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鮑威爾表示可能最早11月開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模
9月22日聲明和7月28日聲明的措辭主要有三個(gè)不同點(diǎn)和九個(gè)相同點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰鮑威爾在利率決議后出現(xiàn)了新聞發(fā)布會(huì)，鮑威爾表示可能最早11月開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，到2022年中完成這個(gè)過(guò)程。美聯(lián)儲(chǔ)官員此前透露越來(lái)越傾向于在2022年開(kāi)始加息。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月22日 本周三(北京時(shí)間周四 9月23日凌晨2:00)美聯(lián)儲(chǔ)的議息決策早在外界意料之中，會(huì)后的聲明和近兩個(gè)月前的說(shuō)法基本大同小異，然而值得關(guān)注的是決策層首次寫(xiě)入了“放緩資產(chǎn)購(gòu)買速度”，顯示在經(jīng)濟(jì)前景改善的情況下，美國(guó)央行正在邁向備受市場(chǎng)關(guān)注的減碼。9月22日聲明和7月28日聲明的措辭主要有三個(gè)不同點(diǎn)和九個(gè)相同點(diǎn)。
三點(diǎn)不同
① 減碼
9月22日：自(去年12月)那以來(lái)，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)朝著這些目標(biāo)取得了進(jìn)展。如果繼續(xù)取得大致符合預(yù)期的進(jìn)展，則委員會(huì)認(rèn)為可能很快具備放緩資產(chǎn)購(gòu)買速度的理由
7月28日：自那(去年12月)以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)朝著這些目標(biāo)取得進(jìn)展，委員會(huì)將在未來(lái)的會(huì)議上繼續(xù)評(píng)估進(jìn)展
② 疫情影響
9月22日：受疫情不利影響最重的部門近幾個(gè)月已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但新冠病例的增加導(dǎo)致它們復(fù)蘇放緩
7月28日：受疫情不利影響最重的部門已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但還沒(méi)有完全復(fù)蘇
③ 通脹
9月22日：通貨膨脹率高企，主要反映了暫時(shí)性因素
7月28日：通貨膨脹率已經(jīng)上升，主要反映了暫時(shí)性因素
九點(diǎn)相同
①美聯(lián)儲(chǔ)致力于在這個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期使用全部工具來(lái)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)。
②伴隨疫苗接種取得進(jìn)展和強(qiáng)有力的政策支持，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)指標(biāo)繼續(xù)走強(qiáng)。
③經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑繼續(xù)取決于疫情的發(fā)展。
④疫苗接種的進(jìn)展可能會(huì)繼續(xù)減少公共衛(wèi)生危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)猶在。
⑤委員會(huì)力求實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和通脹率在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)達(dá)到2%。
⑥由于通脹率持續(xù)低于這個(gè)較長(zhǎng)期目標(biāo)，委員會(huì)將尋求實(shí)現(xiàn)通脹率在一段時(shí)間內(nèi)適度高于2%，以使長(zhǎng)期通脹均值達(dá)到2%且較長(zhǎng)期通脹預(yù)期依然牢牢錨定在2%。
⑦委員會(huì)預(yù)計(jì)將維持貨幣政策的寬松立場(chǎng)。
⑧委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0%至0.25%，并預(yù)計(jì)，在勞動(dòng)力市場(chǎng)條件達(dá)到與委員會(huì)對(duì)充分就業(yè)的評(píng)估相一致的水平、且通脹率已經(jīng)升至2%并有望在一段時(shí)間內(nèi)適度超過(guò)2%之前，維持這一目標(biāo)區(qū)間是合適的。
⑨如果出現(xiàn)可能阻礙實(shí)現(xiàn)委員會(huì)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱減碼或于11月啟動(dòng) 2022年中收官
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰鮑威爾在利率決議后出現(xiàn)了新聞發(fā)布會(huì)，鮑威爾表示可能最早11月開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，到2022年中完成這個(gè)過(guò)程。美聯(lián)儲(chǔ)官員此前透露越來(lái)越傾向于在2022年開(kāi)始加息。
鮑威爾在周三美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議結(jié)束后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，“可能最早在下一次會(huì)議上宣布”減碼。
這是指11月2-3日的政策會(huì)議。不過(guò)他也表示若有需要愿意等更久，并強(qiáng)調(diào)減碼并不意味著加息倒計(jì)時(shí)開(kāi)始。
鮑威爾稱：“縮減資產(chǎn)購(gòu)買的時(shí)機(jī)和速度，不會(huì)直接傳遞出有關(guān)加息時(shí)機(jī)的信號(hào)。”他還表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在完成減碼前開(kāi)始加息。
鮑威爾的發(fā)言受到投資者和白宮的關(guān)注。他的主席任期將于明年2月結(jié)束，預(yù)計(jì)拜登將在今秋決定是否提名其連任。
美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示可能很快就會(huì)開(kāi)始縮減債券購(gòu)買計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了最新季度預(yù)測(cè)，對(duì)于最早是否應(yīng)在明年加息，兩派人數(shù)相當(dāng)。6月份的中值預(yù)測(cè)是到2023年才升息。
Grant Thornton LLP的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk在聲明公布后表示，“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)變得偏鷹派一些”。
最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)
聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在零至0.25%，并繼續(xù)以每月1200億美元的速度購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券。上述決議得到了委員們的一致支持。
美聯(lián)儲(chǔ)首次公布了對(duì)2024年的預(yù)測(cè)，中值預(yù)期為聯(lián)邦基金利率到2024年底將達(dá)到1.8%。2023年預(yù)測(cè)中值為1%，高于6月時(shí)預(yù)測(cè)的0.6%。
其他預(yù)測(cè)中值：
2022年通脹率預(yù)測(cè)從6月的2.1%提高至2.2%;2023年預(yù)測(cè)維持在2.2%。
2022年失業(yè)率預(yù)測(cè)為3.8%，2023年為3.5%;均與6月份預(yù)測(cè)中值持平。
2022年GDP預(yù)測(cè)增長(zhǎng)3.8%，2023年增長(zhǎng)2.5%;均高于6月份預(yù)測(cè)。不過(guò)2021年GDP預(yù)測(cè)增長(zhǎng)5.9%，低于6月預(yù)測(cè)的7%。
美聯(lián)儲(chǔ)還表示，將把隔夜逆回購(gòu)工具的每個(gè)交易對(duì)手限額提高一倍，達(dá)到每日1600億美元。
美國(guó)8月失業(yè)率降至5.2%，遠(yuǎn)低于2020年4月創(chuàng)下的14.8%的峰值但仍高于2020年2月，即疫情爆發(fā)前3.5%的水平。美聯(lián)儲(chǔ)官員此前表示，計(jì)劃將基金利率維持在零附近，“直到勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況達(dá)到與委員會(huì)對(duì)充分就業(yè)的評(píng)估一致的水平。”
整體而言，隨著聯(lián)儲(chǔ)加快逆轉(zhuǎn)大流行期間的危機(jī)政策，結(jié)束購(gòu)債后進(jìn)行的加息可能會(huì)早于預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)最新政策聲明和單獨(dú)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)體現(xiàn)了這一輕微的鷹派傾向。聲明和預(yù)測(cè)顯示，18位政策制定者中有九位預(yù)計(jì)，需要在2022年加息，以應(yīng)對(duì)通脹。
只要到9月美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)“合理強(qiáng)勁”，美聯(lián)儲(chǔ)可以在11月2-3日的政策會(huì)議后開(kāi)始縮減每月1200億美元購(gòu)債規(guī)模，鮑威爾在為期兩天的政策會(huì)議后舉行的記者會(huì)上表示。美國(guó)將在10月初公布9月就業(yè)報(bào)告，這是11月會(huì)議前的最后一份就業(yè)報(bào)告。
鮑威爾稱，“不需要一份驚人的或超級(jí)強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告”來(lái)促使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始“縮減”購(gòu)債計(jì)劃，縮減過(guò)程預(yù)計(jì)將在明年年中結(jié)束。
這一時(shí)間表頗具意義。美聯(lián)儲(chǔ)希望在開(kāi)始加息之前結(jié)束購(gòu)債，最新預(yù)測(cè)顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員們現(xiàn)準(zhǔn)備在2022年開(kāi)始加息。
利率決議和鮑威爾講話后，美國(guó)股市漲幅收窄，10年期美國(guó)國(guó)債收益率走高，現(xiàn)貨黃金沖高回落，美元指數(shù)探底回升。
北京時(shí)間07:00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1768.68美元/盎司，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)93.43。
