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長(zhǎng)城證券發(fā)行價(jià)高于行業(yè)平均市盈率 IPO被迫推遲
長(zhǎng)城證券9月21日發(fā)布公告，公布了詢(xún)價(jià)結(jié)果，發(fā)行價(jià)格定在6.31元，同時(shí)宣布將原定于2018 年9 月26 日的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)?fù)七t至2018 年10 月17 日。
推遲發(fā)行原因與此前的天風(fēng)證券類(lèi)似，發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均市盈率。發(fā)行后長(zhǎng)城證券對(duì)應(yīng)2017年業(yè)績(jī)，市盈率為20.68 倍，而截至9月20日，行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為17.31倍。
按照發(fā)行后5.26元的每股凈資產(chǎn)計(jì)算，對(duì)應(yīng)市凈率為1.2倍。而券商行業(yè)目前市凈率中位數(shù)為1.29倍。
目前除長(zhǎng)城證券之外，天風(fēng)證券也處在等待發(fā)行階段。9月14日天風(fēng)證券公告，將原定9月18日的申購(gòu)?fù)七t至2018年10月9日。
長(zhǎng)城證券于今年4月10日過(guò)會(huì)，9月10日披露招股意向書(shū)。本次預(yù)計(jì)發(fā)行新股3.1億股，募集資金19.58億元。募集資金將用以下六個(gè)方向：
(1)擴(kuò)大資本中介業(yè)務(wù)規(guī)模;(2)擴(kuò)大資本型業(yè)務(wù)的投資規(guī)模;(3)增加和優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局(4)增強(qiáng)投資銀行承銷(xiāo)能力;(5)加快互聯(lián)網(wǎng)金融建設(shè);(6)加大對(duì)子公司布局，積極拓展境外業(yè)務(wù);(7)培育其他創(chuàng)新型業(yè)務(wù);(8)加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)，提升后臺(tái)綜合服務(wù)能力。
2018年上半年，長(zhǎng)城證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.75億元，歸母凈利潤(rùn)3.12億元，分別同比下滑8.49%和35.88%。
和其他中小券商一樣，長(zhǎng)城證券存在過(guò)于依賴(lài)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。從2015年到2018年上半年，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)占到營(yíng)業(yè)收入的比重分別為62.86%、51.83%、58.30%和57.93%。
