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通脹飆升但美國消費數(shù)據(jù)卻大幅攀升 美元后市恐面臨一大隱患
11月18日紐市盤中，美元指數(shù)延續(xù)前一交易日跌幅小幅下行，雖然日內初請數(shù)據(jù)略高于預期，但高企的通脹令市場對美聯(lián)儲提前加息的預期熱度不減，限制了美元跌幅。然而，在高企的通脹之下，雖然消費者信心低迷，但美國消費數(shù)據(jù)卻大幅攀升，在分析師看來，這一矛盾表現(xiàn)或提現(xiàn)了美國經濟及美元后市面臨的一大隱患。
眾所周知，通貨膨脹具有侵蝕消費者的消費能力，雜貨和能源等最基本的必需品持續(xù)飆升。然而，盡管情緒指標顯示市場情緒相當?shù)吐?。經濟增長正在放緩，供應鏈危機使得商品和服務越來越稀缺，然而銷售數(shù)據(jù)卻顯示美國消費復蘇似乎并未受到打擊，德意志銀行分析師對此作出解讀，除了折扣購物推動低價消費外，工資上漲和信用消費的盛行可能是推動消費激增的因素，而這些因素或許給美元前景埋下了隱患。
本周，德意志銀行(Deutsche Bank)分析師從一系列第三季度財報電話會議中分析了管理層的評論。UPS和聯(lián)邦快遞(FedEx)都宣稱，在需求難以調和的情況下，它們擁有“非常有利的定價環(huán)境”。百事(Pepsi)高管也表示：“定價彈性比我們最初在模型中預期的要好”而麥當勞發(fā)現(xiàn)，消費者傾向于接受更高的價格。
德意志銀行(Deutsche)的里德(Jim Reid)猜測，盡管通脹一直是第三季度報告的一大主題，但大部分公司對于因通脹壓力導致的價格上漲接受度表示樂觀。”
(德意志銀行發(fā)現(xiàn)，第三季度財報電話會議上提及通脹的頻率大增，反映出美國經濟面臨的壓力)
消費者收入明顯增加可能是消費上行的原因之一
經濟政策研究所(Economic Policy Institute)的數(shù)據(jù)顯示，從2021年4月開始的“v”型工資曲線已導致平均時薪同比增長近5%。但是，即使不是全部，大部分的資金都被各個部門和產品的價格飆升(根據(jù)最新的消費者價格指數(shù)，超過6%)吞噬了。然而，數(shù)據(jù)表明，消費者正在適應不斷變化的環(huán)境。
另一個可能的因素是折扣購物的盛行
周三，雅虎財經(Yahoo Finance)的斯瓦米納曼(Aarthi Swaminaman)報告稱，根據(jù)信用追蹤公司Facteus的數(shù)據(jù)，Dollar Tree (DLTR)、Dollar General (DG)和Five Below (Five)等折扣零售商今年的銷售額同比飆升65%。與此同時，塔吉特百貨(Target)和沃爾瑪(Walmart)第三季度的收益都得到了提振，部分原因是尋找低價商品的購物者數(shù)量增加。
第三個因素源于“先買后付”消費的爆炸性增長
對于10月份驚人強勁的零售銷售報告，Bankrate.com的資深行業(yè)分析師羅斯曼質疑：“考慮到刺激措施已經停止很久，人們仍然繼續(xù)瘋狂消費的資金從何而來?”更高的工資、股票價格和房屋價值是揮霍的一部分，但羅斯曼也指出了一些非常重要的東西——即消費者債務，美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)顯示，消費者債務在9月份飆升了8.3%。
羅斯曼表示：“但在某個時候，所有這些支出都將轉化為更高的信用卡債務。這是我們在一些家庭中看到的一種趨勢，但最近這種趨勢出現(xiàn)擴張的跡象。而高企的需求也進一步推動了通脹及供應鏈瓶頸的壓力。”
這也部分解釋了BNPL“先買后付”消費的爆炸性增長。Affirm、Klarna、Zilch、AfterPay和PayPal 等公司正在推動BNPL的繁榮。最近，美國銀行的一項調查發(fā)現(xiàn)47%的人通過借記卡和銀行轉賬來支付分期付款，值得注意的是，其中24%的人表示他們使用BNPL是由于信用卡透支。這是美國銀行5月份調查中受訪者人數(shù)的兩倍。這些數(shù)據(jù)表明，BNPL提供商需要對違約風險保持警惕。如果需求突然不足，另一個潛在的膨脹泡沫有破裂的風險。這一連鎖反應將給美元前景帶來打擊。
11月18日紐市盤中，美元指數(shù)延續(xù)前一交易日跌幅小幅下行，雖然日內初請數(shù)據(jù)略高于預期，但高企的通脹令市場對美聯(lián)儲提前加息的預期熱度不減，限制了美元跌幅。
北京時間11月18日21:39，美元指數(shù)報95.73
