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張圣：從“久盤必跌”看黃金
炒股的朋友們可能聽說過一句話“盤久必跌”。這句話的意思是一種股票價格如果震蕩整理的時間過長，很容易引發(fā)大幅度下跌，另外還有“橫有多長、豎有多高”的主觀判斷的說法。股票因?yàn)樯婕扒f家的持股操作行為，一旦在很長一段時間內(nèi)沒有辦法很好的控籌拉升，對于具有融資成本的機(jī)構(gòu)很可能會因持倉成本過高風(fēng)險放棄坐莊從而引發(fā)崩盤。外匯市場中當(dāng)然不存在這種專家，不過外匯市場中盤久的品種也經(jīng)常會看到。比如最近的黃金。
黃金日線圖。黃金價格自今年1月底起至5月初，橫盤時間接近4個月，形成高位箱體區(qū)間，幅度大約為50美元左右。這個幅度即便是放在一天高峰有20萬億成交量的龐大貴金屬市場也不算小的幅度，可見如此幅度在兩個月內(nèi)久久橫向整理，肯定不屬于交易清淡造成的原因，那末一定是多空雙方積極博弈的結(jié)果。影響環(huán)境的宏觀因素?zé)o非兩個：避險情緒和美元走勢。近4個月來市場中公示的“有料”的宏觀消息也不少，美國被市場熱捧的加息預(yù)期被現(xiàn)實(shí)擊碎、中美貿(mào)易大戰(zhàn)、意大利選舉、委內(nèi)瑞拉石油危機(jī)都不足以讓黃金打破震蕩格局，只能作為短息影響因素，那么顯然影響黃金的背后推手是美元走勢，是美元趨勢的累計疊加效果。如下圖
本圖為采自彭博博易大師的美元指數(shù)日線圖。各位可以清晰看到，美指完全呈現(xiàn)的是與黃金對稱的走勢，絲毫不差?，F(xiàn)今驅(qū)動黃金的熱點(diǎn)就是美元。目前美指延續(xù)強(qiáng)勢上漲，期間沒有出現(xiàn)明顯有力回調(diào)，現(xiàn)價臨近95關(guān)口，在這樣的前提下，黃金跌勢恐怕還會暫時跟隨繼續(xù)維持下行姿態(tài)。本月余下時間建議仍宜逢高做空為主。
