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外匯市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)
外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有很多種，比如說(shuō)匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
但是，這種外匯市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)，可能是獲利，可能是虧損，完全取決于交易者自己的判斷。比如說(shuō)1992年索羅斯做空英鎊事件，對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一場(chǎng)災(zāi)難，但是對(duì)于索羅斯來(lái)說(shuō)，則賺了缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)。
【01 匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)】
匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)可以統(tǒng)稱(chēng)為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
匯率風(fēng)險(xiǎn)：
匯率風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于交易者根據(jù)匯率走勢(shì)的預(yù)測(cè)而在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行各種買(mǎi)賣(mài)操作中。當(dāng)交易者買(mǎi)入外匯的金額大于賣(mài)出外匯的金額，稱(chēng)為多頭;當(dāng)交易者賣(mài)出外匯的金額大于買(mǎi)入外匯的金額，稱(chēng)為空頭。多頭和空頭稱(chēng)為敞口頭寸，當(dāng)匯率變動(dòng)時(shí)，持有凈敞口的交易者就可能獲得收益或遭受損失。
利率風(fēng)險(xiǎn)：
利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)因外幣利率的相對(duì)變化，導(dǎo)致涉外經(jīng)濟(jì)主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而獲得收益或遭受損失的可能性。
在外匯市場(chǎng)，利率是影響匯率的重要因素，比如說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)議息，每次美聯(lián)儲(chǔ)的議息的決議都會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響。
【02 信用風(fēng)險(xiǎn)】
信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于交易對(duì)手為履行或未完全履行交易合同而使另一方蒙受損失或喪失預(yù)期收益的潛在可能性。
信用風(fēng)險(xiǎn)主要分為：契約風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn)、管轄權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
契約風(fēng)險(xiǎn)：
交易雙方成交之后，其中的一方無(wú)法履行合約所規(guī)定的義務(wù)，導(dǎo)致交易被取消，交易另一方需要在市場(chǎng)上重新進(jìn)行交易以替代被取消的交易。
清算風(fēng)險(xiǎn)：
清算風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)交割風(fēng)險(xiǎn)，外匯交易的買(mǎi)賣(mài)雙方在到期當(dāng)日，必須將其賣(mài)出的貨幣匯給對(duì)方，若甲方因某種原因無(wú)法再到期當(dāng)日進(jìn)行交割，乙方因時(shí)區(qū)較早而未能及時(shí)獲知此消息，且已匯款給甲方。
管轄權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：
管轄權(quán)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)或主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指因國(guó)家強(qiáng)制性的因素而導(dǎo)致交易對(duì)手無(wú)法履行合約所引起的風(fēng)險(xiǎn)。例如，交易一方于到期交割時(shí)，因政府改變外匯管理措施而無(wú)法履行其支付的義務(wù)。
【03 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)】
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)的流動(dòng)性欠佳，導(dǎo)致無(wú)法順利扎平交易敞口而引起的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于銀行或交易商自身自己周轉(zhuǎn)狀況欠佳而無(wú)法履行外匯交易合約所引起的風(fēng)險(xiǎn)也屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
不同的外匯交易，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也不同，同業(yè)拆放交易比外匯買(mǎi)賣(mài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大，交叉貨幣對(duì)比主要貨幣對(duì)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大。
【04 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)】
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易商內(nèi)部管理、操作以及設(shè)備運(yùn)行等方面引起的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾個(gè)方面：
工作人員的操作疏忽而造成的，比如說(shuō)胖手指。
欺詐和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，前面是交易員故意偽造信息或作弊而帶來(lái)的損失，比如說(shuō)一些代客操盤(pán)在交易虧損之后將責(zé)任歸于交易商平臺(tái);技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)則是指未經(jīng)授權(quán)的進(jìn)入或擅自行動(dòng)對(duì)需要保護(hù)的系統(tǒng)所造成的損失。
【05 法律風(fēng)險(xiǎn)】
法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易雙方的合約內(nèi)容不充分或不具有法律效力而引起的風(fēng)險(xiǎn)。主要是由于各國(guó)管理和規(guī)范交易行為的法律、法規(guī)的制定相對(duì)滯后，使得一些交易行為無(wú)法可依，更常見(jiàn)的則是，不同國(guó)家對(duì)交易的監(jiān)管規(guī)則不同，在這種情況下，外匯交易合約的法律效力得不到確認(rèn)，一旦發(fā)生違約或糾紛，交易雙方可能都找不到相應(yīng)的法律依據(jù)來(lái)保護(hù)各自的利益。
