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圖解美元“一個(gè)響指”死傷無數(shù) 新興市場(chǎng)貨幣開創(chuàng)一年來最大跌幅
近來牛氣沖天的美元似乎就如同是漫威電影復(fù)聯(lián)3中的滅霸。在隔夜美元追隨美國(guó)國(guó)債收益率狂飆之際，外匯市場(chǎng)上的非美貨幣也死傷無數(shù)。據(jù)彭博社報(bào)道，新興市場(chǎng)貨幣周二創(chuàng)出一年來最大跌幅，令一些主要發(fā)展中國(guó)家本已經(jīng)脆弱的經(jīng)濟(jì)前景雪上加霜。新興市場(chǎng)股票也停止了連續(xù)六天的漲勢(shì)，科技股領(lǐng)跌。
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行情數(shù)據(jù)顯示，彭博追蹤的24種新興市場(chǎng)貨幣中有23種下跌，而MSCI新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)一度跌破200天均線。
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周二公布的美國(guó)4月份零售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，提振了美聯(lián)儲(chǔ)今年可能再加息三次的預(yù)期，令新興市場(chǎng)股票、貨幣和債券下跌，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息將會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。
Cambridge Global Payments全球產(chǎn)品和市場(chǎng)策略部門總監(jiān)Karl Schamotta在一份報(bào)告中表示，“在經(jīng)歷了令人擔(dān)憂的逆轉(zhuǎn)后，消費(fèi)者信心似乎開始好轉(zhuǎn)，意味著第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將改善，同時(shí)為美聯(lián)儲(chǔ)逐步加息提供誘因。”
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(市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息四次及以上的預(yù)期超越了加息三次)
新興市場(chǎng)近幾周面臨嚴(yán)重拋壓，受累于美元及美債收益率自4月初以來的大幅攀升。
值得一提的是，近期新興市場(chǎng)貨幣的大跌態(tài)勢(shì)，竟然還是在大宗商品價(jià)格整體走強(qiáng)的背景下呈現(xiàn)的。彭博社的圖表顯示，在今年1-2月期間，新興市場(chǎng)貨幣也曾經(jīng)歷過大跌，但當(dāng)時(shí)彭博商品指數(shù)也同步走軟。而這一次，兩者卻分道揚(yáng)鑣，這可能預(yù)示當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響比商品價(jià)格更具決定性。
在新興貨幣周二的跌幅榜中，土耳其里拉創(chuàng)下歷史新低，之前該國(guó)總統(tǒng)埃爾多安表示，如果他贏得選舉，他計(jì)劃對(duì)貨幣政策承擔(dān)更多責(zé)任。南非蘭特也重挫，該國(guó)發(fā)行了拉馬福薩擔(dān)任總統(tǒng)以來的首只歐洲債券。
隔夜唯一上漲的是阿根廷比索，該國(guó)央行將對(duì)不超過300億美元債券進(jìn)行展期標(biāo)售。然而，考慮到該貨幣此前在阿根廷央行三次絕望式加息的掙扎中依然暴跌，短線的反彈顯然仍無法令人感到欣喜。
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野村表示，借貸成本不斷上升，美元升值，石油價(jià)格上漲，可能令一些大型新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)常賬戶赤字越發(fā)惡化。
“即使我們關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭將得以保持的預(yù)期正確，這對(duì)新興市場(chǎng)來說可能也只是短暫的喘息機(jī)會(huì)，”Rob Subbaraman和Young Sun Kwon等野村分析師上周在一份報(bào)告中寫道。“在我們看來，2018年第三季度，新興市場(chǎng)有出現(xiàn)痛苦回撤的高度風(fēng)險(xiǎn)。”
從持倉變化情況看，目前對(duì)沖基金和投機(jī)客連續(xù)五周削減美元/新興市場(chǎng)貨幣空倉，為2014年以來首見。美國(guó)10年期公債收益率達(dá)3%，似已吸引外界對(duì)美債巨大的需求;與此同時(shí)，投資人紛紛棄守新興市場(chǎng)
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根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)5月8日止當(dāng)周的持倉報(bào)告，他們持有的美元/新興貨幣空倉為近一年最低。
