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人民幣會(huì)取代美元成為儲(chǔ)備貨幣嗎？
據(jù)MarketWatch報(bào)道，分析師稱(chēng)，人民幣有朝一日可能會(huì)對(duì)美元形成重大挑戰(zhàn)，至少當(dāng)人民幣變成一種主要的儲(chǔ)備貨幣時(shí)會(huì)是如此。就2018年而言，那樣的日子可能還很遙遠(yuǎn)，但最近以來(lái)的形勢(shì)發(fā)展表明，在儲(chǔ)備貨幣的“街區(qū)”里，有一個(gè)“新人”值得一提。
“沒(méi)什么能像美元下跌那樣引發(fā)有關(guān)美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位將會(huì)遭到侵蝕的討論了。”布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的首席全球外匯策略師馬克·錢(qián)德勒(Marc Chandler)說(shuō)道。
美元是全球領(lǐng)先的儲(chǔ)備貨幣，但并非唯一的儲(chǔ)備貨幣。歐元、英鎊、日元和人民幣都是儲(chǔ)備貨幣。
鑒于美元兌主要交易對(duì)手匯率在2017年中的疲弱表現(xiàn)，新的一年里市場(chǎng)上有關(guān)多樣化儲(chǔ)備貨幣的聲音有所加大。
舉例來(lái)說(shuō)，分析師預(yù)計(jì)儲(chǔ)備貨幣的購(gòu)買(mǎi)者在2018年中購(gòu)買(mǎi)歐元的活動(dòng)將會(huì)變多，原因是歐元在去年的交易中表現(xiàn)穩(wěn)定并跑贏大盤(pán)。但最近以來(lái)，有關(guān)人民幣的討論也變得更多，其中包括人民幣計(jì)價(jià)的基準(zhǔn)原油等，這是另一個(gè)美元計(jì)價(jià)的領(lǐng)域。
本周，法國(guó)央行證實(shí)，該行的一部分外匯儲(chǔ)備是人民幣;德國(guó)央行則表示，未來(lái)該行將把人民幣加入到自己的外匯儲(chǔ)備中去。與此同時(shí)，有報(bào)道稱(chēng)中國(guó)也在多樣化自身的外匯儲(chǔ)備。
“從長(zhǎng)期來(lái)看，在未來(lái)十年左右的時(shí)間里，我們預(yù)計(jì)人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額將會(huì)上升到類(lèi)似于英鎊和日元的水平。截至2017年9月份，這兩種貨幣所占份額均為4.5%左右。”美銀美林的外匯策略師辛哈(Adarsh Sinha)和利率策略師Yang Chen說(shuō)道。
但辛哈和Yang Chen指出，由于“全球外匯儲(chǔ)備配置是一只行動(dòng)遲緩的‘野獸’”的緣故，迅速的改變是不太可能發(fā)生的，因此對(duì)美元來(lái)說(shuō)，這種形勢(shì)發(fā)展從長(zhǎng)期來(lái)看才是更重要的，對(duì)其2018年的表現(xiàn)而言則并不是那么重要。美元作為領(lǐng)先的儲(chǔ)備貨幣的地位“在過(guò)去將近二十年時(shí)間里一直都呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)”，兩人說(shuō)道。“洲際交易所(ICE)美元指數(shù)與美國(guó)利率之間的相關(guān)性為多樣化趨勢(shì)何時(shí)加速提供了一種實(shí)時(shí)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。”
他們說(shuō)道，這種轉(zhuǎn)變?nèi)允窍喈?dāng)緩慢的，部分原因是鑒于美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的規(guī)模和流動(dòng)性，美元對(duì)于儲(chǔ)備貨幣的購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)仍是頗具吸引力的。
“人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額目前為略高于1%，而人民幣外匯儲(chǔ)備的一部分美元價(jià)值是人民幣兌美元匯率在2017年前三個(gè)季度中上升所帶來(lái)的結(jié)果。”
