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上市四年即賣殼 起步股份溢價五成易主連收三個漲停
曾經(jīng)在資本市場紅極一時的童裝第一股起步股份(ST起步，603557.SH)似乎等到了救命稻草。
日前，起步股份公告稱，公司控股股東香港起步擬向湖州鴻煜企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“湖州鴻煜”)轉(zhuǎn)讓其所持公司1.44億股股份，占公司總股本的29%。交易完成后，湖州鴻煜成為公司控股股東，陳紅麗成為實控人。
記者注意到，此次接盤方湖州鴻煜背后是知名浙商潘阿祥家族。本次交易中，湖州鴻煜給予了高出二級市場價近54%的溢價，交易作價約10.4億元。
上市四年即賣殼，起步股份及其控股股東今年以來訴訟纏身。自2018年開始，起步股份連續(xù)三年業(yè)績下降直至虧損，2020年年報中更是被爆出關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營資金占用問題而被實施其他風險警示。
截至目前，香港起步所持上市公司股份中，有96.53%股份被質(zhì)押及司法標記，因此交易存在不確定性。
值得一提的是，本次交易中還存在業(yè)績承諾，即2021年至2024年起步股份的扣非凈利潤將合計不低于2.4億元，其中2021年的扣非凈利潤不低于3000萬元。今年上半年，起步股份已經(jīng)實現(xiàn)扣非凈利潤1448.7萬元。
溢價五成易主連收三個漲停
日前，起步股份披露控制權(quán)轉(zhuǎn)讓進展，公司控股股東香港起步擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向湖州鴻煜轉(zhuǎn)讓其所持有的公司1.44億股股份，占公司總股本的29%，轉(zhuǎn)讓價格為7.23元/股，合計約10.4億元。
記者注意到，此次交易中，湖州鴻煜以較高的溢價進行股份受讓。以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署前一個交易日(即10月22日)起步股份二級市場股價4.7元/股計算，本次交易作價7.23元/股溢價53.8%。
蹊蹺的是，在披露實控權(quán)轉(zhuǎn)讓前，10月22日起步股份股價漲停。10月25日和26日繼續(xù)漲停，連收三個漲停板。截至10月26日收盤，起步股份報5.19元/股，較湖州鴻煜的接盤價格仍有近30%的上漲空間。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，作為接盤方的湖州鴻煜，來頭不小。天眼查顯示，湖州鴻煜成立于今年10月15日，至今僅十天左右，湖州洪亞實業(yè)投資和湖州祥暉管理分別持有其51%、49%股權(quán)。
其中，浙江振興阿祥集團直接持有湖州祥暉100%股權(quán)，其董事長潘阿祥則是知名浙商。此外，湖州洪亞實業(yè)投資由自然人陳紅麗和陳雪莉分別持股99%、1%。
據(jù)相關(guān)媒體報道，陳紅麗為潘阿祥之女，目前擔任阿祥集團總經(jīng)理。雖然潘阿祥家族此前并未涉足資本市場，但隨著此次股份轉(zhuǎn)讓的成功，陳紅麗將成為起步股份新的實控人，潘阿祥家族將拿下一家A股上市公司控制權(quán)。
“本次通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式引入湖州鴻煜，有利于優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司運作水平，為公司引進優(yōu)質(zhì)資源拓寬發(fā)展道路，對公司經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生積極影響。”起步股份表示。
值得一提的是，湖州鴻煜為新成立企業(yè)，其營業(yè)范圍與起步股份主營業(yè)務(wù)無關(guān)，因此不存在潛在的同業(yè)競爭風險，本次交易也不會觸發(fā)要約收購義務(wù)。
不過，阿祥集團所處的浙江省湖州市織里鎮(zhèn)是國內(nèi)最大的童裝產(chǎn)銷基地，阿祥集團目前的主導業(yè)務(wù)涵蓋鋁合金型材和亞麻紗“一軟一硬”兩大產(chǎn)業(yè)。而與阿祥集團同為浙江省民營企業(yè)的起步股份則有著“童裝第一股”之稱，主要從事童鞋、童裝和兒童服飾配飾等的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
業(yè)績持續(xù)下滑大股東深陷債務(wù)糾紛
上市四年即賣殼，曾經(jīng)紅極一時的起步股份如今陷入經(jīng)營困境。
2017年8月，起步股份登陸滬市主板上市，次年業(yè)績就開始下降。2017年至2020年，起步股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入13.39億元、13.99億元、15.23億元、7.73億元，同比變動8.56%、4.43%、8.91%、-49.23%;凈利潤1.94億元、1.81億元、1.44億元、-2.8億元，同比增長10.68%、-7.05%、-20.56%、-295.31%。
其中，2020年受到疫情的影響，起步股份主打的線下渠道受創(chuàng)，公司同時推出一系列扶持政策支持經(jīng)銷商及附屬門店渡過難關(guān)，并對存貨及應(yīng)收賬款等計提資產(chǎn)減值等，使得公司出現(xiàn)上市后的首次虧損。
不僅如此，審計機構(gòu)注意到了起步股份存在關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營資金占用問題，公司年報隨即被審計機構(gòu)出具了保留意見的審計報告和否定意見的內(nèi)部控制審計報告，監(jiān)管部門還對起步股份提出了是否存在財務(wù)“大洗澡”情形的質(zhì)疑，起步股份股票由此被實施其他風險警示。
今年以來，起步股份的盈利能力依舊未能改善。上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.19億元，同比增長10.45%;凈利潤2733.52萬元、扣非后凈利潤1448.7萬元，同比減少58.64%、68.47%。
值得一提的是，在本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓中，雙方設(shè)置了業(yè)績對賭，即上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊2021年至2024年的扣非凈利潤分別不低于0.3億元、0.5億元、0.7億元、1億元，合計不低于2.5億元。業(yè)績承諾期屆滿后，如上市公司未能完成本協(xié)議約定的業(yè)績承諾的一半，香港起步將向湖州鴻煜作出現(xiàn)金補償。
不過，香港起步目前深陷債務(wù)泥潭。起步股份同時披露，香港起步持有上市公司1.93億股，其中累計質(zhì)押1.86億股，占其持有股份的96.53%;累計被司法凍結(jié)668.5萬股，占其持有股份的3.47%;累計被司法標記1.86億股，占其持有股份的96.53%。目標股份應(yīng)先行解除質(zhì)押、司法凍結(jié)及司法標記狀態(tài)才能辦理股份過戶登記。
此外，起步股份也有較大金額的資金被凍結(jié)。10月13日公司披露因金融借款合同糾紛，其募集資金賬戶共1.06億元資金被凍結(jié)。10月23日公司再次公告，公司1.95億元資金被凍結(jié)，公司尚不清楚賬戶凍結(jié)的具體原因。
而截至今年6月末，起步股份總資產(chǎn)28億元，流動資產(chǎn)20.44億元，其中貨幣資金6.51億元，上述已被凍結(jié)的資金共計3.01億元，約占公司貨幣資金的46%。
