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還是太“貴”了！摩根士丹利發(fā)看空言論：美元有更大下行空間
在經(jīng)過近期大漲之后，美元后市究竟將如何走?這成為許多華爾街投行關(guān)注的問題。繼花旗本周稍早發(fā)布看空言論之后，又一知名投行摩根士丹利也認(rèn)為，美元存在走弱空間。
摩根士丹利投資管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益資產(chǎn)組合經(jīng)理Jim Caron周三(5月23日)在接受彭博采訪時(shí)說道：“如果我們看看長(zhǎng)期歷史走勢(shì)，如果你看看回溯到1990年的一些匯率模型，就會(huì)發(fā)現(xiàn)美元依然相當(dāng)昂貴。”
彭博美元即期指數(shù)(Bloomberg Dollar Spot Index)本周一度攀升至12月以來的最高點(diǎn)，并在過去一個(gè)月上漲2.5%。該指數(shù)周三亞市盤中基本持平。
Caron表示：“美元的確有更大的下行空間，但這需要一些時(shí)間。”
他指出，強(qiáng)勢(shì)美元未必對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利。
Caron表示：“尤其是很多新興經(jīng)濟(jì)體背負(fù)以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)，所以這就意味著，隨著美元走強(qiáng)，他們的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)大大增加。”
以花旗首席全球股票策略師Robert Buckland為首的花旗研究團(tuán)隊(duì)(Citi Research)本周稍早表示，美元近期走高“反映出經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)地位正轉(zhuǎn)向美國”。
不過，花旗分析師們并不相信美元的漲勢(shì)是“可持續(xù)的”，他們指出，美國財(cái)政赤字和經(jīng)常帳赤字?jǐn)U大最快可能在2019年拖累美元走低。
花旗研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，美元兌其它主要貨幣在未來12個(gè)月內(nèi)料下跌5%左右。
摩根士丹利本月初也曾發(fā)出警告稱，隨著美國雙赤字規(guī)模增加且借款成本上升，美元反彈將宣告結(jié)束。
包括Hans Redeker和James Lord在內(nèi)的大摩策略師團(tuán)隊(duì)在5月13日發(fā)布的一份報(bào)告中寫道，美國在為其赤字提供資金方面的借款成本上升，加之全球流動(dòng)性收緊，這將加大美元面臨的壓力。
報(bào)告指出，美國將不得不通過加息或美元走弱來吸引外國資金流入，以讓國際收支處于平衡。
摩根士丹利預(yù)計(jì)，第四季度歐元/美元料升至1.26，而2019年底歐元/美元可能進(jìn)一步漲至1.38。
大摩并表示，由于市場(chǎng)波動(dòng)性上升引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，加上資金回流日本，日元兌美元匯率將上漲。該行預(yù)計(jì)，美元/日元在2019年底可能跌至93水平。
北京時(shí)間周四02:00，美國聯(lián)邦市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將公布5月政策會(huì)議紀(jì)要。投資者將從中尋找目前收緊政策周期的行動(dòng)步伐。市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2018年加息三到四次。
在上次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明中強(qiáng)調(diào)“對(duì)稱”一詞后，美元曾出現(xiàn)短暫下跌，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)容忍通脹上升。鑒于上次的利率決議沒有新聞發(fā)布會(huì)，本周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要?jiǎng)t顯得更為重要，如果美聯(lián)儲(chǔ)再次強(qiáng)調(diào)“對(duì)稱”通脹，美元可能會(huì)面臨下行壓力。
