市盈率和市凈率是股票中的一種指標,那市盈率是什么意思呢?市盈率是高好還是低好呢?今天我們先來了解一下市盈率。
1、市盈率是什么意思?
市盈率,是股市中最常用的估值指標,又叫PE,本益比,是當前股價與每股收益的比值。具體公式是:
市盈率=股價/每股盈余(EPS)
其中股價時最新的收盤價,而每股盈余是指上一年度已經(jīng)公布的盈利除以總股本,在年度報表里就能查到,這個指標簡單實用。
2、市盈率怎么用?
市盈率是股價與收益之間的比值,它將企業(yè)的股價與其制造財富的能力聯(lián)系了起來,可作為衡量股票性價比的指標,也可看作股民對企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期。
先看衡量性價比。一般來講市價就是購買這只股票所花費的成本,每股收益就是每年得到的回報。市盈率也就可以看成是購買這只股票能夠回本的時間。假設(shè)某股票的市價為25元,而過去一年的每股收益為5元,則市盈率為25/5=5。也就是說假如這個企業(yè)以后每年凈利潤和去年相同的基礎(chǔ)上,想要回本需要5年時間。
為什么市盈率又體現(xiàn)了市場對該股票的預(yù)期呢?市盈率是股價與收益之間的比值,說明每單位的收益,投資者愿意付多少溢價。如果某只股票的市盈率為5,說明對公司過去每1塊的盈利,投資者愿意出5塊錢。也就是說,市盈率體現(xiàn)了投資者對該公司未來發(fā)展的預(yù)期,市盈率應(yīng)該在合理的范圍內(nèi)。
在市場上,市盈率的這兩種用途都很受投資者青睞。有些投資者喜歡挑一些價格便宜,但是基本面好,也就是被市場錯殺了的股票,許多價值投資大師都是從垃圾股里挑潛力股,沙里淘金的好手。另一些投資者則更看重市場的預(yù)期,市盈率越高,說明大部分股民對該股票的未來越看好。
3、市盈率高好還是低好?
當然,市盈率并不是越高越好,也不是越低越好。低到離譜的股票乏人問津,高到幾百倍的股票則明顯不值得購買。一般來講,市盈率在0-13,說明該股票被低估,14-20說明該股票估值處于正常水平,21-28,說明該股票被高估,如果達到28以上,說明該股票出現(xiàn)投機性泡沫。以上的標準并不絕對,還應(yīng)具體問題具體分析。
首先,做股票要順勢而為,使用率也是如此。以個股來看,既要參考大盤的平均市盈率,又要看行業(yè)的市盈率。如果一只股票的市盈率大大超出同行業(yè)或者大盤的平均市盈率,企業(yè)自身有沒有什么獨特的亮點來支持,那么我們可以認為該股票被高估,數(shù)年類會回到合理水平。
同行業(yè)的比較也很重要,不同行業(yè)的來比較,就好比姚明和郭敬明比身高,是極不公平的。傳統(tǒng)行業(yè),像銀行、地產(chǎn)、鋼鐵業(yè)的市盈率比較低,主要是由于國家調(diào)控,同時未來成長的空間比較有限。像互聯(lián)網(wǎng)、新能源、高新科技等行業(yè),未來前景被大家所看好,眾人紛紛出高價買入,所以市盈率較高。因此我們看股票市盈率時,需拿同行業(yè)股票進行對比才有意義。
4、市盈率有哪些小技巧?
市盈率公式中,分母是股價,其中沒有什么花頭,但分子里就大有文章了。市盈率中,分子是每股盈余。每家公司在進行會計結(jié)算時都有不同的標準,比如制造企業(yè)的某一架機器,甲公司按15年折舊來計算,乙公司按20年來計算,這樣算出來的每股盈余就有差異。
其次,有些公司的主營業(yè)務(wù)雖然業(yè)績平平,甚至虧損,但是靠出售地產(chǎn)賺了錢,這樣公司的每股盈余增加,使得市盈率虛低。因此,在遇到類似情況是,投資者需要練就一雙火眼金睛,掏出計算器來,給公司好好算算賬。
最后,每股盈余的計算,一般是按照上一年的平均每股盈余來計算,這是歷史市盈率;但投資股票看重的是企業(yè)的未來,因此也會以每股收益的增長比率來計算企業(yè)的市盈率,得到的就是動態(tài)市盈率。
關(guān)于市盈率還有一些更高級的用法,需要投資者們學(xué)習(xí),并在實戰(zhàn)中掌握??偠灾蓛r的波動看似隨機,但背后都有著自身的邏輯,基本面指標和技術(shù)指標就體現(xiàn)市場的邏輯。抓住了這種邏輯,就有可能習(xí)得投資哲學(xué)的精髓。