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2019年虧損114億 蔚來(lái)汽車現(xiàn)金流難撐一年？
3月18日晚間，造車新勢(shì)力頭部玩家蔚來(lái)汽車(NYSE：NIO)交出了上市后的第二份“成績(jī)單”。
財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)汽車2019年?duì)I收78.25億元，較2018年的49.51億元增長(zhǎng)58%;凈虧損114.13億元，較2018年的凈虧損233.28億元減少51.1%。
除此之外，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從蔚來(lái)方面獲悉，受新冠肺炎疫情的影響，蔚來(lái)在2020年1月和2月共交付2305輛車，低于疫情暴發(fā)前設(shè)定的目標(biāo)。
在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天的電話會(huì)議上，蔚來(lái)創(chuàng)始人兼CEO李斌亦表示，受到供應(yīng)鏈產(chǎn)能的限制，預(yù)計(jì)2020年一季度總體交付3400～3600輛，過(guò)去30天內(nèi)蔚來(lái)汽車已收到接近2200個(gè)訂單，目前仍有5000多個(gè)訂單等待交付，4月可以將產(chǎn)能恢復(fù)至正常水平。
提高毛利率成核心目標(biāo)
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年，蔚來(lái)汽車共交付20565輛ES8和ES6，同比增長(zhǎng)81.2%。第四季度交付了8224輛，環(huán)比增長(zhǎng)71.4%，季度總收入28.48億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)55.1%。有媒體據(jù)此計(jì)算，蔚來(lái)汽車每賣出一輛車，平均虧損約55.4萬(wàn)元。
值得一提的是，2018年全年共交付11348輛ES8，凈虧損為96.390億元。當(dāng)時(shí)便有報(bào)道稱，蔚來(lái)每賣掉1輛ES8，就要虧損近85萬(wàn)元。彼時(shí)李斌在回復(fù)記者采訪時(shí)稱，不能以一臺(tái)車虧損了多少錢來(lái)給蔚來(lái)算賬，短期、前期都是投入期，而且現(xiàn)在蔚來(lái)只有一款車在售，虧損平攤下來(lái)顯得數(shù)字很大。
蔚來(lái)2019年第四季度總收入為28.5億元人民幣(4.091億美元)，環(huán)比增加了55.1%，由汽車銷售收入和其他銷售收入構(gòu)成。
其中，2019年第四季度汽車銷售額為26.8億元人民幣(3.855億美元)，環(huán)比增加了54.8%，占第四季度總收入的94%;其他銷售額為1.644億元人民幣(2362萬(wàn)美元)，環(huán)比增加了59.0%。
除此之外，蔚來(lái)2019年第四季度的毛利率為-8.9%，上季度為-12.1%。對(duì)于為何四季度銷量大增，但毛利率卻增長(zhǎng)有限，蔚來(lái)財(cái)務(wù)副總裁曲玉解釋道：“第四季度的銷量增加明顯，而毛利增加非常有限，主要的原因來(lái)自于銷量中的車型組成。因?yàn)榈谒募径戎饕N量來(lái)自ES6基準(zhǔn)版，它的售價(jià)比ES8低，這是主要的原因。”
李斌稱：“提高毛利率是蔚來(lái)汽車2020年的核心目標(biāo)之一，供應(yīng)鏈的優(yōu)化，電池包成本的持續(xù)降低，生產(chǎn)規(guī)模上升，管理優(yōu)化帶來(lái)的車均制造費(fèi)用的下降，讓我們有信心實(shí)現(xiàn)第二季度毛利率轉(zhuǎn)正，年底毛利率達(dá)到2位數(shù)的目標(biāo)。”
其進(jìn)一步補(bǔ)充道：“公司運(yùn)營(yíng)效率將持續(xù)改善，我們?cè)?019年做了大量組織優(yōu)化和業(yè)務(wù)調(diào)整的工作，人員總數(shù)從2019年初的近1萬(wàn)人到現(xiàn)在不足7000人。”
而光大證券研報(bào)指出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，Model 3和Model Y國(guó)產(chǎn)車型或蠶食部分ES8/ES6，以及EC6市占率，導(dǎo)致蔚來(lái)盈利爬坡趨勢(shì)仍待觀望。
現(xiàn)金流難撐一年？
對(duì)于今年的產(chǎn)品上市節(jié)奏，李斌在電話會(huì)議上透露，4月蔚來(lái)將交付全新智能電動(dòng)旗艦SUV全新ES8;9月將交付智能電動(dòng)轎跑SUVES6;今年四季度，蔚來(lái)100度的電池包也將上市。
2019年12月，蔚來(lái)汽車對(duì)外發(fā)布了同名品牌旗下的第三款量產(chǎn)車EC6。“目前來(lái)說(shuō)，EC6在去年底發(fā)布了以后，用戶的反響非常不錯(cuò)，用戶非常期待，我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的情況，特別是根據(jù)Model Y交付的情況制定價(jià)格，大體是7月左右發(fā)布這個(gè)最終的價(jià)格。”李斌表示。
值得注意的是，報(bào)告特別對(duì)蔚來(lái)汽車現(xiàn)金余額不足以支撐未來(lái)12個(gè)月正常運(yùn)營(yíng)做出預(yù)警。截至2019年12月底，蔚來(lái)持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資以及限制性現(xiàn)金總額為10.56億元人民幣(約合1.52億美元)，較去年第三季度減少約9.1億元。
不過(guò)，今年2月份以來(lái)，蔚來(lái)在資本市場(chǎng)不斷傳來(lái)利好消息，接連向多家無(wú)關(guān)聯(lián)的亞洲投資基金發(fā)行數(shù)筆可轉(zhuǎn)債融資，總金額達(dá)4.35億美元。不僅如此，蔚來(lái)還與合肥市在位于合肥工廠內(nèi)的蔚來(lái)中心簽署框架協(xié)議，合肥市將對(duì)蔚來(lái)進(jìn)行百億元級(jí)別的戰(zhàn)略投資。
對(duì)于上述投資的進(jìn)展，李斌表示，根據(jù)框架協(xié)議未來(lái)在合肥建立中國(guó)總部，合肥市為蔚來(lái)汽車中國(guó)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展提供資源和資金的支持，最終的協(xié)議預(yù)計(jì)在4月底之前簽署。
其進(jìn)一步解釋道：“根據(jù)框架協(xié)議的方向，蔚來(lái)汽車在中國(guó)的業(yè)務(wù)會(huì)作為一個(gè)獨(dú)立的主體去吸引人民幣的投資人，合肥市的政府會(huì)對(duì)蔚來(lái)汽車在中國(guó)的業(yè)務(wù)通過(guò)人民幣投資的方式進(jìn)行支持，這個(gè)不是上市公司層面的融資。”
“蔚來(lái)仍需資金支持其運(yùn)營(yíng)與現(xiàn)金支出，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)回落風(fēng)險(xiǎn)或?qū)е缕涑掷m(xù)融資難度相應(yīng)增大。”光大證券研報(bào)指出。
