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美元指數(shù)一枝獨(dú)秀 并非美貨幣難兄難弟
，美元指數(shù)仍舊保持強(qiáng)勢上漲的態(tài)勢，在日線收出連續(xù)五連陽后，今日盤中更是一舉沖過91的整數(shù)關(guān)口，刷新了近14周以來的高點(diǎn)。僅用短短6個交易日，美指的走勢完成了從頹勢到 “一枝獨(dú)秀”的逆轉(zhuǎn)。其背后的根本原因是人們對于各國央行加息預(yù)期態(tài)度的轉(zhuǎn)變。
而談到各國央行，可以拆分成兩大部分，一個是美聯(lián)儲，一個是除美聯(lián)儲以外的其它央行，本文將以此為主線去闡述人們對各行加息預(yù)期變化的緣由以及影響美指的其它因素。
美國方面
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好推升年內(nèi)加息四次預(yù)期
昨天(4月23日)晚間，美國公布了4月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值，均好于預(yù)期。具體來看，制造業(yè)PMI初值為56.5，創(chuàng)2014年9月來最高;服務(wù)業(yè)PMI初值為54.4高于預(yù)估和上月終值。
另外美國3月房屋銷售也出現(xiàn)連續(xù)第二個月的增長，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好無疑對正處在風(fēng)口上的美指起到了推波助瀾的作用，美元指數(shù)大漲近0.59%創(chuàng)下4月以來最大單日漲幅。
綜合近階段數(shù)據(jù)來看，從上個禮拜美國零售銷售數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，到褐皮書提到的美國經(jīng)濟(jì)保持健康并有望持續(xù)增長，再到美聯(lián)儲官員悉數(shù)對于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的肯定，數(shù)據(jù)的超預(yù)期也在意料之中。而強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是支撐美指近期強(qiáng)勢的第一個理由。
而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好無疑重新推升了市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息四次的預(yù)期。此前，美國在今年3月份已經(jīng)加過一次息，目前利率水平為1.5%至1.75%區(qū)間，年內(nèi)加息四次則最終區(qū)間為2.25%至2.5%，從圖中我們可以看到在短短一個禮拜，加息四次的預(yù)期從24.9%飆漲至31.8%。
美債收益率近3%心理關(guān)口
除了對于美聯(lián)儲加息預(yù)期的轉(zhuǎn)變，美債收益率也是另一個支撐美指的因素。從數(shù)據(jù)來看，美國10年期國債收益率亦錄得連漲，且逼近3%重要的心理關(guān)口。美債收益率的走高迫使其與歐元區(qū)公債收益率持續(xù)擴(kuò)大，與德國同期限公債之間的收益率差短暫觸及29年來最大水平，而資金通常是借入低利率融資貨幣再購買高利率的投資貨幣以賺取利差，這就使美元進(jìn)一步走強(qiáng)。
(美債收益率曲線)
CFTC持倉空頭擠兌
下圖為截至4月10日當(dāng)周，CFTC美元持倉數(shù)據(jù)
從此前的數(shù)據(jù)可以看到，投機(jī)者持有的美元投機(jī)性凈空頭增加620手合約，至1805手合約，表明在兩禮拜前投資者看空美元的意愿其實是升溫的。然而近階段美元暴漲的走勢，造成了空頭擠兌止損的局面，這就加劇了美元走強(qiáng)的格局。
美國國內(nèi)政局穩(wěn)定
昨日當(dāng)?shù)貢r間23號，美國參議院外交關(guān)系委員會投票通過蓬佩奧的國務(wù)卿任命。此前由于議員認(rèn)為蓬佩奧缺乏外交事務(wù)經(jīng)驗、在朝核、伊核等國際事務(wù)中態(tài)度過于強(qiáng)硬和保守，因而在國會提名任命中遇到了來自民主黨議員的較大阻力?，F(xiàn)如今，蓬佩奧的任命將提交到參議院進(jìn)行全體投票，不出意外的話，蓬佩奧將在共和黨議員占多數(shù)的參議院獲得通過。值得注意的是，他作為特朗普最信任的顧問之一，對于美國政局的穩(wěn)定無疑是一個定心丸。
另外，“通俄門”事件的風(fēng)波也得到了化解，因最近白宮發(fā)言人桑德斯表示，特朗普無意解雇特別檢察官米勒。
全球各國其它央行
歐銀放鴿
上周五(4月20日)歐洲央行行長德拉吉表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長可能已經(jīng)觸頂。同時，也表明對貿(mào)易保護(hù)主義對全球景氣指標(biāo)產(chǎn)生了一些負(fù)面影響的擔(dān)憂，他也強(qiáng)調(diào)目前貨幣政策仍存在不確定性，需耐心謹(jǐn)慎。
德拉吉將于本周四(4月26日)召開新聞發(fā)布會，根據(jù)其近期的言論屆時不會宣布?xì)W央行有關(guān)QE政策的變動。彭博社的調(diào)查也顯示，僅有36%的受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計6月歐央行將宣布結(jié)束QE，低于上個月調(diào)查的近一半。
另外，今天北京時間16:00將公布，德國4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)，預(yù)期可能不如前值。德國作為歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)火車頭，其經(jīng)濟(jì)好壞對整個歐元區(qū)的影響不言而喻。而就在本周一(4月24日)德國央行已明確表明，一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩源于制造業(yè)表現(xiàn)意外疲軟，所以歐元未來走勢仍值得堪憂。
卡尼講話透英國隱憂
上周五(4月20日)行長卡尼講話，透露了英國央行目前加息困境的三大隱憂。一是近期英國數(shù)據(jù)令英國央行大跌眼鏡，通脹速率僅為2.5%創(chuàng)一年新低，盡管可以歸結(jié)于天氣因素以及英國特有的“軟經(jīng)濟(jì)開局”，但至少通脹并不支持英國短期加息。第二是關(guān)于脫歐的進(jìn)展，目前“軟脫歐”與“硬脫歐”在議會內(nèi)部仍有明顯分歧，政治的不確定性也使得貨幣政策需要更加謹(jǐn)慎。第三，他也提到了“市場無需過多關(guān)注加息時間點(diǎn)”，暗指最近加息的概率變小。通過以上三點(diǎn)，總體而言英國央行也是釋放明顯的鴿派信號。
NAFTA談判艱難
就在上周初，美元兌加元還是一個持續(xù)走弱創(chuàng)新低的過程，這主要是基于人們對于5月能夠達(dá)成初步北美自貿(mào)協(xié)議框架的預(yù)期，從而利好加元。然而特朗普推文稱，美國將墨西哥邊境管控與北美自貿(mào)協(xié)定掛鉤，墨西哥必須阻止從其進(jìn)入美國的非法移民。這又使得北美自貿(mào)協(xié)議，蒙上了一層陰影。
日本
此前，前首相小泉純一郎表示，安倍可能在6月下臺，日本的政局出現(xiàn)了問題，一旦安倍下臺其所推崇的安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，負(fù)利率政策都可能出現(xiàn)不確定性，這就造成了日元的疲軟。另外，就在昨日日本央行行長黑田東彥也表示，日本必須堅持其強(qiáng)力寬松政策，不會故意讓貨幣貶值。
國際局勢
從整體國際局勢看，美國對于各個國家的關(guān)系都有所緩和。對于中東的局勢，特朗普已經(jīng)明確表態(tài)，美國會盡快從敘利亞撤軍，這證明此次敘利亞事件并沒有持續(xù)性。
除了敘利亞事件，朝鮮半島局勢也有所緩和，金正恩表態(tài)朝鮮無核化，著力發(fā)展經(jīng)濟(jì)報道局勢緩和。
俄羅斯方面，美國財政部4月23日表示，如果Oleg Deripaska放棄對俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司的控制權(quán)，美國將會減輕制裁;此外，美國還延長了企業(yè)逐漸與俄鋁停止交易的最后期限，這意味這暫緩對俄鋁的制裁。
最后關(guān)于中美貿(mào)易關(guān)系，美國財長姆努欽周六也表示，他正考慮去中國就貿(mào)易問題進(jìn)行談判，并對兩國未來達(dá)成協(xié)議解決爭端的可能性持“謹(jǐn)慎樂觀”態(tài)度。
所以整體來看，中東局勢、朝鮮半島局勢、對俄羅斯的制裁、以及和中國的貿(mào)易摩擦美國方面的態(tài)度均有所緩和。這將給美元指數(shù)的上漲營造一個良好的環(huán)境。
技術(shù)分析
美元指數(shù)目前從MACD看，紅柱翻出放大，線位于零軸之上，呈現(xiàn)加速上升的走勢。目前已經(jīng)打到雙重壓力位近91附近，該點(diǎn)位即是整數(shù)關(guān)口也是即1月13日以來的高點(diǎn)，料將會有一定阻力，可能出現(xiàn)回落，調(diào)整后下一目標(biāo)位為91.8為今年以來的高點(diǎn)位置附近。
北京時間13:36，美元指數(shù)報90.88。
