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入105.80億元，同比下降13.21%。華夏銀行營(yíng)收159.05億元，同比下降2.61%。其中，利息凈收入同比減少5.82億元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增加4.38億元。
2017年年報(bào)中有一半營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，興業(yè)銀行(601166,股吧)、民生銀行、光大銀行(601818,股吧)、平安銀行(000001,股吧)4家銀行2017年?duì)I收分別同比下降10.89%、7.01%、2.33%、1.79%。到今年一季度，四家銀行的營(yíng)收增速紛紛轉(zhuǎn)負(fù)為正。
去年?duì)I收下降主要受利息凈收入下滑影響，興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、平安銀行的凈利息收入分別同比下降21.25%、8.59%、6.64%、3.14%。
“中小銀行此前偏好生息資產(chǎn)端收益較高的資產(chǎn)，同時(shí)該類資產(chǎn)也偏高風(fēng)險(xiǎn)。去年因監(jiān)管等原因，負(fù)債端的付息率比較高，生息資產(chǎn)沒(méi)有高資產(chǎn)投入，導(dǎo)致一些股份制銀行息差收窄比較明顯。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯表示。
溫彬認(rèn)為，2017年銀行營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)有兩方面原因，一是2017年銀行資金成本整體上漲較快，但資產(chǎn)端的定價(jià)并未同步跟上，兩者承壓擠壓了利息收入;二是監(jiān)管之下銀行理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)收縮，中間業(yè)務(wù)收入放緩或者下降。
隨著息差企穩(wěn)回升，一季度多家銀行營(yíng)收增速轉(zhuǎn)負(fù)為正。為何一季度凈息差企穩(wěn)回升?在溫彬看來(lái)，一季度凈息差的企穩(wěn)回升與資產(chǎn)定價(jià)走高、銀行負(fù)債成本有所回落有關(guān)。從資產(chǎn)定價(jià)看，一季度以來(lái)，市場(chǎng)利率走高，資產(chǎn)收益率提高;另一方面，銀行負(fù)債成本有所回落，利于銀行部門(mén)降低資金成本。資產(chǎn)定價(jià)走高的一個(gè)體現(xiàn)是，一季度多家銀行上調(diào)了房貸利率。
城商行
3家城商行營(yíng)收由負(fù)轉(zhuǎn)正
南京銀行(601009,股吧)、上海銀行、張家港銀行營(yíng)收由負(fù)轉(zhuǎn)正，杭州銀行以28.41%的增速領(lǐng)跑。
2017年，12家城商行中，南京銀行、上海銀行、張家港農(nóng)商銀行營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，一季度3家銀行營(yíng)收均由負(fù)轉(zhuǎn)正，12家城商行營(yíng)收均正增長(zhǎng)，其中，杭州銀行以28.41%的增速領(lǐng)跑。
其中，受息差走闊影響，南京銀行、上海銀行、一季度營(yíng)收同比增4.53%、11.9%。
近年來(lái)，南京銀行的營(yíng)業(yè)收入增速浮動(dòng)較大。該行2014年至2017年年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入增速分別為52.62%、42.77%、16.60%、-6.68%。
受息差收窄和中間收入下降的影響，南京銀行凈利息收入同比下降5.37%，手續(xù)費(fèi)凈收入同比下降19.46%。
同樣受息差影響，2017年上海銀行營(yíng)收331.25億元，同比降3.72%。其中，凈利息收入191.17億元，同比下降26.47%。其在年報(bào)中解釋，上半年受同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模收縮、市場(chǎng)利率上升及營(yíng)改增等因素共同影響;下半年隨著規(guī)模增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)向好，環(huán)比增加23.38億元至177.31億元，增幅15.19%。
此外，張家港農(nóng)商銀行2017年?duì)I業(yè)收入24.14億元，同比下滑1.06%。其中，利息凈收入同比增7.26%，非息收入中的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降9.01%。今年一季度，張家港農(nóng)商行營(yíng)收6.35億元，同比增5.20%。
聚焦
息差分化倒逼銀行加快轉(zhuǎn)型
值得注意的是，2017年，四大行凈息差集體回升，四家銀行凈息差分別為2.22%、2.28%、1.84%和2.21%，分別回升6BP、3BP、1BP、1BP。
而包括上述4家營(yíng)收增速為負(fù)的銀行在內(nèi)，8家股份制銀行凈息差、凈利息繼續(xù)延續(xù)下跌趨勢(shì)，跌入近五年谷底。城商行和農(nóng)商行中，南京銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行、杭州銀行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行等多家銀行凈息差也出現(xiàn)下降。
為何凈息差出現(xiàn)明顯的分化?
“國(guó)有大行居民存款、企業(yè)存款等一般性存款較高，低成本的負(fù)債占比較高;而股份制銀行因歷史、區(qū)域、基礎(chǔ)等原因，在過(guò)去幾年中，主要依靠同業(yè)負(fù)債支持資產(chǎn)的擴(kuò)張，但隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，同業(yè)收縮，股份制銀行在吸收存款上面臨著較大的壓力。”溫彬表示。
在溫彬看來(lái)，利率市場(chǎng)化會(huì)倒逼銀行加快經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。“現(xiàn)在很多銀行根據(jù)自身的戰(zhàn)略定位，向客戶提供有特色的金融產(chǎn)品。比如銀行更多吸收結(jié)構(gòu)性存款，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈為核心向企業(yè)提供服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，使得更多企業(yè)擴(kuò)散成客戶群，從而使得結(jié)構(gòu)性存款、一般性存款沉淀到銀行來(lái)。”
