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鮑威爾領導下的美聯(lián)儲或?qū)⑸?并有可能上調(diào)2018年展望
周三(3月21日)美聯(lián)儲(Fed)料將在鮑威爾(Jerome Powell)主持召開的第一次政策會議上升息，并可能暗示將會采取更多升息舉措，以配合可使美國經(jīng)濟更加強勁的減稅和政府支出計劃。美聯(lián)儲去年年底預計2018年將升息三次，但有投資者相信，財政刺激以及近期有關通脹壓力的暗示，將促使政策制定者再加一次升息。 美聯(lián)儲定于美東時間下午2點(北京時間周四02:00)公布最新政策聲明。鮑威爾將在半小時之后召開記者會。美聯(lián)儲官員最近幾周猜測，這些刺激措施可能會讓更多美國人進入本已緊俏的就業(yè)市場，并帶動通脹率升至美聯(lián)儲2%的目標水準，在經(jīng)濟過熱的情況下甚至可能升至遠高于2%的水平。
但對于美聯(lián)儲是否會在物價壓力變得顯而易見之前提高政策緊縮預期，尤其是在經(jīng)濟面臨潛在全球貿(mào)易戰(zhàn)等外部風險的情況下，分析師們?nèi)猿植煌捶āＧ懊缆?lián)儲經(jīng)濟學家、現(xiàn)為Cornerstone Macro合伙人的Roberto Perli在一份報告中指出，“一個審慎的機構或許會更多考慮實際情況，至少目前是這樣。”報告預計美聯(lián)儲將維持今年升息三次的預估不變。
美聯(lián)儲正在逐步退出2007-2009年金融危機和衰退后推出的經(jīng)濟刺激舉措。
隨著失業(yè)率下降以及經(jīng)濟增長加速，該央行去年將指標利率提高三次至1.25-1.50%。預計美聯(lián)儲周三將再升息25個基點。期貨行情顯示市場預期6月將再度升息，美聯(lián)儲有可能繼續(xù)保持利率展望不變直到6月，以便觀察特朗普政府1.8萬億美元的減稅及支出措施刺激，對美國經(jīng)濟的影響程度。
聚光燈下的鮑威爾
雖然近期公布的房屋銷售及零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，但今年整體經(jīng)濟情勢有所改善。美國通脹率在低于美聯(lián)儲目標五年多后，已開始走強，另外也有更多薪資上升跡象。美聯(lián)儲周三料將上修對未來兩年的經(jīng)濟成長預測，也有可能預測失業(yè)率將由目前的4.1%大幅下跌。
美國2月就業(yè)報告的強勁表現(xiàn)，可能讓美聯(lián)儲官員更加堅信，
美聯(lián)儲對外宣示的”緩步”升息路徑可以比原先設想走得更久。如果美聯(lián)儲調(diào)升了預期中性政策利率，就將是這種傾向的一項訊號。目前美聯(lián)儲的預期中性政策利率為2.8%。剛于2月初接掌美聯(lián)儲的鮑威爾曾引發(fā)全球市場一波短暫的賣盤，他在2月底時對美國國會議員們表示，對經(jīng)濟前景越發(fā)充滿信心。不過鑒于鮑威爾謹慎、力求共識的行事方式，對美聯(lián)儲政策偏向”鷹派”的擔憂可能有些夸大。
從對公開聲明進行的分析來看，
15位美聯(lián)儲決策者中有七位近期已表示，財政刺激措施可能會令其上調(diào)對經(jīng)濟或加息的預期，甚至兩方面的預期全部上調(diào)。這些決策者周三將公布最新經(jīng)濟預估。紐約聯(lián)儲主席杜德利(William Dudley)表示，今年四次加息仍符合”逐步”之意，財政政策正在變得”對經(jīng)濟有相當?shù)拇碳ぷ饔?rdquo;。
高盛(Goldman Sachs)首席經(jīng)濟學家Jan Hatzius在一份報告中預測，這些言論表明政策”收緊可能會加快...尤其考慮到目前實施的減稅措施，而且今年聯(lián)邦支出即將帶來進一步的財政刺激”，美聯(lián)儲周三將暗示今年會加息四次。
