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俄烏危機(jī)主導(dǎo)著本周匯市風(fēng)險偏好變化 多空拉鋸博弈加劇
占據(jù)各大媒體頭條的俄烏危機(jī)主導(dǎo)著本周匯市風(fēng)險偏好的變化，主要貨幣走勢隨著避險情緒的起伏而動。交易員緊盯俄烏局勢進(jìn)展的同時，也在權(quán)衡美聯(lián)儲(FED)的加息前景。本周出爐的美聯(lián)儲會議紀(jì)要鷹派不及預(yù)期，略微拖累美元表現(xiàn);而避險日元受到避險情緒支撐，通脹數(shù)據(jù)推高英國央行加息預(yù)期，給英鎊提供上漲動能，澳元也受到樂觀就業(yè)數(shù)據(jù)的支撐，新西蘭連續(xù)下周加息的預(yù)期幫助紐元周線三連陽。
占據(jù)各大媒體頭條的俄烏危機(jī)主導(dǎo)著本周匯市風(fēng)險偏好的變化，主要貨幣走勢隨著避險情緒的起伏而動。交易員緊盯俄烏局勢進(jìn)展的同時，也在權(quán)衡美聯(lián)儲(FED)的加息前景。
本周出爐的美聯(lián)儲會議紀(jì)要鷹派不及預(yù)期，略微拖累美元表現(xiàn);而避險日元受到避險情緒支撐，通脹數(shù)據(jù)推高英國央行加息預(yù)期，給英鎊提供上漲動能，澳元也受到樂觀就業(yè)數(shù)據(jù)的支撐，新西蘭連續(xù)下周加息的預(yù)期幫助紐元周線三連陽。
美國總統(tǒng)拜登表示，俄羅斯入侵烏克蘭的威脅“非常大” 。此前烏政府軍與親俄分裂分子交火，西方國家表示，入侵可能隨時發(fā)生。但拜登稱，通過外交途徑解決問題的大門仍然敞開。美國國務(wù)卿布林肯已接受邀請下周與俄外長拉夫羅夫會談，前提是俄羅斯不入侵烏克蘭。
美聯(lián)儲本周公布的1月政策會議記錄顯示，美聯(lián)儲決策者一致認(rèn)同隨著通脹對經(jīng)濟(jì)的影響擴(kuò)大，且就業(yè)市場強(qiáng)勁，是時候收緊貨幣政策，但任何決定都將取決于每次會議對數(shù)據(jù)的分析。
市場權(quán)衡美聯(lián)儲加息前景，美元幾乎收平
本周匯市持續(xù)籠罩在俄烏危機(jī)的陰霾中，避險情緒被相關(guān)消息所左右。美元指數(shù)本周基本維持震蕩運行，整體波幅較小，最高觸及96.44，最低跌至96.06，收報96.10，漲幅僅0.09%。
在擔(dān)心烏克蘭局勢之際，市場對美聯(lián)儲可能在未來一年加息多達(dá)七次的前景感到不安。美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周一(2月14日)再次呼吁美聯(lián)儲加快加息步伐。這幫助美元指數(shù)在周一創(chuàng)下本周高點。但美聯(lián)儲會議紀(jì)要并如如市場預(yù)期的那么鷹派，隨后美元震蕩走弱，周三創(chuàng)下本周低點。
克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周四(2月17日)表示，美聯(lián)儲需要比在大衰退之后更積極地撤出寬松政策，以更快速度加息及縮表。這又在本周再次給美元提供支撐。
NatWest Markets的策略師Jan Nevruzi稱，“市場最近尤其動蕩，幾乎所有人都上調(diào)了對美聯(lián)儲的加息預(yù)期，共識似乎在加息5次(我們的觀點)和7次(每次會議都加)之間，我相信正確的數(shù)字應(yīng)該介于兩者之間?？紤]到強(qiáng)勁的增長趨勢和高通脹，今后每次會議都加息也不足為奇。”
最新調(diào)查顯示，美聯(lián)儲將在3月以升息25個基點開啟其緊縮周期，但少數(shù)分析師表示，美聯(lián)儲將選擇更激進(jìn)的升息50個基點以抑制通脹，而且持這一觀點的人數(shù)還在見漲。目前聯(lián)邦基金利率期貨反映美聯(lián)儲3月加息50個基點的可能性約為三分之一。
即使美聯(lián)儲立場已轉(zhuǎn)趨鷹派，但美元匯率變動不大，今年迄今，美元指數(shù)僅上漲約0.2%。凱投宏觀市場的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Petersen表示，這在很大程度上是因為其他央行的鷹派轉(zhuǎn)變也推高了其他發(fā)達(dá)市場的長期公債收益率，導(dǎo)致相對收益率變動較小。
加息預(yù)期支撐英鎊
英鎊持續(xù)受到加息前景的支撐，周三(2月16日)的數(shù)據(jù)顯示英國通脹率升至近30年最高，更是強(qiáng)化了英國央行將進(jìn)一步加息的預(yù)期。英鎊兌美元本周震蕩微漲0.18%，收報1.3589，雖然漲幅不大，但仍是連續(xù)第三周周線收漲。
畢馬威資深分析師Michal Stelmach表示，“通脹率上升，加上就業(yè)市場保持韌性以及奧密克戎疫情好轉(zhuǎn)，證明始于12月的加息周期有必要延續(xù)下去。我們預(yù)計英國央行將在3月和5月繼續(xù)加息，之后可能暫停加息，以使新的政策方向得到鞏固。”
自12月以來，英國央行已兩次加息，將利率從0.1%提升至0.5%，金融市場預(yù)計該央行3月17日將進(jìn)一步加息至0.75%或1%。
好于預(yù)期的英國零售銷售數(shù)據(jù)也給英鎊提供支撐。數(shù)據(jù)顯示，英國1月零售銷售較上月增長1.9%，超過了分析師預(yù)測的1.2%，去年12月為下降4%，消費者開始恢復(fù)更正常的購買行為。
Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Cole稱，“不過，未來的關(guān)鍵問題是，這種明顯的消費反彈是否能夠抵御即將在4月到來的稅收和能源賬單增加，這將從工人的薪資中切走一大塊。”
目前，貨幣市場預(yù)計英國下個月將加息，并消化了今年剩余時間升息高達(dá)136個基點的預(yù)期。
新西蘭聯(lián)儲加息預(yù)期支撐紐元，樂觀就業(yè)數(shù)據(jù)助漲澳元
烏克蘭局勢和央行加息前景亦影響紐元和澳元本周的走勢。紐元主要受到新西蘭聯(lián)儲下周加息預(yù)期的支撐，紐元本周收漲0.75%，為連續(xù)三周收漲，最高觸及0.6730，收報0.6697。
市場認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲下周肯定會加息25個基點至1.0%，掉期市場甚至顯示有三分之一的幾率加息50個基點。新西蘭聯(lián)儲還可能提高其對未來幾年利率的預(yù)測路徑，很可能將利率預(yù)測峰值提高到3.0%或更高。
新西蘭統(tǒng)計局1月底公布的數(shù)據(jù)顯示，新西蘭2021年第四季度CPI同比上漲5.9%，前值4.9%，預(yù)期值5.7%。這是自1990年以來的最快增速。
這一結(jié)果強(qiáng)化了外界的預(yù)期，即新西蘭聯(lián)儲將在2月23日的會議上加息，這將是五個月來的第三次。新西蘭聯(lián)儲的目標(biāo)是將通脹率維持在1-3%區(qū)間的中點附近。和美聯(lián)儲一樣，新西蘭聯(lián)儲也正在努力應(yīng)對物價上漲、勞動力市場緊張和供應(yīng)鏈混亂等問題。
西太平洋(601099)銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Satish Ranchhod表示:“通脹壓力是廣泛存在的，由強(qiáng)勁的需求和不斷上升的成本壓力共同推動。強(qiáng)勁的國內(nèi)需求意味著，即使當(dāng)前的海外供應(yīng)中斷有所緩解，價格壓力仍可能保持高位。這加強(qiáng)了我們對一系列加息的預(yù)期”。
西太平洋銀行代理首席新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gordon認(rèn)為，新西蘭聯(lián)儲將加息25個基點，部分原因是紅火的房地產(chǎn)市場正在迅速冷卻。“在加息預(yù)期下，抵押貸款利率已經(jīng)上升，這顯然對住房市場產(chǎn)生了預(yù)期效果，新西蘭聯(lián)儲不需要加緊步伐就能取得成效。”
澳元主要受到樂觀就業(yè)數(shù)據(jù)的支撐。澳元兌美元本周最高觸及0.7228，收報0.7177，周線漲幅約0.56%，也是連續(xù)第三周收漲。
澳洲1月失業(yè)率保持在13年低點，因為新冠確診病例激增對工時的影響比對工作崗位的影響更大，而且該月的招聘人數(shù)仍在溫和上升。澳洲統(tǒng)計局周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月就業(yè)人數(shù)增加12900人，市場預(yù)期為持平，之前兩個月的就業(yè)人數(shù)均大幅增長。
這股韌性應(yīng)會鼓舞澳洲聯(lián)儲，澳洲聯(lián)儲希望在開始加息之前，勞動力市場的緊俏能夠驅(qū)動工資上漲。
AMP投資公司的高級分析師Diana Mousina預(yù)計，工資上漲的速度將比央行設(shè)想的快。“這就是為什么我們預(yù)計澳洲央行將在8月開始加息的原因。不過，就業(yè)市場的強(qiáng)勁和全球通脹加劇的背景，意味著存在5月或6月提前加息的可能性。”
期貨市場目前暗示澳洲聯(lián)儲5月首次加息的機(jī)率約為25%，6月加息至0.25%的機(jī)率為100%。今年料還有四次加息，使利率達(dá)到1.25%。
避險日元上漲，投資者仍擔(dān)心烏克蘭緊張局勢
本周日元震蕩上漲，主要是受到俄羅斯和烏克蘭緊張局勢推升的避險情緒支撐;美元兌日元最低觸及114.97.逼近近兩周低位，收報115.01，美元兌日元周線跌幅約0.36%，
盡管本周俄羅斯周三一度聲稱演習(xí)結(jié)束后已經(jīng)撤軍，令避險情緒有所降溫，而且周四晚間有消息稱，布林肯已接受下周晚些時候與俄羅斯外長拉夫羅夫(Sergei Lavrov)會面的邀請，令投資者的不安情緒有所緩解。但整體而言，日元仍受到避險資金的支撐。
周五，俄羅斯支持的烏克蘭東部分裂分子說，他們計劃將其自行宣布獨立地區(qū)的居民疏散到俄羅斯。美國國務(wù)卿布林肯說，過去兩天發(fā)生在邊境地區(qū)的事件是俄羅斯制造虛假挑釁的一部分。
Oanda駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示，“每個人都在關(guān)注烏克蘭的局勢。大家都很緊張。每個人都希望局勢有所緩和，但這似乎不是事情的發(fā)展方向。”
他說，“交易一直圍繞著避險展開，對日元來說，這是很棒的一周。目前的整體擔(dān)憂是，接下來將進(jìn)入長周末，俄羅斯仍會發(fā)表很多言論。”
展望下周，市場將迎來歐美多國的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)，新西蘭和韓國央行將宣布利率決定，中國央行將發(fā)布2月貸款市場報價利率(LPR)，美國還將公布1月份PCE和耐用品訂單等數(shù)據(jù)，多家主要央行官員將就經(jīng)濟(jì)形勢和政策發(fā)表講話，這些都將為匯市交投提供更多指引。
