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對(duì)沖基金對(duì)柴油凈多頭頭寸創(chuàng)18個(gè)月新高，供應(yīng)短缺擔(dān)憂(yōu)重燃
全球柴油價(jià)格再次令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。隨著歐美再過(guò)幾個(gè)月就將進(jìn)入冬季供暖需求旺季，而柴油庫(kù)存又難提高，如今，市場(chǎng)押注，柴油價(jià)格在全球范圍內(nèi)將因供應(yīng)短缺而大幅上漲。對(duì)沖基金對(duì)柴油的多頭頭寸在8月躍升至18個(gè)月新高。分析師擔(dān)心，由于柴油是重要的燃料，嚴(yán)重的供應(yīng)短缺和價(jià)格沖擊可能會(huì)增加各國(guó)的通脹壓力。
(資料圖片)
未來(lái)柴油的供給變化將對(duì)各國(guó)的通脹產(chǎn)生壓力（來(lái)源：新華社圖）
供應(yīng)短缺或更嚴(yán)重
目前，柴油的價(jià)格相對(duì)于用于生產(chǎn)柴油的原油價(jià)格來(lái)說(shuō)，處于“天價(jià)”水平，而在短短幾個(gè)月后，北半球又將進(jìn)入冬季，供暖需求無(wú)法回避。去年此時(shí)，由于俄烏沖突的影響，柴油價(jià)格更高。但隨后，由于意外的暖冬，柴油價(jià)格最終并未如市場(chǎng)預(yù)期的那樣繼續(xù)走高，反而下降。但壞消息是，今年的庫(kù)存萎縮意味著全球柴油市場(chǎng)無(wú)法承受任何意外，比如供應(yīng)進(jìn)一步不足，或天氣驟寒及強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)致需求上漲。
行業(yè)咨詢(xún)公司FGE的精煉產(chǎn)品主管林德?tīng)枺‥ugene Lindell）稱(chēng)：“我們現(xiàn)在就應(yīng)該開(kāi)始建立庫(kù)存，因?yàn)椴裼蛶?kù)存通常從9月就會(huì)開(kāi)始季節(jié)性下跌。業(yè)內(nèi)不少人擔(dān)心，在10月前，庫(kù)存基本無(wú)望大幅增加。”他補(bǔ)充稱(chēng)，目前柴油供應(yīng)問(wèn)題的癥結(jié)在于歐洲和美國(guó)的大西洋海岸。
此外，最近幾周，石油市場(chǎng)受到燃料制造利潤(rùn)率飆升的沖擊。在包括沙特在內(nèi)的主要產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)之際，煉油廠的限制措施導(dǎo)致全球供應(yīng)進(jìn)一步萎縮。
Wood Mackenzie能源咨詢(xún)公司認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月，西北歐柴油型燃料的庫(kù)存還將下降。雖然低庫(kù)存在每年的這個(gè)時(shí)段是常態(tài)，但今年的庫(kù)存更低于歷史上的常見(jiàn)水平。
Wood Mackenzie的煉油和石油產(chǎn)品市場(chǎng)研究分析師哈霍姆（Emma Howsham）稱(chēng)：“我們目前的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)是，歐洲柴油/汽油供應(yīng)前景緊張，這是由于輕質(zhì)原油的柴油/汽油產(chǎn)量預(yù)期較低以及煉油廠由于颶風(fēng)等天氣因素意外停產(chǎn)?！彼a(bǔ)充稱(chēng)，由于沙特、俄羅斯和其他OPEC+成員減產(chǎn)，轉(zhuǎn)向密度較低的原油，導(dǎo)致經(jīng)合組織（OECD）歐洲地區(qū)7月的柴油型燃料產(chǎn)量比歷史平均水平下降了逾1.6%。而另一方面，她預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在到11月，對(duì)柴油的需求還將逐月環(huán)比增長(zhǎng)。
在供應(yīng)短缺之下，市場(chǎng)眼下正在密切關(guān)注中國(guó)的煉油商，但市場(chǎng)預(yù)期是，雖然中國(guó)后續(xù)出口可能有助于緩解目前的供應(yīng)緊張局勢(shì)，但“緩解效應(yīng)可能非常有限”。
在美國(guó)，自7月下旬以來(lái)，柴油零售價(jià)格一直在上漲，其對(duì)通脹的貢獻(xiàn)在8月甚至超過(guò)了汽油。夏季通常是美國(guó)冬季供暖之前供應(yīng)增長(zhǎng)的典型時(shí)期，但今夏，由于颶風(fēng)影響，許多美國(guó)煉油廠停產(chǎn)或長(zhǎng)時(shí)間維修，未能增加庫(kù)存。接下來(lái)，美國(guó)東北部的新英格蘭地區(qū)的主要柴油供應(yīng)商，位于加拿大東部的厄爾文煉油廠（Irving Oil Refinery）還將從9月開(kāi)始為期七周的大維修。
凈多頭頭寸創(chuàng)18個(gè)月新高
基于此，對(duì)沖基金 正加大看漲押注，紐約商品交易所的柴油期貨凈多頭頭寸在8月躍升至18個(gè)月高點(diǎn)。
而值得一提的是，柴油市場(chǎng)表現(xiàn)的影響范疇，并不僅限于柴油期貨市場(chǎng)和交易員。林德?tīng)柗Q(chēng)，從最廣泛的定義來(lái)看，柴油是石油產(chǎn)品需求中最大的一塊，規(guī)格各異，被用于從汽車(chē)、船舶到供暖和重型機(jī)械的幾乎所有領(lǐng)域。同時(shí)，柴油也是全球能源供應(yīng)鏈中的一種重要燃料，嚴(yán)重的短缺和價(jià)格沖擊可能會(huì)對(duì)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生影響。
比如，去年，居高不下的柴油價(jià)格促使亞洲多地卡車(chē)司機(jī)罷工，迫使出臺(tái)了一些補(bǔ)貼政策以避免能源成本上漲帶來(lái)的通脹壓力。在美國(guó)，對(duì)柴油需求量較大的農(nóng)民和卡車(chē)運(yùn)輸公司則因柴油成本上升受到了更大沖擊。
林德?tīng)柗Q(chēng)，當(dāng)前的供應(yīng)短缺危機(jī)也凸顯了各國(guó)在能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中，為擺脫化石燃料而逐步淘汰煉油廠時(shí)所面臨的困境，全球能源系統(tǒng)也仍在適應(yīng)數(shù)家煉油廠停產(chǎn)后的新情況。
