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歐洲、中國央行接力寬松 美元王者歸來
因歐央行、中國央行接連釋放出寬松信號(hào)，平靜的匯市格局突掀波瀾，美元連日暴漲，歐元等非美貨幣大幅貶值。進(jìn)入本周，上述事件對(duì)匯市的影響應(yīng)已暫告段落，本周焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議及日本央行利率會(huì)議。此外，本周將發(fā)布的美國第三季度GDP初值亦是市場的重大影響因素之一。
利好不斷 美元狂升
美元指數(shù)上周四暴升1.38%，上周五繼續(xù)大升0.71%至97.051點(diǎn)，創(chuàng)出8月以來的新高。本周一美元略微回吐，截至北京時(shí)間周一17：20，美元指數(shù)暫報(bào)96.901點(diǎn)。
刺激美元上周四暴升的主因是當(dāng)天的歐央行利率會(huì)議釋放出非常偏向于鴿派的傾向。美元指數(shù)中歐元權(quán)重過半，歐元利空自然就是美元最重要的利好之一。
刺激美元上周五續(xù)升的主因是中國央行的“雙降”，這使得中國經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)減小，同時(shí)削弱了美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的理由，故亦被市場看成美元利好。
除上述因素外，美國自身的經(jīng)濟(jì)情況亦為美元提供了支撐。上周五由Markit公布的10月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為54.0，不僅優(yōu)于9月的53.1，亦優(yōu)于預(yù)期的52.8。由于近期美國公布的絕大多數(shù)制造類數(shù)據(jù)不佳，故這份數(shù)據(jù)利好程度無形中得到放大。此外，上周四美國公布的成屋數(shù)據(jù)與初領(lǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)均不錯(cuò)，亦增添了美元吸引力。
本周二至本周三美聯(lián)儲(chǔ)將召開議息會(huì)議，結(jié)果將在北京時(shí)間周四凌晨公布。由當(dāng)前情況看，該會(huì)議幾乎不可能加息，可會(huì)議仍受投資者關(guān)注。投資者很想知道12月那次利率會(huì)議是否還有加息機(jī)會(huì)，所以就想從10月利率會(huì)議聲明中尋找蛛絲馬跡。
本周四美國將公布第三季度GDP初值，這份數(shù)據(jù)也相當(dāng)重要，若數(shù)據(jù)與預(yù)期出入顯著，可能會(huì)大大影響市場對(duì)后續(xù)加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期。
寬松沒完沒了 歐元崩跌
上周四歐央行利率會(huì)議宣布維持各類基準(zhǔn)利率不變，符合預(yù)期，會(huì)議聲明及會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)釋放出相對(duì)明確的“未來將采取更多寬松政策”的信號(hào)，故歐元拋盤雪涌。歐元上周四竟然大貶2.03%，上周五再貶0.83%，截至北京時(shí)間周一17：20暫漲0.08%至1.1028美元。
歐央行行長德拉吉在新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐央行將在12月重估QE，或延長QE時(shí)間，且不排除進(jìn)一步降息(部分已為負(fù)值的利率也將下降)。
歐央行進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松政策對(duì)歐元有壓制，卻絕難產(chǎn)生這么大的打擊。造成歐元這次如此殺跌的主因就是繼續(xù)降息，因以往歐央行官員曾斷言價(jià)格政策已無空間，但這次會(huì)議顯然否定了上述斷言。就金融市場來說，利空并不算最可怕，最可怕的是出人意料。
對(duì)絕大多數(shù)民眾來說，數(shù)量型寬松政策是不知不覺的，特別是通脹率極低時(shí)，然而負(fù)利率卻是個(gè)比較要命的東西，民眾可能更受不了這個(gè)。
本周后半段歐元區(qū)將公布物價(jià)指標(biāo)，另將公布失業(yè)率指標(biāo)，這兩個(gè)指標(biāo)相對(duì)重要，特別是前者，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)歐元形成顯著影響。
歐元2月份以來基本上走的是箱形整理，即使是上周四以來如此暴跌，仍未威脅到上述形態(tài)，預(yù)計(jì)年內(nèi)歐元很難突破該箱體，即下檔一般以1.05美元為限，暫難進(jìn)一步貶值。
歐元近期利空非常多，比如還有難民風(fēng)潮干擾，希臘事務(wù)也經(jīng)常有反復(fù)，但集中的利空通常也很難持久，故一旦消息面有所轉(zhuǎn)暖，或者是利空不再那么集中，歐元即容易回彈。
有寬松預(yù)期 日元連貶
除本周一外，日元在之前七個(gè)交易日中全為下跌，周一日元暫報(bào)121.08日元兌1美元。日元貶值沒啥懸念，因美元?jiǎng)蓊^極強(qiáng)，任何非美幣種均無法幸免于下跌。
除匯市大勢壓制日元外，日元自身亦有些壓力因素，這其中最重要的就是市場對(duì)日本央行追加寬松政策有預(yù)期。今年第二季度日本GDP為負(fù)值，且其他指標(biāo)亦顯示日本經(jīng)濟(jì)動(dòng)能漸失，故日本央行理應(yīng)有動(dòng)機(jī)再度采取寬松措施。
本周五日本央行將召開利率會(huì)議，現(xiàn)在市場中幾乎約有一半的人相信，這次利率會(huì)議會(huì)追加寬松政策。其余的人亦大多相信日本將追加寬松政策，只是認(rèn)為政策出臺(tái)或稍有延遲。
原本市場人士中相信日本央行將于本月擴(kuò)大寬松政策的人數(shù)占比超過一半，但由于上周五日本公布的數(shù)據(jù)不錯(cuò)，故持這種觀點(diǎn)的人便稍有減少。上周五數(shù)據(jù)顯示，10月Markit/日經(jīng)采購經(jīng)理人指數(shù) (PMI)初值為52.5，優(yōu)于9月終值51.0，更遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的50.5，且創(chuàng)19個(gè)月最高水平。
在周五日本央行公布結(jié)果前，市場的看點(diǎn)是日本即將公布9月零售數(shù)據(jù)和9月工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)若波動(dòng)較大，或許市場預(yù)期還會(huì)發(fā)生變化。
假如本周日本央行暫不推出進(jìn)一步寬松政策，日元一般會(huì)上漲，除非當(dāng)天日本央行公布的半年度報(bào)告大幅調(diào)降本財(cái)年經(jīng)濟(jì)及通脹展望。
