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馬上消費(fèi)成功募集首單銀團(tuán)貸款達(dá)5.3億元 打通了融資模式的全渠道
6月9日，馬上消費(fèi)宣布成功募集首單銀團(tuán)貸款并完成提款，貸額總額度達(dá)5.3億元人民幣。據(jù)馬上消費(fèi)方面表示，此次銀團(tuán)貸款的業(yè)務(wù)落地，標(biāo)志著馬上消費(fèi)開(kāi)創(chuàng)了新的融資模式，實(shí)現(xiàn)了吸收股東資金、同業(yè)市場(chǎng)拆借、ABS及金融債發(fā)行等多方位融資突破，打通了融資模式的全渠道。未來(lái)，該業(yè)務(wù)將常態(tài)化，持續(xù)發(fā)行。
同一天，招聯(lián)消費(fèi)發(fā)布2021年度第三期金融債券發(fā)行文件，將發(fā)行18億元金融債，為3年期固定利率債券。
中泰證券金融行業(yè)研究員戴志鋒、陸婕發(fā)布的報(bào)告指出，近年來(lái)，螞蟻、小米等互聯(lián)網(wǎng)公司加快了消費(fèi)金融牌照的布局。截止2019年末，排名前三的捷信消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融合計(jì)占比達(dá)到全行業(yè)總資產(chǎn)的50.5%，呈現(xiàn)頭部集中的市場(chǎng)格局。隨著互聯(lián)網(wǎng)頭部公司的入局，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)格局還會(huì)發(fā)生變化。
消費(fèi)受收入增速拖累
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)17.7%，增速比3月份回落16.5個(gè)百分點(diǎn)。月度增速回落主要受同期基數(shù)變動(dòng)、前期部分消費(fèi)需求在3月份釋放等因素影響。“消費(fèi)市場(chǎng)仍處在恢復(fù)進(jìn)程中，增長(zhǎng)水平尚未完全恢復(fù)，部分領(lǐng)域復(fù)蘇程度偏低，復(fù)蘇基礎(chǔ)仍有待進(jìn)一步夯實(shí)。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局貿(mào)易外經(jīng)司統(tǒng)計(jì)師張敏在解讀4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)時(shí)表示。
“在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體性恢復(fù)的大背景下，今年三至四季度， 我國(guó)居民消費(fèi)有望出現(xiàn) U 型反彈。”清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院·中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布的《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè) (2021年6月)》指出，今年一、二季度，居民消費(fèi)對(duì)于需求拉動(dòng)做出的貢獻(xiàn)尚未得到充分釋放。雖然第一季度居民消費(fèi)與社會(huì)消費(fèi)品零售總額的同比增速分別高達(dá)17.6%和33.9%，然而較高的增長(zhǎng)速度主要是由于去年低基數(shù)所導(dǎo)致的。綜合考慮過(guò)去兩年的整體情況，當(dāng)前居民消費(fèi)的增長(zhǎng)速度仍要慢于疫情爆發(fā)前2018年與2019年的水平。導(dǎo)致消費(fèi)反彈不足的最主要原因，是總產(chǎn)出恢復(fù)并未完全反映在居民收入的提升之中。除收入因素之外，年初疫情的偶有復(fù)發(fā)與消費(fèi)習(xí)慣的調(diào)整也部分地導(dǎo)致了居民消費(fèi)增長(zhǎng)的放緩。
上述報(bào)告認(rèn)為，導(dǎo)致消費(fèi)復(fù)蘇放緩的主要原因是居民收入的影響是主導(dǎo)性的，居民可支配收入的增長(zhǎng)速度與居民消費(fèi)水平的變化高度一致，居民消費(fèi)占當(dāng)期可支配收入的比例基本穩(wěn)定。因此，想要進(jìn)一步促進(jìn)居民消費(fèi)發(fā)揮驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要作用，有效提升居民可支配收入勢(shì)在必行。
今年一季度，全國(guó)居民人均可支配收入9730元，比上年同期名義增長(zhǎng)13.7%。但從兩年平均的角度，實(shí)際增長(zhǎng)僅為4.5%，較之2019年第一季度低了2.3個(gè)百分點(diǎn)。在就業(yè)數(shù)據(jù)上，今年3、4月份，我國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為5.3%和5.1%，但仍高于2018年與2019年的同期水平。今年1月至4月，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)437萬(wàn)人，就業(yè)形勢(shì)依然比較嚴(yán)峻。
消費(fèi)金融新格局
作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)、改善民生的重要源動(dòng)力，消費(fèi)金融行業(yè)近幾年經(jīng)歷了從快速增長(zhǎng)到穩(wěn)定發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段。在疫情的催化下，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)正面臨來(lái)自外部消費(fèi)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展模式、監(jiān)管政策、風(fēng)控管理等方面的諸多變化和挑戰(zhàn)。面對(duì)行業(yè)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和嶄新格局，雄厚的資本實(shí)力和多元的融資渠道在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)將成為以捷信消費(fèi)、招聯(lián)消費(fèi)、馬上消費(fèi)為代表的頭部機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的利器。
目前捷信消費(fèi)注冊(cè)資本金70億，招聯(lián)消費(fèi)38.6896億，馬上消費(fèi)40億。6月3日螞蟻消費(fèi)金融公司獲得開(kāi)業(yè)批復(fù)，正式開(kāi)業(yè)之后將承接目前螞蟻集團(tuán)兩家互聯(lián)網(wǎng)小貸公司主營(yíng)的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。螞蟻消費(fèi)金融公司的初始注冊(cè)資本為80億元，已是開(kāi)業(yè)消費(fèi)金融公司中注冊(cè)資本最高的公司。中泰證券的研報(bào)指出，螞蟻消費(fèi)金融公司大概率成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的消費(fèi)金融公司，預(yù)計(jì)市占率可達(dá)40%以上。螞蟻消費(fèi)金融公司的出現(xiàn)或使整個(gè)行業(yè)的貸款規(guī)模接近翻番。
中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告2020》指出，消費(fèi)金融公司行業(yè)規(guī)模的提升有賴(lài)于其融資能力的支撐，其當(dāng)前融資手段主要依靠股東增資、向金融機(jī)構(gòu)借款、通過(guò)銀 行間同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化、發(fā)行金融債等。
2021年5月18日，天津銀保監(jiān)局批復(fù)了關(guān)于捷信消費(fèi)發(fā)行總規(guī)模不超過(guò)人民幣30億元的金融債券的申請(qǐng)。金融債券是一種提供中長(zhǎng)期資金的融資方式，與其他中長(zhǎng)期資金融資方式相比，金融債發(fā)行門(mén)檻較高、融資成本較低。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于持牌消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債券的審批較為嚴(yán)格。根據(jù)規(guī)定，消費(fèi)金融公司金融債券發(fā)行主體必須滿(mǎn)足具有良好的公司治理機(jī)制、完善的內(nèi)部控制體系和健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度;資本充足率不低于監(jiān)管部門(mén)的最低要求;最近三年連續(xù)盈利;風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合審慎監(jiān)管要求;最近三年沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為等要求。截至目前，全國(guó)僅有5家持牌消費(fèi)金融(中銀消費(fèi)、捷信消費(fèi)、興業(yè)消費(fèi)、招聯(lián)消費(fèi)、馬上消費(fèi))公司具備發(fā)行金融債券的資格。由于發(fā)行金融債券的資格審批及發(fā)行難度較高，因此公募市場(chǎng)資金等資源將一定程度地向綜合實(shí)力強(qiáng)的頭部機(jī)構(gòu)傾斜。
作為國(guó)內(nèi)首批四家持牌消費(fèi)金融公司之一，捷信消費(fèi)此前曾在2018年、2019年分別發(fā)行過(guò)兩期金融債券，發(fā)行規(guī)模共35億元，已于近期全部如期完成兌付。除了金融債之外，捷信消費(fèi)發(fā)行的ABS產(chǎn)品也受到資本市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。迄今為止，捷信消費(fèi)已累計(jì)發(fā)行19期ABS，發(fā)行總規(guī)模達(dá)466億元，在持牌消金公司發(fā)行規(guī)模中排名穩(wěn)居第一。
2021年3月17日，中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布馬上消費(fèi)金融2020年金融債券(第一期)申購(gòu)文件。本期債券發(fā)行規(guī)模為7.5億元，為1年期固定利率品種，票面年利率的簿記建檔利率區(qū)間為：4.50%-5.50%。2020年4月14日，馬上消費(fèi)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行“安逸花2020年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模17.05億元。2020年10月21日至23日，馬上消費(fèi)發(fā)行第一期金融債券，發(fā)行規(guī)模5億元。
招聯(lián)消費(fèi)于2019年12月獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)70億元人民幣金融債券。2020年上半年，招聯(lián)消費(fèi)首期20億元、二期20億元、三期30億元金融債券已經(jīng)完成發(fā)行，主體信用等級(jí)、債券信用等級(jí)均為AAA級(jí)，發(fā)行利率分別為3.48%、3.04%、3.10%。2021年，中國(guó)人民銀行批復(fù)招聯(lián)消費(fèi)在全國(guó)銀行市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)85億元的金融債券。4月8日，招聯(lián)消費(fèi)金融成功發(fā)行了2021年第一期金融債券，發(fā)行總額18億元，得到了眾多銀行及非銀機(jī)構(gòu)的支持，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)接近3倍。該期債券為3年期固定利率產(chǎn)品，最終票面利率定在3.7%。5月18日發(fā)行了第二期金融債，發(fā)行總額18億元，三年期利率為3.55%。經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)定，招聯(lián)消費(fèi)金融的主體信用和本期債券信用等級(jí)均為AAA。
