貴人鳥股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貴人鳥”,603555.SH)上半年業(yè)績(jī)慘淡。
貴人鳥日前發(fā)布2019年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi),貴人鳥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.1億元,同比下降47.27%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-5837.07萬元,同比大幅下降269.59%,其中公司毛利率為36.3%,同比提高3.7個(gè)百分點(diǎn),凈利率為-7.2%,同比降低10.1個(gè)百分點(diǎn)。
公司解釋稱,主要系主打品牌“貴人鳥”銷售收入有所下降,以及公司銷售費(fèi)用、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備大幅度增加導(dǎo)致。
此外,值得注意的是,以零售起家的貴人鳥門店數(shù)更是連年減少,其中2017年貴人鳥品牌終端同比凈減少376家;2018年貴人鳥品牌店鋪實(shí)際凈減少857家;2019年上年半繼續(xù)關(guān)閉無活力或虧損店鋪,此次報(bào)告期內(nèi),貴人鳥品牌終端凈關(guān)閉188家。
服裝行業(yè)觀察人士、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)說:“貴人鳥泛體育的資本布局,錯(cuò)失聚焦資源主品牌的轉(zhuǎn)型升級(jí),僅靠自然發(fā)展肯定跟不上市場(chǎng)發(fā)展步伐,此外,貴人鳥的品牌風(fēng)格、價(jià)格策略、門店形象、用戶體驗(yàn)、線上線下全渠道推進(jìn)等方面已滯后于市場(chǎng)需求,才會(huì)造成這兩年的業(yè)績(jī)狀況不佳。”
上半年?duì)I收下滑47%
8月27日,貴人鳥發(fā)布2019 年半年度報(bào)告。2019年1—6月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.1009億元,比上年同期減少47.27%,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)-5837.07萬元,與去年同期盈利3441.83萬元相比,大幅減少269.59%。
貴人鳥表示,因上年度開始推行貴人鳥品牌類直營(yíng)店鋪銷售,吸收了類直營(yíng)區(qū)域的部分原始經(jīng)銷商渠道人員,并且執(zhí)行新的加盟商扶持政策,造成費(fèi)用上漲,綜合導(dǎo)致公司本期業(yè)績(jī)下滑。
具體來看,營(yíng)業(yè)收入大幅下滑主要系報(bào)告期公司合并報(bào)表范圍與上年同期相比發(fā)生變化原子公司杰之行、BOY 公司不再納入公司合并報(bào)表范圍內(nèi),導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入下降47.27%;而剔除兩家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后,公司營(yíng)業(yè)收入同比下降 12.77%,主要系銷售模式調(diào)整,貴人鳥品牌銷售收入有所下降。而凈利潤(rùn)下降幅度較大是因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入有所下降,公司銷售費(fèi)用、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備大幅度增加。
此外,財(cái)報(bào)顯示,貴人鳥上半年?duì)I業(yè)成本5.2億,同比下降50.2%,高于營(yíng)業(yè)收入47.3%的下降速度,毛利率上升3.7%。期間費(fèi)用率為36%,較上年升高6.6%,對(duì)公司業(yè)績(jī)形成拖累。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流由5.5億下降至-1959.6萬。
而從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,“鞋類”是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來源。具體而言,“鞋類”營(yíng)業(yè)收入為4.7億,營(yíng)收占比為58.5%,毛利率為29.6%。
貴人鳥在公告中表示,2019年上半年,公司依然經(jīng)歷了諸多挑戰(zhàn),市場(chǎng)宏觀環(huán)境的影響不斷延伸。報(bào)告期內(nèi),公司仍無法尋求到新的資本市場(chǎng)融資渠道,部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司持續(xù)抽貸、壓貸或增加授信條件,公司持有的土地房屋資產(chǎn)均被抵押。因資本市場(chǎng)環(huán)境影響,其它非核心主業(yè)資產(chǎn)的處置變現(xiàn)難度較大,貴人鳥品牌終端銷售壓力增大,以及下游經(jīng)銷商客戶回款較慢,使公司計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備增加。
報(bào)告期內(nèi)凈關(guān)店188家
始創(chuàng)于1987年的貴人鳥,作為國(guó)內(nèi)最早一批的運(yùn)動(dòng)品牌,曾在多年的經(jīng)營(yíng)之中獲得了“中國(guó)十大運(yùn)動(dòng)品牌”等榮譽(yù)稱號(hào)。2014年1月,貴人鳥登陸A股市場(chǎng),成為中國(guó)A股運(yùn)動(dòng)鞋服第一股。
但是在上市之后,貴人鳥業(yè)績(jī)就持續(xù)下滑。2014年,公司凈利潤(rùn)為3.12億,與上年同期相比,下跌了26.25%。2015年,其凈利潤(rùn)略微出現(xiàn)回升至3.31億;2016年其凈利潤(rùn)為2.93億,同比下跌11.75%;其業(yè)績(jī)下跌的主要原因是財(cái)務(wù)費(fèi)用暴漲57.35%至1.5億,且收到的補(bǔ)助同比下降26%。
在業(yè)績(jī)不斷下滑的背景下,貴人鳥試圖通過并購扭轉(zhuǎn)局面,對(duì)于泛體育產(chǎn)業(yè)的布局動(dòng)作頻頻。比如,2015年1月,貴人鳥以2.4億元曲線入股老牌體育門戶虎撲體育;2016年貴人鳥又通過不停的收購,花費(fèi)8.1億獲得3家子公司的控股權(quán),并產(chǎn)生5.75億商譽(yù),這也給公司的業(yè)績(jī)埋下巨大隱患。
近幾年,貴人鳥陷入了大量關(guān)店、轉(zhuǎn)型失敗、業(yè)績(jī)下滑的困局。2018年,貴人鳥的成績(jī)單頗為慘淡,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.12億元,較上年同期減少了13.52%;凈利潤(rùn)為6.94億元,同比減少469.40%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-6.86億元,同比減少536.01%,這也是近5年來貴人鳥首次虧損。
更值得關(guān)注的是,以零售起家的貴人鳥門店數(shù)更是連年減少,其中2017年貴人鳥品牌終端同比凈減少376家;2018年貴人鳥品牌店鋪實(shí)際凈減少857家;2019年上年半繼續(xù)關(guān)閉無活力或虧損店鋪,報(bào)告期內(nèi),貴人鳥品牌終端凈關(guān)閉188家。也就是說,兩年半的時(shí)間里,貴人鳥凈關(guān)店數(shù)量達(dá)到1421家。
盡管如此,公司仍處于資金緊張狀態(tài)。截至6月末,貴人鳥賬上貨幣資金僅為1.249億元,而公司短期借款為8.986億元,應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為8.069億元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債12.70億元。
事實(shí)上,在多元化之旅中摔足了跟頭后,貴人鳥回歸主業(yè)的信念愈發(fā)堅(jiān)定。去年底,貴人鳥公布了“大刀闊斧”的轉(zhuǎn)型方案,宣布以1.46億元購買貴人鳥品牌業(yè)務(wù)經(jīng)銷商的銷售渠道。
此外,在貴人鳥發(fā)布“2018年度股東大會(huì)會(huì)議材料”的公告顯示,貴人鳥將調(diào)整中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃為“回歸主業(yè)”,未來將夯在傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)方面的運(yùn)營(yíng)能力,主動(dòng)擁抱互聯(lián)網(wǎng)。
在程偉雄看來,“資本快速擴(kuò)張帶來的弊病已凸現(xiàn),當(dāng)下貴人鳥回歸主業(yè)顯得無奈,如何應(yīng)對(duì)資本帶來的生死存亡危機(jī)尤為重要,活下去才有機(jī)會(huì)做好主業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí),才能聚焦優(yōu)勢(shì)資源做好品牌、產(chǎn)品、門店、體驗(yàn)等與用戶的無縫對(duì)接。”