市場認為,首先,外匯儲備增加,購買能力強,外國投資者紛紛買入人民幣(6.4977,0.0103,0.16%),可能推升人民幣升值。其次,美元比較疲軟,非美貨幣上漲與資產(chǎn)價格上漲。再次,跨境資金流動比較穩(wěn)定,境外交易市場平衡。
去年初以來,人民幣至少有兩次較快升值,2018年新年伊始,人民幣對美元跨年升值,進入2018年不到一周時間,人民幣對美元至少上漲約0.5%,市場看,人民幣對美元將可能保持雙向流動,人民幣上漲,持有人民幣到歐美市場購買力提升。全球經(jīng)濟復蘇強勁,海外投資者對人民幣需求增長。
經(jīng)濟學知識告訴我們,外匯儲備是指一個國家所持有的國際儲備資產(chǎn)的外匯部分,即一個國家以外幣表示的債權(quán),外匯儲備用于平衡國際收支平衡,穩(wěn)定匯率,償還對外債務的外匯積累。廣義地,外匯儲備就是外匯計價的資產(chǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,外國儲備在2017年2月逐漸回升,2017年2月至12月外匯儲備每個月分別增長69億美元、40億美元、204億美元、240億美元、32億美元、239億美元、108億美元、170億美元、7億美元、101億美元、206億美元。據(jù)人民銀行1月7日數(shù)據(jù)報告,截至2017年12月末,中國12月外匯儲備為31399億美元,比11月末的31193億美元增長206億美元,實現(xiàn)連續(xù)11個月增長。
影響外匯儲備規(guī)模變動的因素比較多,央行外匯市場的調(diào)節(jié),外匯儲備資產(chǎn)價格波動,美元貶值或升值,其它國家貨幣匯率變動,有很多因素可能影響到外匯儲備規(guī)模減少或增加。
咱們國家外匯儲備連續(xù)11個月增加,可能原因分析:
第一,外匯儲備連續(xù)增長,可能是國際收支經(jīng)常項目和資本金融項目持續(xù)的雙順差。人民幣資產(chǎn)對外國資金產(chǎn)生強大吸引力,外國投資者投資咱們國家金融資產(chǎn),更加看好咱們國家股票市場與企業(yè)發(fā)展,無論是互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)、還是工業(yè)部門盈利實現(xiàn)超過預期增長,外資進入增長,在一定程度上促進我國經(jīng)濟發(fā)展,但也帶來雙順差或外匯儲備增長,隨著人民幣升值,美元相對不斷貶值,促外匯儲備增長,國際資金通過各種途徑進入咱們國家證券或金融市場,國際資金流入加快外匯儲備增長。
第二,美元貶值也可能是因素。人民幣升值預期使得短期資本涌入,國際市場對人民幣較強升值預期,促使大量投資或投機資本進入,如直接投資、證券投資、地產(chǎn)市場等,人民幣資產(chǎn)吸引外國資金涌入,資本項目順差,外國投資者越來越看好咱們國家資產(chǎn),美元走低推升歐美投資資金涌入亞洲市場,資本項目順差可能促進外匯儲備增長。
第三,外匯儲備增加有兩個渠道,一個是資本和金融賬戶下外國資金流入的順差,包括長期資本流入和短期資本流入,一個是經(jīng)常賬戶下的順差。持續(xù)的外商直接投資與資金流入可能是因素。金融學知識告訴我們,經(jīng)常項目長期順差,加工貿(mào)易出口增長與密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展可能推動經(jīng)常賬戶順差。吸引外國資金大量涌入可能推動了資本項目順差。
外匯儲備增長,市場有哪些機遇呢?
首先,利于防范外部金融市場與可能風險。若全球市場局部風險,咱們國家持有大量外匯儲備,提升對世界經(jīng)濟適應能力,有助于國內(nèi)企業(yè)發(fā)展,增強全球投資者對咱們國家經(jīng)濟與人民幣資產(chǎn)信心。擁有大量外匯儲備,提升貨幣信譽,穩(wěn)定匯率預期。
其次,有助于咱們國家企業(yè)走出去,越來越多中小企業(yè)走向國際市場,外匯儲備增長有助于國內(nèi)企業(yè)對外投資增加。服務業(yè)發(fā)展,投資者信心增強,潛在需求增長,服務業(yè)加快發(fā)展。
再次,充足外匯儲備支持人民幣升值,黃金儲備是一個國家貨幣信用度的支持,也是人民幣走向國際化基礎。世界中心已從發(fā)達國家轉(zhuǎn)向亞洲新興市場,債券收益率穩(wěn)定流動系數(shù)較高,股市估值低而潛力大,咱們國家外匯儲備增長,人民幣升值,收入增長,消費市場品質(zhì)升級,越來越多企業(yè)走向世界,全球投資者與消費者留在咱們國內(nèi)市場。