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歐元區(qū)通脹飆升至10年高點 歐洲央行面臨壓力
周二(8月31日)，遠高于預(yù)期的通脹水平給央行收緊政策帶來壓力，并給歐元兌美元帶來一定的支撐。同時，由于美聯(lián)儲利率預(yù)期下降和強烈的風險情緒，美元走低，歐元兌美元漲至逾三周新高。不過，對于歐洲央行收緊政策的預(yù)期不高，雖然相對避險貨幣走高，但歐元整體走勢仍處于中性。
歐元區(qū)通脹飆升至10年高點，歐洲央行面臨壓力
稍早公布的8月歐元區(qū)通膨升至10年高位，且可能進一步上升，挑戰(zhàn)歐洲央行對物價漲勢的溫和看法，以及容忍價格短暫上升的承諾。歐元區(qū)19個成員國的消費者通貨膨脹率從7月份的2.2%加速至本月的3%，遠高于2.7%的預(yù)期，也遠高于歐洲央行2%的目標。
歐盟統(tǒng)計機構(gòu)歐盟統(tǒng)計局(Eurostat)表示，能源成本的上漲推動了價格上漲，但食品價格也大幅上漲，而工業(yè)產(chǎn)品價格也出現(xiàn)了不同尋常的大幅上漲。雖然未來數(shù)年超寬松的央行政策以及通脹不會延續(xù)仍是核心論調(diào)。不過，這些數(shù)字可能會讓歐洲央行感到不安。
歐洲央行曾多次上調(diào)今年的通脹預(yù)期，只是因為實際數(shù)字超出了預(yù)期，現(xiàn)在看來，價格增長可能會在11月達到峰值。德國是歐元區(qū)最大的經(jīng)濟體，也是歐洲央行最大的批評者，預(yù)計未來幾個月德國的通脹率將接近5%。有鑒于此，歐洲央行可能面臨越來越大的公眾壓力，要求其解決物價問題。
通脹飆升多受一次性因素推動，歐洲央行料將延續(xù)寬松政策
歐洲央行認為，通脹飆升的主要原因是一系列一次性因素，包括與新冠肺炎疫情后經(jīng)濟重新開放相關(guān)的生產(chǎn)瓶頸，該行預(yù)計價格增長將在明年初迅速放緩。
凱投宏觀(Capital Economics)在一份報告中表示：“經(jīng)濟重新開放和供應(yīng)問題的影響可能在未來幾個月加劇。但我們預(yù)計，隨著全球消費和貿(mào)易模式恢復(fù)到疫情前的水平，通脹漲勢明年將開始減弱。我們認為，明年1月的整體通脹率將降至2%左右，并在2022年全年呈下降趨勢，至明年年底將保持在1%左右”
盡管今年已經(jīng)價格正穩(wěn)步走高，市場對于歐元區(qū)長期通脹預(yù)期也遠低于2%，。歐洲央行的政策制定者預(yù)測未來數(shù)年通脹將遠低于央行的目標，因此他們上月甚至重申了維持異常寬松的貨幣政策以產(chǎn)生價格壓力的承諾。歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家連恩(Philip Lane)上周表示，這些意外的通脹數(shù)據(jù)仍未動搖他對物價壓力暫時性質(zhì)的看法，因工資增長仍保持溫和。
盡管歐洲央行決策者承認，他們低估了近期的價格壓力，但他們繼續(xù)指出，疲弱的潛在通脹數(shù)據(jù)為實施寬松政策提供了支撐。歐洲央行將于9月9日召開下次會議，必須決定下一季度購買債券的速度。盡管有些調(diào)整是可能的，但連恩認為，由于歐洲央行承諾維持“有利的融資環(huán)境”，調(diào)整幅度將會很小。
不過，在周二的數(shù)據(jù)公布后，并非所有觀察人士都如此樂觀。荷蘭國際集團分析師Bert Colijn表示："通脹前景仍有上行的潛在風險，投資者應(yīng)保持謹慎，通脹有可能從現(xiàn)在開始走高。”
美元下行歐元創(chuàng)逾三周新高，但通脹高企提供的支撐恐有限
周二，遠高于預(yù)期的通脹水平給央行收緊政策帶來壓力，并給歐元兌美元帶來一定的支撐。同時，由于美聯(lián)儲利率預(yù)期下降和強烈的風險情緒，美元走低，歐元兌美元漲至逾三周新高。
不過值得注意的是，歐元日內(nèi)走勢仍較為被動，相對相對于美元、日元和瑞士法郎等避險資產(chǎn)更為堅挺，但相較其他貨幣則為中性。目前，市場正密切關(guān)注本周的美國就業(yè)數(shù)據(jù)。以及這一數(shù)據(jù)是否會刷新美元的市場前景。
