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今年美元面臨痛苦 跌勢(shì)不會(huì)隨美聯(lián)儲(chǔ)升息而止
在美元經(jīng)歷了長期的下跌之后，那些仍看多美元的投資者是否該“繳械投降”?富國銀行(Wells Fargo)投資策略分析師Austin Pickle周二(3月13日)表示， 2018年美元仍將面臨更多的痛苦，或許是時(shí)候收手了。
美元跌勢(shì)不太可能因美聯(lián)儲(chǔ)升息而停止
但富國銀行不認(rèn)為美元將失去其作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位。“美元在全球的使用最為廣泛，也最容易獲得。美元不會(huì)很快失去它作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位。但美元的重要性不等同于其實(shí)力。”
自2016年底觸及高點(diǎn)以來，美元的跌勢(shì)在加劇。Austin Pickle表示，但從更長的時(shí)期來看，比如50年，美元實(shí)際上穩(wěn)定下跌。他警告投資者，應(yīng)關(guān)注這一長期的弱勢(shì)。
Austin Pickle認(rèn)為，美元跌勢(shì)不太可能因美聯(lián)儲(chǔ)升息而停止，因他央行的寬松貨幣政策即將結(jié)束，以及美國進(jìn)一步采取財(cái)政刺激措施。
“我們預(yù)計(jì)，美元至少在2018年其余時(shí)間持續(xù)貶值。美國政府大量的借債、國際經(jīng)濟(jì)的普遍復(fù)蘇以及歐洲央行即將結(jié)束寬松貨幣政策，美元在2018年后數(shù)年或許依然疲軟。”
投資者應(yīng)如何防范美元下跌?
關(guān)鍵是多元化。富國銀行表示，以美元計(jì)價(jià)的國際發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)股票配置是兩種最簡(jiǎn)單、也是最有效的方法，可以使投資組合免受美元貶值的影響。
“在美元貶值的時(shí)候，國際市場(chǎng)(發(fā)達(dá)國家市場(chǎng))的股市通常比美國國內(nèi)股市表現(xiàn)要好。反之亦然。”下圖顯示美元的表現(xiàn)(藍(lán)色)與發(fā)達(dá)國家股票基準(zhǔn)(橙色)的表現(xiàn)比較。
富國銀行表示，相似地，發(fā)展中市場(chǎng)的股市(以美元計(jì)算)也優(yōu)于美國國內(nèi)股市的表現(xiàn)。
Austin Pickle指出，相比被視為傳統(tǒng)套期保值資產(chǎn)的黃金，全球股市被證明是對(duì)沖美元下跌的通常手段。他舉了上世紀(jì)80年代的例子，當(dāng)時(shí)黃金未能緩沖投資者遭受美元貶值的損失。
