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科達自控：深耕智能礦山領域二十載，2021年快報業(yè)績數(shù)據(jù)高于預告上限
公司事件
公司發(fā)布2021年度業(yè)績快報：2021年度公司預計營業(yè)收入為2.63億元，同比增長30.82%；預計歸母凈利潤為4034.50萬元，同比增長38.83%。營業(yè)收入與歸母凈利潤均高于業(yè)績預告上限。
專注應用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術體系，2021年預計營收超2.5億
公司所處行業(yè)為軟件和信息技術服務業(yè)，主營業(yè)務是應用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術體系，向客戶提供礦山數(shù)據(jù)監(jiān)測與自動控制系統(tǒng)、市政數(shù)據(jù)遠程監(jiān)測系統(tǒng)、自動控制相關產品和 365 在現(xiàn)（線）自動化技術服務，解決客戶對于生產過程中的智能化改造和自動化控制的需求。根據(jù)公司最新發(fā)布的業(yè)績快報來看，2021年公司營收規(guī)模與利潤規(guī)模較2020年均同比提升。就單季度來看，2021Q4公司預計營收為1.28億元，同比增長13.55%，環(huán)比增長183.33%；歸母凈利潤為2916.16萬元，同比增長1.51%，環(huán)比增長550.19%。公司省內外市場拓展取得較好效果是2021年公司營業(yè)收入和歸母凈利潤提升的主要原因。
智能礦山無人值守領域國內領軍，非礦業(yè)務領域智慧市政板塊多領域推廣
公司業(yè)務種類廣泛，主要服務于礦山、市政以及泛工業(yè)領域。在智能礦山業(yè)務領域，科達自控的業(yè)務主要集中在生產環(huán)節(jié)的無人值守層面，該層面在整個智慧礦山建設中市場容量最大，但是技術壁壘高，智能化起步晚，應用程度低，目前公司在國內企業(yè)中處于領先地位。公司項目大部分都是針對年產120萬噸以上礦井；其中，年產500萬噸以上的礦井項目相對較多。根據(jù)公司公告的《接待機構投資者調研情況》，目前煤礦智能化發(fā)展處于持續(xù)快速發(fā)展階段，我國煤礦智能化建設將創(chuàng)造萬億級的廣闊智能領域市場，公司在智能礦山領域的業(yè)務可以說是前景廣闊。在非礦業(yè)務領域，目前行業(yè)主要業(yè)務是兩個方面，一方面是城市公共設施智能化管理，另一方面是開放式的裝備云平臺。智能化技術都與設備相關是公司優(yōu)勢所在，未來公司的智慧市政業(yè)務板塊繼續(xù)在智慧水務、智慧供熱、智慧管廊等領域進行推廣應用。
“一體兩翼”商業(yè)模式推進業(yè)績增長，研發(fā)投入比持續(xù)保持10%左右
在商業(yè)模式方面，公司利用多年的技術積累及行業(yè)地位，形成了“一體兩翼”的商業(yè)模式，即基于 CPS 理念的智慧礦山整體解決方案+標準化智能防爆產品+365 在現(xiàn)（線）技術服務體系。其中，365 在現(xiàn)（線）自動化技術服務是指 365 天為客戶提供線上、現(xiàn)場相結合的服務模式，既保證了穩(wěn)定的服務收益，又增強了與客戶的粘度，為業(yè)務銷售打下基礎，同時儲備和鍛煉了人才，為項目實施提供人才保障。在技術研發(fā)方面，公司深耕工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系在智能礦山領域的核心技術積累，研發(fā)人員數(shù)量居于高位，研發(fā)投入占比持續(xù)保持 10%左右。公司堅持自主研發(fā)與產學研相結合的模式，與知名高校、科研院所以及上下游企業(yè)開展廣泛合作。例如，公司與國家應急產業(yè)部信息研究院、中國煤炭科學研究總院、中國科學院、北京大學、清華大學、同濟大學等十余所高校及科研單位開展了項目和人才共建計劃。與此同時，公司還與包括華為技術有限公司、山西晉煤集團金鼎煤機礦業(yè)有限責任公司、杭州海康威視數(shù)字技術股份有限公司、新華三技術有限公司、西門子（中國）有限公司、國家應急管理信息研究院在內的許多上下游知名企業(yè)和科研院所達成戰(zhàn)略合作。
投資建議
公司深耕智能礦山領域，致力于生產環(huán)節(jié)減人增安，在品牌、商業(yè)模式、區(qū)域、合作、技術方面都具有明顯優(yōu)勢。根據(jù)公司公告，現(xiàn)階段公司的在手訂單較多，合同簽訂量已經(jīng)創(chuàng)歷史最好成績，正在逐步推進訂單項目的建設。目前公司的最新市值為12億元，PE(TTM)為30X，建議關注。
風險提示
價格波動風險、行業(yè)競爭風險、匯率變化風險、政策風險
來源：諸海濱科新先聲
