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美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)炒作嚴(yán)重 美指迂回調(diào)節(jié)難以擺脫的糾結(jié)局面
本周美元指數(shù)如愿以償，一周行情從92.8981點(diǎn)貶值至92.0591點(diǎn)，貶值0.9%;區(qū)間最高和最低為92.9623-91.7802點(diǎn)，振幅1.27%。但相比較其它貨幣有升值，但幅度與節(jié)制較為有限，其中歐元基本為1.18美元，英鎊迂回1.38-1.39美元，瑞郎波動(dòng)0.90-0.91瑞郎，日元收盤為109日元，加元收盤1.24加元，澳元穩(wěn)定0.73美元，新西蘭元徘徊0.69-0.70美元。我國(guó)人民幣伴隨美元貶值微弱升值，周末收官在岸為6.4614元，比較開盤6.4795元，升值0.27%。離岸從6.4719元升值6.4520元，升值0.3%。但兩地區(qū)間價(jià)格貶值一天達(dá)到6.5120-6.5285元，大落大起直接源于美元走勢(shì)擺布。
當(dāng)前匯率面臨壓力凸顯美國(guó)環(huán)境壓力，一方面是債務(wù)與財(cái)赤敏感期臨近，另一方面疫情與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)已經(jīng)出現(xiàn)，進(jìn)而美元貶值對(duì)上述問(wèn)題處理與消化具有幫助與緩沖意義，美元貶值順勢(shì)而為的主觀操作手法與造勢(shì)能力凸顯威力與作用。
1、美聯(lián)儲(chǔ)例會(huì)基調(diào)不變。周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第5次例會(huì)備受關(guān)注，側(cè)重在于會(huì)后聲明措辭指引，最終結(jié)果與市場(chǎng)預(yù)期一致，美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率、超額準(zhǔn)備金以及銀行貼現(xiàn)率維持現(xiàn)狀不變，但美國(guó)國(guó)債利率反應(yīng)敏銳，收益率下降繼續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松維持性保持偏悲觀情緒，美元升值被節(jié)制是主要局面。因此上半周美指偏穩(wěn)定突出，升值上線臨近93點(diǎn)不上凸顯技術(shù)功力。而美聯(lián)儲(chǔ)政策宗旨基本維持偏鴿基調(diào)，無(wú)論對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)估或疫情變化均保持觀望或不良心態(tài)為主，這也是此次例會(huì)沒(méi)有措辭改變的基本原因。尤其是目前美國(guó)基本面處于比較糾結(jié)錯(cuò)位局面，一方面是就業(yè)并不穩(wěn)定，生產(chǎn)指標(biāo)上下錯(cuò)落，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)倒掛有所不同，消費(fèi)信心依然穩(wěn)定。周末美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的6月消費(fèi)者商品和服務(wù)消費(fèi)開支環(huán)比增長(zhǎng)1%，5月下修為環(huán)比下降0.1%。美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)對(duì)照的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比上漲0.5%。另一方面是美國(guó)通脹指標(biāo)繼續(xù)攀升，上述數(shù)據(jù)表明美國(guó)6月個(gè)人支出增強(qiáng)，通脹指標(biāo)繼續(xù)攀升。美國(guó)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率再刷30年新高，6月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)4.0%，雖然符合預(yù)期，但比較前值3.9%依然增長(zhǎng)。美國(guó)6月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)3.5%，預(yù)期增長(zhǎng)3.7%，前值增長(zhǎng)3.4%;6月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率3.5%創(chuàng)1991年7月以來(lái)新高。
2、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)炒作嚴(yán)重。尤其周四美國(guó)商務(wù)部發(fā)布今年第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)際表現(xiàn)超預(yù)期利好明顯，但輿論導(dǎo)向或政策評(píng)論則偏悲觀，煽情不良的炒作情緒刺激并導(dǎo)致美指下行十分顯著，技術(shù)與策略導(dǎo)向意圖清晰可見，政策與戰(zhàn)略目的十分明朗。美國(guó)商務(wù)部發(fā)布第二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)按年率計(jì)算增長(zhǎng)6.4%，這比第一季度6.3%增幅略高。雖然漲幅相當(dāng)強(qiáng)勁，但遠(yuǎn)低于預(yù)期的8.4-9.5%的增長(zhǎng)水平，美國(guó)表示悲觀評(píng)論是造成美元貶值主要因素。從比較角度看，去年美國(guó)經(jīng)濟(jì)最低點(diǎn)時(shí)第二季度深度衰退31.4%，但隨即第三季度卻強(qiáng)力反彈33.4%，即可將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推向正常水平增長(zhǎng)，甚至相比較高增長(zhǎng)水平。因此美國(guó)權(quán)威經(jīng)濟(jì)定論機(jī)構(gòu)——國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局宣布始于2020年2月經(jīng)濟(jì)衰退僅兩個(gè)月即結(jié)束，這是有記錄以來(lái)最短的一次經(jīng)濟(jì)衰退。實(shí)際目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)與領(lǐng)先顯而易見，但美國(guó)官方依然低調(diào)面對(duì)，為美元留出理由貶值是關(guān)鍵，畢竟此時(shí)的美元貶值意在節(jié)制升值幅度是重點(diǎn)，貶值本身并沒(méi)有技術(shù)與經(jīng)濟(jì)理由，但美元貶值卻加大刺激作用。
3、美股調(diào)整復(fù)雜局面配合。目前美股基礎(chǔ)因素尚無(wú)變化，上市企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)依然支持美股上漲潛力與能力，進(jìn)而一周美股依然具有上漲新高和回調(diào)下跌行情，最終一周美股三大指標(biāo)下跌0.36-1.1%不等，這也是配合美元貶值必要的資產(chǎn)手法。尤其是美國(guó)科技股收益不如預(yù)期，但依然是增收則是美股獨(dú)特的表現(xiàn)關(guān)注與操作技巧。周末美股科技股跌幅領(lǐng)先，其中亞馬遜等財(cái)報(bào)弱于預(yù)期是股指承壓的重點(diǎn)，公司報(bào)告3年來(lái)首次季度營(yíng)收下滑，并發(fā)布不良業(yè)績(jī)引起股指下跌。公司警告指出疫情期間電子商務(wù)激增的勢(shì)頭將消退并拖累收入增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)本季度凈銷售額將達(dá)1120億美元，低于預(yù)期的1187億美元。其實(shí)美股上漲動(dòng)力依舊，標(biāo)普500指數(shù)7月上漲2%，這已經(jīng)是連續(xù)第6個(gè)月連續(xù)上漲記錄。截至目前，絕大多數(shù)公司超過(guò)預(yù)期的第二財(cái)季財(cái)報(bào)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然不變，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)推動(dòng)美股市場(chǎng)迭創(chuàng)紀(jì)錄新高依然是重要的美元調(diào)節(jié)的要素與支撐。
預(yù)計(jì)本周美股下跌行情或牽制美元升值力度，財(cái)報(bào)炒作以及經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期將會(huì)繼續(xù)有利于美元偏貶，但難以持續(xù)是市場(chǎng)理性后重點(diǎn)。美指迂回調(diào)節(jié)難以擺脫的糾結(jié)局面。其它貨幣偏貶值傾向?qū)⑹谴碳っ乐干仙刂?，市?chǎng)較量處于嚴(yán)峻時(shí)段是關(guān)鍵。
