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紫晶存儲被立案調查 上市后預付款大幅增加
2月11日晚間， 紫晶存儲(688086.SH)公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，該公司被證監(jiān)會立案調查。
“從目前掌握的情況看，‘涉嫌信息披露違法違規(guī)’大概率指向紫晶存儲2020年年報信息披露。”有知情人士告訴第一財經(jīng)記者，這份年報顯示該公司在上市后即頻繁變更業(yè)務模式，委托研發(fā)對象和預付款性質亦發(fā)生顯著變化，由此推斷，公司在上市之后發(fā)生“質變”應是被立案調查的直接原因。
值得注意的是，上海證券交易所(下稱“上交所”)曾多次就上述問題進行監(jiān)管問詢。對于此次紫晶存儲被立案調查，上交所有關業(yè)務負責人表示，該所對此密切關注。
上市后預付款大幅增加
第一財經(jīng)記者查閱公開信息發(fā)現(xiàn)，紫晶存儲上市后出現(xiàn)的一個突出變化是，預付技術開發(fā)費及預付設備款的大幅增加。
根據(jù)2020年報，紫晶存儲預付賬款余額達1.36億元，較上年大幅激增2.53倍，其中，預付技術開發(fā)費7823萬元。與此同時，該公司預付設備款4207萬元的合理性也曾遭到上交所的問詢。
紫晶存儲在回復上交所問詢過程中披露，2020年度，預付技術開發(fā)涉及9家供應商，均系首次合作，公司以銀行承兌匯票形式全額支付采購款項，且集中在2021年3月解除合同并收回預付款項。這意味著，對于新合作且最終合同“落空”的一眾供應商，紫晶存儲卻100%支付了預付款。
對這一系列有違常理的操作，上交所要求紫晶存儲說明“在未實現(xiàn)銷售收入的情況下，向供應商大額支付預付款的原因”“供應商僅扣除貼現(xiàn)手續(xù)費后退款的原因及合理性，是否存在資金流向公司控股股東、實際控制人或者其他關聯(lián)方的情形”等問題。
監(jiān)管問詢之下，紫晶存儲在問詢回復中承認，預付賬款主要供應商之間存在一定關聯(lián)關系。
有業(yè)內(nèi)人士指出，通常監(jiān)管關注預付款大增背后是否存在利益安排，上市公司的回復不僅顯示了付款過程有違常理，且供應商之間還存關聯(lián)關系，此系明顯疑點。
上市后業(yè)務模式頻繁變更
此外，上交所前期監(jiān)管函件也直指公司業(yè)務模式在上市后發(fā)生較大變化的疑點。
紫晶存儲于2010年4月成立，主要從事光存儲設備及解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，直接客戶包括系統(tǒng)集成商、數(shù)據(jù)中心運營商、電信運營商等，最終應用于政府及企事業(yè)單位。
但對比發(fā)現(xiàn)，紫晶存儲上市前的客戶主要為第三方集成商和數(shù)據(jù)中心運營商，而在2020年2月上市后，該公司轉變?yōu)橥ㄟ^設立參股或控股項目公司，再經(jīng)項目公司或其關聯(lián)方具體開展業(yè)務。同時，2020年年報顯示，隨著業(yè)務模式的改變，該公司主要客戶亦相應有所調整，記者查閱問詢函和回復發(fā)現(xiàn)，部分入圍的的“參股公司”客戶，不僅互相之間存在關聯(lián)，且經(jīng)營能力存疑。
一是作為該公司2020年客戶，數(shù)蓮紫宸、紫晶天眾、大地紫晶、中弘紫晶4家參股公司均存在同一個股東廣州達豪企業(yè)管理有限公司直接或間接持股，其中數(shù)蓮紫宸、紫晶天眾還是公司前十大應收賬款欠款方。
為此，上交所要求紫晶存儲詳細披露與廣州達豪合作洽談的過程及合理性，各個參股公司的業(yè)務模式、財務狀況、資金來源等詳情。
二是紫晶存儲亦承認，參股公司對公司的銷售回款基本來自于股東增資和借款，換言之，參股公司自身是否具備造血能力需打上大大的問號。
客戶頻繁變化的情況在2021年仍有持續(xù)。2021年半年報問詢時，紫晶存儲補充披露了2021年上半年的前五大客戶，回復顯示上述客戶也均為首次交易合作。
曾遭3次監(jiān)管問詢涉及38個問題
有業(yè)內(nèi)人士分析認為，從目前情況看，紫晶存儲2020年末預付款金額占當年總資產(chǎn)比重不足5%，預計對公司影響有限，但交易所對于上市后出現(xiàn)的違規(guī)“輕癥”，監(jiān)管“管早管小”的態(tài)勢已顯。
記者發(fā)現(xiàn)，自2020年年報發(fā)布后，上交所前后對紫晶存儲的三次監(jiān)管問詢，一共涉及了38個問題。除了上市后發(fā)生的大額預付款、業(yè)務模式改變這兩大疑點，應收賬款、上下游變化、貨幣資金等多個細節(jié)也都在持續(xù)監(jiān)管視野之內(nèi)。
據(jù)第一財經(jīng)記者了解，在強化上市公司信息披露的同時，上交所還要求保薦機構、會計師核查和發(fā)表意見，向中介機構及其相關人員發(fā)出監(jiān)管工作函，督促依法履行職責，科創(chuàng)板信息披露監(jiān)管力度在此個案中可見一斑。
從紫晶存儲年審會計師出具的審計意見看，前期，立信會計師事務所對紫晶存儲披露的2020年年報出具了保留意見，主要涉及預付技術開發(fā)費及預付設備款和應收賬款可回收性問題。審計機構認為紫晶存儲未提供充分資料和信息，其無法對預付款項的商業(yè)實質、應收賬款的可收回性等獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，因此對紫晶存儲年報發(fā)表保留意見。
對上述疑點的關注也體現(xiàn)在持續(xù)督導環(huán)節(jié)。結合上交所監(jiān)管問詢要求，持續(xù)督導機構也在2020年度持續(xù)督導跟蹤報告中，提出紫晶存儲在供應商管理、項目管控、財務資金支付、客戶信用管理等方面存在不足，督導紫晶存儲進行整改，完善相關制度及流程。2021年半年度持續(xù)督導跟蹤報告中，再次對相關問題及督促整改情況進行說明。
在一系列監(jiān)管措施和中介機構合力“揭蓋子”的同時，紫晶存儲的二級市場股價整體呈下行趨勢。
2020年報披露當日(2021年4月30日)，紫晶存儲股價跌停，至5月11日連續(xù)走出五連陰，并在當日盤中觸及當時19.52元的歷史新低，至今股價依然走弱，最近收盤價19.30元/股，較上市后最高價跌去77.6%。
上交所有關業(yè)務負責人表示，科創(chuàng)板開板以來，上交所始終秉承依法從嚴監(jiān)管的理念，加強預研預判、管早管小，努力防范科創(chuàng)板公司“輕癥”變“重疾”以及傳統(tǒng)亂象在科創(chuàng)板重演，切實保障科創(chuàng)板平穩(wěn)運行。下一步，上交所持續(xù)跟進案件進展，切實保護投資者合法權益，維護資本市場健康發(fā)展秩序。
