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磷化工板塊開盤沖高 預(yù)計行業(yè)持續(xù)強勢運本周磷肥價格維持高位
周二早盤，磷化工板塊開盤沖高，截至發(fā)稿金誠信漲超7%，宏達股份、洛陽鉬業(yè)漲超6%，川恒股份、芭田股份、雅克科技等跟漲。
從原料價格走勢來看，中信證券研報指出，磷化工景氣度有望持續(xù)。受云南地區(qū)限電影響，黃磷價格持續(xù)上行，市場觀望情緒較重，價格或?qū)⒗?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">性回調(diào)。原料價格支撐下，草甘膦價格維持高位，受國際價格上調(diào)影響，或有進一步上行可能。下游需求向好，磷礦石供應(yīng)緊張，價格高位盤整，大部分企業(yè)處庫存低位，暫無銷售壓力，價格有望上調(diào)。環(huán)保督察組進入湖北宜昌地區(qū)督查，華中地區(qū)受環(huán)保影響，磷酸一銨開工率小幅度下滑。目前正值國內(nèi)秋季備肥期，國內(nèi)需求持續(xù)釋放、國際需求向好疊加原料端價格支撐，磷化工價格中樞仍有上行可能，景氣度有望持續(xù)。
國金證券研報也認為，磷化工景氣度上行趨勢不變，預(yù)計行業(yè)持續(xù)強勢運本周磷肥價格維持高位。中游含磷化工品庫存低位且需求剛性，隨下半年進入出口旺季后大概率強勢運行。目前部分磷化工企業(yè)向下游延伸做磷酸鐵正極材料前驅(qū)體，有磷礦、磷酸/磷酸一銨的企業(yè)具有明顯的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和成本競爭力，未來進軍新材料領(lǐng)域后板塊估值邏輯將得到重塑。
申萬宏源研報指出，磷化工未來將趨于緊平衡，磷資源的梯級利用帶動整條產(chǎn)業(yè)鏈價值提升，向高附加值領(lǐng)域發(fā)展。磷酸鐵需求的爆發(fā)將帶來凈化磷酸和工業(yè)一銨的需求增長。隨著高耗能的熱法磷酸逐步被凈化磷酸替代以及國內(nèi)工業(yè)級磷酸一銨開工率的提升，經(jīng)測算預(yù)計2022~2025年國內(nèi)磷化工需求缺口(折純P2O5)分別僅僅為13萬噸、1萬噸、7萬噸、11萬噸(僅考慮磷酸鐵需求增長，未考慮農(nóng)業(yè)磷銨和飼料級磷酸氫鈣的低附加值置換)。因此未來磷化工將維持緊平衡狀態(tài)，疊加國內(nèi)“三磷整治”持續(xù)推進，磷資源價值將重估，產(chǎn)業(yè)鏈價值將提升。
