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“保險+期貨”不斷深化 發(fā)揮農(nóng)險創(chuàng)新和資本市場支農(nóng)作用
在鄭州商品交易所，白糖“保險+期貨”正在穩(wěn)定開展，提升了糖料蔗種植戶的收入，有力支持了鄉(xiāng)村振興工作。
在大連商品交易所，生豬“保險+期貨”項目，為多地農(nóng)戶帶去保險保障。
在上海期貨交易所，橡膠“保險+期貨”利用險種優(yōu)勢減少價格波動對膠農(nóng)的影響、提高橡膠產(chǎn)出收益，有效解決膠農(nóng)因橡膠價格下跌致貧的風(fēng)險……
近年來，農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)不斷增多，農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險管理、農(nóng)戶收益保障備受關(guān)注。由此應(yīng)運而生的金融創(chuàng)新服務(wù)模式“保險+期貨”，在政策的引導(dǎo)支持下，在期貨交易所、保險公司、期貨公司、涉農(nóng)企業(yè)和合作社等的共同創(chuàng)新下，為農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)提供價格下跌保險服務(wù)，發(fā)揮出多層次資本市場支農(nóng)作用。
創(chuàng)新“保險+期貨”模式
作為一種創(chuàng)新型農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，“保險+期貨”的業(yè)務(wù)模式是農(nóng)業(yè)經(jīng)營者向保險公司購買基于農(nóng)產(chǎn)品期貨價格開發(fā)的目標(biāo)價格保險產(chǎn)品，保險公司又通過場外看跌期權(quán)為承保標(biāo)的進行“再保險”操作，以對沖價格下跌帶來的賠付風(fēng)險，并將養(yǎng)殖戶面臨的跌價風(fēng)險以保險產(chǎn)品的形式轉(zhuǎn)移到期貨市場，形成風(fēng)險逐級傳遞與化解的農(nóng)業(yè)風(fēng)險分散機制。
“保險+期貨”自創(chuàng)新之初，受到政策的支持。自 2016 年以來， 中央一號文件已經(jīng)連續(xù)8 年提及“保險 + 期貨”，相關(guān)要求也從穩(wěn)步擴大相關(guān)試點過渡到優(yōu)化完善落地模式。
2016-2023年中央一號文件關(guān)于“保險+期貨”的政策部署。 制表：王鼎倫 資料來源：新華社、中國政府網(wǎng)
證監(jiān)會副主席方星海日前在中國期貨業(yè)協(xié)會第六次會員大會上表示，“保險+期貨”有效服務(wù)中小農(nóng)戶?；谖覈髧∞r(nóng)基本國情，發(fā)揮期貨專業(yè)優(yōu)勢，助力農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險管理，為農(nóng)民穩(wěn)收增收。五年來，期貨行業(yè)累計開展“保險+期貨”項目5253個，累計承保現(xiàn)貨價值1334.6億元，覆蓋全國31個省的1220縣(市)，惠及530多萬農(nóng)戶、3006個農(nóng)業(yè)合作社、1433個家庭農(nóng)場、2325個農(nóng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)賠付42.5億元，為促進鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)貢獻了期貨力量。
“‘保險+期貨’是2015年以來期貨交易所、期貨公司和保險公司跨界服務(wù)三農(nóng)的新模式，即‘農(nóng)業(yè)保險+農(nóng)產(chǎn)品期貨’模式，主要用于防控農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險，擁有時效性強、公允性高、風(fēng)險轉(zhuǎn)移有效的特點。”中國人壽財險云南省分公司黨委委員、副總經(jīng)理楊莉玲向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，從農(nóng)戶的角度來看，自然風(fēng)險帶來的基本物化成本保障已經(jīng)通過不同種類的農(nóng)險產(chǎn)品解決了，但市場風(fēng)險特別是價格風(fēng)險的保障還有所欠缺，但農(nóng)戶有規(guī)避價格風(fēng)險的訴求;就主要依托政策性財政補貼支持的農(nóng)險自身而言，云南的農(nóng)險發(fā)展還需要撬動更多的金融版塊參與進來，更好地為農(nóng)戶提供保障;再加上，伴隨著鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興的有效銜接，期貨機構(gòu)也在不斷優(yōu)化資源配置，在尋找新的金融服務(wù)模式來保障農(nóng)民收入、服務(wù)初級農(nóng)產(chǎn)品保供穩(wěn)價、助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，因此“保險+期貨”不斷從試點走向優(yōu)化。
“小投入”撬動“大保障”
在云南省普洱市孟連傣族拉祜族佤族自治縣，西臨緬甸的邊境村——勐馬鎮(zhèn)勐啊村，因橡膠而出名。村里近60歲的相安嫩，帶領(lǐng)著村民一共種植了300多畝橡膠。2022年因多種原因，橡膠期貨價格跌至8.6元一公斤，相安嫩和村民們的收入受到了巨大影響。好在相安嫩之前購買了中國人壽財險云南省分公司的“保險+期貨”項目，使得她每畝橡膠獲得了37元的賠付，大大降低了損失。
據(jù)楊莉玲介紹，中國人壽財險云南省分公司從2017年開始承辦了橡膠“保險+期貨”項目，利用險種優(yōu)勢來減少價格波動對膠農(nóng)的影響、提高橡膠產(chǎn)出收益，緩解膠農(nóng)因橡膠價格下跌致貧的風(fēng)險。截至目前，該項目已為3.6萬戶次農(nóng)戶提供了6.61億元的風(fēng)險保障，累計賠付952萬元。
勐馬鎮(zhèn)勐啊村膠農(nóng)正在割膠。人民網(wǎng) 黃盛攝
不僅橡膠“保險+期貨”，據(jù)人民網(wǎng)財經(jīng)了解，針對孟連縣、景谷縣、瀾滄縣、廣南縣等縣域的糖料蔗種植戶，中國人壽財險云南省分公司自2020年與光大期貨、中信建投期貨、東海期貨等多個公司開展白糖“保險+期貨”業(yè)務(wù)合作，提升了當(dāng)?shù)靥橇险岱N植戶的收入，到今年7月底共為3.2萬戶次農(nóng)戶提供了16.18億元的風(fēng)險保障，累計賠款1537萬元。
2021年1月，針對大連商品交易所正式掛牌交易生豬期貨，中國人壽財險云南省分公司分別在曲靖、昭通、普洱、文山、怒江、迪慶、楚雄開展了生豬“保險+期貨”項目，為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶帶去保險保障。截至2023年7月底，已為1997戶次農(nóng)戶提供了2.95億元的風(fēng)險保障，累計賠款1738萬元。
業(yè)內(nèi)人士對此表示，“保險 + 期貨”的模式，既有保險金行業(yè)與有期貨行業(yè)的參與創(chuàng)新，也有農(nóng)戶的內(nèi)在需求，，其所涉及農(nóng)產(chǎn)品種類日益增多，覆蓋區(qū)域不斷擴大，在風(fēng)險管理和收入保障方面逐步取得顯著效果。
針對進一步發(fā)揮多層次資本市場中“保險 + 期貨”的支農(nóng)作用，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)中國期貨與金融衍生品研究中心教授安毅認(rèn)為，要在以往“保險+期貨”模式的基礎(chǔ)上，進一步優(yōu)化“保險+期貨”的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，加強保險方價格保險、收入保險等發(fā)揮托底作用的產(chǎn)品，與衍生品市場中期貨、期權(quán)的聯(lián)動，將期貨及衍生工具的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理的功能真正嵌入鄉(xiāng)村振興、鞏固脫貧攻堅成果之中。同時，要加強“保險+期貨”可持續(xù)性與常態(tài)化研究，精準(zhǔn)把握事情的難點、重點，以此來引導(dǎo)努力方向，減少政策推廣的阻力，擴大補貼范圍和方式，實現(xiàn)1+1+1>N的效果。(實習(xí)生王鼎倫對此文亦有貢獻)
