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美元指數(shù)上周強(qiáng)勢(shì)上漲創(chuàng)近16個(gè)月新高 非美貨幣集體跳水
本周美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲0.86%至95.11，創(chuàng)近16個(gè)月新高，實(shí)現(xiàn)周線三連漲，因高通脹令市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將提前加息，致使美元不斷走強(qiáng)。與此同時(shí)，非美貨幣集體走低。
本周美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲0.86%至95.11，創(chuàng)近16個(gè)月新高，實(shí)現(xiàn)周線三連漲，因高通脹令市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將提前加息，致使美元不斷走強(qiáng)。與此同時(shí)，非美貨幣集體走低。歐系貨幣中，歐元本周跌1.05%，創(chuàng)近16個(gè)月新低，英鎊跌0.63%，創(chuàng)近11個(gè)月新低。商品貨幣中，澳元跌0.92%，紐元跌1.03%，加元跌0.75%。另外日元跌0.42%。
美元指數(shù)創(chuàng)近16個(gè)月新高
美元指數(shù)周五亞洲早盤觸及16個(gè)月新高，周線上漲0.86%，為6月20日當(dāng)周以來(lái)的最大周度漲幅。
本周美元突破了兩個(gè)月的交易區(qū)間，分析師們預(yù)測(cè)其進(jìn)一步上漲，而美元升值會(huì)拖累黃金等以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。
加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示，市場(chǎng)仍“明顯關(guān)注通脹”，他表示，這“應(yīng)該意味著美元仍保持相對(duì)良好的支撐。”
瑞穗銀行策略師說(shuō)：“我們認(rèn)為這不是這波走勢(shì)的終點(diǎn)，預(yù)計(jì)美元從現(xiàn)在到2022年上半年都將保持強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債將在2022年上半年結(jié)束，隨后可能會(huì)加息，這將為美元在這段時(shí)間內(nèi)提供支持。”
高通脹或至美聯(lián)儲(chǔ)提前加息
美國(guó)10月通脹加速上漲，同比漲幅創(chuàng)31年來(lái)最大，交易員質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)的通脹“暫時(shí)論”，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將提前加息。
目前市場(chǎng)定價(jià)顯示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在明年7月前進(jìn)行首次加息，12月前會(huì)再次加息。
芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch數(shù)據(jù)顯示，那時(shí)加息的可能性為50%，而一個(gè)月前消化的可能性不到30%。
瑞銀外匯策略師Vassili Serebriakov表示：“短期內(nèi)阻力最小的路徑似乎是美元走高...通脹走強(qiáng)削弱了暫時(shí)論，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能需要更早收緊貨幣政策。”
交易員稱，超預(yù)期的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期升溫，美指升破95關(guān)口。
美聯(lián)儲(chǔ)曾表示，在更多因疫情而失業(yè)的人重返工作崗位之前，它不愿意提高利率，即使通脹率“在一段時(shí)間內(nèi)”高于其的2%正式目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)仍然希望通脹會(huì)隨著時(shí)間的推移而緩解，而不需要提高利率來(lái)為經(jīng)濟(jì)降溫，并在此過(guò)程中面臨放緩或逆轉(zhuǎn)就業(yè)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)加息預(yù)期普遍謹(jǐn)慎
本周美聯(lián)儲(chǔ)官員密集露面講話，不過(guò)對(duì)加息一事態(tài)度普遍謹(jǐn)慎，不及市場(chǎng)預(yù)期來(lái)的鷹派。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)周一表示，隨著就業(yè)恢復(fù)到疫情前的水平，且通脹升穿舒適水準(zhǔn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在明年底達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的升息門檻。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)“距離考慮加息還有一段距離”，但如果他目前對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期被證明是正確的，那么經(jīng)濟(jì)“將在2022年底前滿足提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的必要條件”。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周一重申了他的觀點(diǎn)，即當(dāng)前通脹急升的趨勢(shì)在很大程度上是“暫時(shí)的”，隨著供應(yīng)面壓力得到解決，通脹將會(huì)消退，但聽(tīng)起來(lái)他對(duì)這種說(shuō)法不像以前那么有信心。
明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利周二表示，他預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)2022年中結(jié)束債券購(gòu)買計(jì)劃時(shí)，經(jīng)濟(jì)前景將更加明朗，他對(duì)之后的加息時(shí)機(jī)持“開放態(tài)度”。
卡什卡利在一場(chǎng)活動(dòng)上說(shuō)：“我還沒(méi)有決定我在這方面的立場(chǎng)。”他此前曾表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能應(yīng)該等到2024年才會(huì)上調(diào)目前接近于零的利率。
美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周二表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)狀況和通脹前景要到2022年中才能明朗，并敦促在此期間在政策上保持耐心。
她表示，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況存在很大的不確定性，且新冠疫情仍是當(dāng)前通脹急升背后的罪魁禍?zhǔn)祝壳白詈玫淖龇ㄊ?ldquo;把船穩(wěn)住”并保持警惕。
不過(guò)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德是個(gè)例外，他周一表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在明年中結(jié)束縮減購(gòu)債行動(dòng)后，將在2022年加息兩次，但他稱，如果需要，美聯(lián)儲(chǔ)可以加快縮減時(shí)間表，在第一季就結(jié)束行動(dòng)。
他在周二再度表示，如果通脹持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要加快行動(dòng)。
日本將祭出40萬(wàn)億日元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，恐拖累日元
日經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞周五報(bào)導(dǎo)，日本經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將需要40萬(wàn)億日元(3500億美元)的財(cái)政支出，路透社看到的支出計(jì)劃草案中包括緩解油價(jià)上漲之痛的措施。
日本首相岸田文雄誓言要在11月19日宣布一項(xiàng)“價(jià)值幾十萬(wàn)億日元”的刺激計(jì)劃，以刺激受到新冠疫情影響的世界第三大經(jīng)濟(jì)體。岸田文雄的地位因上個(gè)月的選舉勝利而得以鞏固。
因岸田文雄將從疫情中復(fù)蘇置于財(cái)政改革之上，政府支出可能會(huì)通過(guò)一些新債務(wù)來(lái)融資，這將給本已是經(jīng)濟(jì)規(guī)模兩倍多的公共債務(wù)進(jìn)一步帶來(lái)壓力。日本是工業(yè)化國(guó)家中公共債務(wù)最沉重的國(guó)家。
分析師對(duì)高于預(yù)期的支出計(jì)劃感到驚訝，表示可能進(jìn)一步拖累日元走勢(shì)。
Mizuho Research and Technologies高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saisuke Sakai稱：“支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于22萬(wàn)億日元的產(chǎn)出缺口。在明年夏季的參議院選舉前增加支出，岸田文雄肯定會(huì)面臨壓力。”
全球原油價(jià)格飆升，加上芯片短缺和供應(yīng)鏈緊張，削弱了依賴貿(mào)易的日本經(jīng)濟(jì)。受疫情限制和供應(yīng)瓶頸影響，日本經(jīng)濟(jì)在第三季出現(xiàn)萎縮。
本周美元兌日元漲0.42%至113.89，主要受到美元及美債收益率上漲的支撐。
英國(guó)與歐盟緊張關(guān)系緩和
歐盟談判代表、歐盟委員會(huì)副主席謝夫喬維奇表示，歐盟與英國(guó)將于下周就北愛(ài)爾蘭地區(qū)海關(guān)檢查以及進(jìn)入該地區(qū)的藥物等問(wèn)題加強(qiáng)談判，以打破“后脫歐”貿(mào)易談判的僵局。
謝夫喬維奇在與英國(guó)脫歐事務(wù)大臣弗羅斯特會(huì)面后發(fā)表該立場(chǎng)。英方此前曾威脅，可能根據(jù)“北愛(ài)爾蘭議定書”第16條規(guī)定單方面廢除協(xié)定書的部分條款。
隨著英歐雙方關(guān)系的緩和，英鎊周五迎來(lái)反彈，并結(jié)束三連跌。
周三英鎊由于美元大漲而承壓，周四再度下行，創(chuàng)近11個(gè)月新低。本周英鎊整體下跌0.63%至1.3413。
(英鎊兌美元日線圖)
調(diào)查顯示英國(guó)央行將于12月16日升息至0.25%
路透調(diào)查的47位分析師中，有26位預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在12月16日將政策利率上調(diào)至0.25%。10月的調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在2022年第一季度加息。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，英國(guó)2021年第四季度的平均通脹率為4.1%，2022年第一季度為4.2%，第二季度為4.2%。最后，英國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將在2022年增長(zhǎng)5.0%，在2023年增長(zhǎng)2.1%。
英國(guó)央行本月4日表示，將基準(zhǔn)利率維持在0.1%的歷史低位，8950億英鎊規(guī)模的債券購(gòu)買計(jì)劃也將保持不變。
9位貨幣委員會(huì)成員中的兩位投票希望將利率上調(diào)至0.25%,其余7位則投票維持不變。
英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利上個(gè)月曾表示，如果看到風(fēng)險(xiǎn)，特別是中期通脹風(fēng)險(xiǎn)，央行將“不得不采取行動(dòng)，并且必須采取行動(dòng)”。
IG集團(tuán)的首席市場(chǎng)分析師克里斯·博尚表示：“鴿派在英國(guó)央行再次獲勝，盡管央行聲明試圖盡最大努力避免被發(fā)現(xiàn)說(shuō)一套做一套，稱未來(lái)幾個(gè)月利率將不得不上升，但7-2的投票表明可能需要一段時(shí)間才能改變平衡。”
凱投宏觀英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·戴爾斯表示：“對(duì)于多數(shù)的利率委員會(huì)成員來(lái)說(shuō)，更多的是現(xiàn)在不想加息，而不是根本不想加息。整個(gè)貨幣政策委員會(huì)表示，最近的事態(tài)發(fā)展‘強(qiáng)化’了需要‘適度緊縮’的觀點(diǎn)，因此，利率可能會(huì)在12月或2月升至0.25%，不久之后可能升至0.50%。”
澳洲10月就業(yè)意外大降而失業(yè)率跳升
澳洲10月就業(yè)人口出現(xiàn)令人震驚的下降，失業(yè)率也跳升，因?yàn)榉酪叻怄i措施仍困擾就業(yè)市場(chǎng);不過(guò)所有跡象都預(yù)示著，隨著經(jīng)濟(jì)的重新開放，將會(huì)出現(xiàn)迅速?gòu)?fù)蘇。
澳洲統(tǒng)計(jì)局(ABS)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，10月就業(yè)人口減少4.63萬(wàn)人，而分析師預(yù)期為增加5萬(wàn)人。失業(yè)率從4.6%攀升至5.2%，遠(yuǎn)高于4.8%的預(yù)測(cè)值。就業(yè)參與率升至64.7%，升幅低于預(yù)期，許多人仍然無(wú)法出門找工作。
這一令人意外的結(jié)果可能與就業(yè)調(diào)查的時(shí)間有很大關(guān)系。該調(diào)查是在9月26日至10月9日期間進(jìn)行的，當(dāng)時(shí)新南威爾士州的限制剛剛放松，維多利亞州仍處于封鎖中。
因此，雖然新南威爾士州的就業(yè)人數(shù)增加了2.2萬(wàn)，但維多利亞州卻減少了5萬(wàn)，并拖累了全國(guó)的表現(xiàn)。隨著居家限制措施被逐步取消，就業(yè)市場(chǎng)的其他指標(biāo)已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。
BIS牛津經(jīng)濟(jì)研究院的首席澳洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨特(Sarah Hunter)說(shuō)：“失業(yè)率的飆升證實(shí)，未來(lái)幾個(gè)月將會(huì)有一些摩擦性失業(yè)。”
“但是，由于職缺數(shù)仍處于歷史高位，這種影響基本上應(yīng)該是暫時(shí)性的。”
疲軟的就業(yè)報(bào)告和強(qiáng)勢(shì)美元共同打壓澳元下行，澳元本周跌0.92%至0.7332。
貨幣市場(chǎng)再度預(yù)期歐洲央行2022年底之前將加息兩次
路透對(duì)分析師的調(diào)查顯示，歐元區(qū)明年通脹預(yù)期有可能繼續(xù)超出歐洲央行2%的目標(biāo)。這些分析師連續(xù)第五個(gè)月上調(diào)對(duì)消費(fèi)者物價(jià)預(yù)期。
歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)周五再度預(yù)期，2022年底之前歐洲央行將有兩次各10個(gè)基點(diǎn)的加息。
在歐洲央行10月政策會(huì)議之后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行2022年7月之前有一次10個(gè)基點(diǎn)的加息，2022年10月之前有兩次加息，但由于決策者更強(qiáng)烈地反擊這一預(yù)期，并且英國(guó)央行在此后一周的政策會(huì)議上沒(méi)有進(jìn)行市場(chǎng)普遍預(yù)期的加息，隨后市場(chǎng)的加息預(yù)期有所降溫。
但美國(guó)周三公布的10月通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，引發(fā)了關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)可能需要多快采取行動(dòng)的問(wèn)題。
在周四押注歐洲央行在2022年9月前加息后，市場(chǎng)周五轉(zhuǎn)為押注2022年12月前兩次加息。
AFS集團(tuán)的分析師說(shuō)：“這是一個(gè)關(guān)于通貨膨脹的周期性題材。如果賭徒們真的害怕，我們就不會(huì)談?wù)摎W洲央行加息20個(gè)基點(diǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)。”
但拉加德上周三仍然表示，歐洲央行明年不太可能加息。
歐元本周表現(xiàn)疲軟，跌逾1%至1.1445，創(chuàng)下去年7月以來(lái)新低，主要還是受美元走強(qiáng)的拖累。
