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歐洲央行料在第四季宣布結(jié)束緊急資產(chǎn)購買的計劃
根據(jù)路透對經(jīng)濟分析師的調(diào)查，歐洲央行可能會在下一季度宣布期待已久的疫情相關(guān)資產(chǎn)購買的削減計劃，其中大多數(shù)人預(yù)計該計劃將在明年3月底結(jié)束。整體來看，歐洲央行的步伐可能會比美聯(lián)儲要慢，這將在中長線限制歐元的上漲空間。不過，短線的話，歐元似乎仍有震蕩反彈的機會，
根據(jù)路透對經(jīng)濟分析師的調(diào)查，歐洲央行可能會在下一季度宣布期待已久的疫情相關(guān)資產(chǎn)購買的削減計劃，其中大多數(shù)人預(yù)計該計劃將在明年3月底結(jié)束。
隨著歐元區(qū)經(jīng)濟以有史以來最快的速度增長，而且通脹率勢將進一步上升，歐洲央行縮減其大流行病緊急資產(chǎn)收購計劃(PEPP)的壓力正在增加，其他主要央行也是如此。
野村首席英國和歐元區(qū)經(jīng)濟學(xué)家George Buckley在給客戶的一份報告中寫道，“雖然歐洲央行將在9月開始討論逐步取消PEPP，但直到12月才會做出決定，然而，我們認(rèn)為這一觀點存在風(fēng)險。隨著新冠病例增加，以及到秋季疫情未來的不確定性仍然存在，歐洲央行可能希望年底前繼續(xù)保持目前的購買速度，以防止收益率無端上升。”
雖然新冠病毒的新變種仍然對世界經(jīng)濟構(gòu)成威脅，但大多數(shù)歐元區(qū)國家已經(jīng)通過成功的疫苗接種降低了公共衛(wèi)生風(fēng)險和進一步封鎖的可能性。
路透在8月9日至13日進行的最新調(diào)查比上一次更加具體，詢問了宣布縮減購債的時間以及開始實施的時間。這一次，29位分析師中有12位(42%)預(yù)測將在9月宣布，15位(52%)預(yù)計下一季度宣布，這其中10位說在12月，還有兩位預(yù)計在明年上半年。
鑒于美聯(lián)儲正面臨類似的政策困境，以及如果行動過快可能在市場上引起的負(fù)面反應(yīng)，歐洲央行無疑將仔細(xì)考慮其決定的時機和相關(guān)的溝通。
荷蘭合作銀行(Rabobank)高級宏觀策略師Bas van Geffen說，“至關(guān)重要的是，歐洲央行的討論將在美國可能出現(xiàn)‘縮減恐慌’的背景下進行，此前美聯(lián)儲在6月告訴市場它已經(jīng)開始討論縮減資產(chǎn)購買，”提到了可能由此引發(fā)的債券收益率飆升。
他說，“但假設(shè)(美聯(lián)儲)將在9月發(fā)出預(yù)先通知，那么PEPP將在第四季持續(xù)，以減輕任何潛在影響，并有足夠的空間將‘高速’購債操作維持到12月底”。
在被問及歐洲央行何時開始縮減購債時，29位受訪者中有18人預(yù)期會在今年年底前，11人表示在明年。34位分析師中有29位或超過85%預(yù)測，該計劃將在2022年第一季末前結(jié)束。
但分析師指出，這將只是結(jié)束資產(chǎn)購買的第一階段，因為歐洲央行仍有一個活躍的資產(chǎn)購買計劃(APP)。
丹斯克銀行首席策略師Piet Haines Christiansen說：“如果把所有的PEPP投資，以及APP購買和再投資加起來，那么歐洲央行每月將購買超過500億(歐元)的公共部門債券，而且還不考慮新的PEPP凈購買規(guī)模。因此，歐洲央行仍將購買大規(guī)模債券。”
與此同時，歐元區(qū)經(jīng)濟本季預(yù)計增長2.1%，第四季增長1.2%，低于7月預(yù)測的2.4%和1.3%。
今年經(jīng)濟平均增速預(yù)計為4.6%，是20多年前歐元面世以來的最快增速，高于上月調(diào)查預(yù)估的增長4.5%。明年料增長4.4%，比7月預(yù)測的4.3%略有上升。
雖然分析師們將其通脹預(yù)測上調(diào)至10-12月季度平均通脹率達到2.8%的峰值，但預(yù)計2022年通脹率將降至1.5%，遠低于央行的2.0%目標(biāo)。
歐元區(qū)失業(yè)率在2020年8月觸及8.6%的疫情期高峰，目前已回落至7.7%，預(yù)計至少需要一年時間才能達到疫情前的7.4%。
整體來看，歐洲央行的步伐可能會比美聯(lián)儲要慢，這將在中長線限制歐元的上漲空間。不過，短線的話，歐元似乎仍有震蕩反彈的機會，初步阻力在20日均線1.1800關(guān)口附近，較強的阻力在1.1909/1.1706跌勢的61.8%回檔位1.1831附近，如果頂破該阻力，則增加短線看漲信號。
下方留意5日均線1.1752附近支撐。
北京時間20:58，歐元兌美元現(xiàn)報1.1776/78。
