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美聯(lián)儲本周設(shè)法遏制四十年來最嚴重通脹靈活應(yīng)對不確定性
美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾將在本周設(shè)法讓議員們放心，美聯(lián)儲會采取行動遏制四十年來最嚴重的通脹，同時靈活應(yīng)對俄烏局勢帶來的不確定性。
北京時間3月2日和3月3日23:00，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在眾議院及參議院金融服務(wù)委員會就半年度貨幣政策報告做證詞陳述。他可能暗示美聯(lián)儲將在3月推進加息計劃。交易員將從中尋找關(guān)于加息幅度的線索。與此同時，他可能承認俄烏局勢引發(fā)的風險使美聯(lián)儲工作變得復(fù)雜。
在人們對俄羅斯入侵烏克蘭感到擔憂的同時，市場悄然降低了對美聯(lián)儲加息行動的預(yù)期。
鮑威爾將在本周設(shè)法讓議員們放心，美聯(lián)儲會采取行動遏制四十年來最嚴重的通脹，同時靈活應(yīng)對俄烏局勢帶來的不確定性。
由于擔心俄羅斯入侵烏克蘭會在金融界引發(fā)動蕩，華爾街已經(jīng)悄悄地降低了對美聯(lián)儲加息的預(yù)期。
市場此前預(yù)計，美聯(lián)儲將在2022年加息至多7次，但最近的定價顯示，加息次數(shù)僅為5次。這相當于將美聯(lián)儲的基準短期借款利率上調(diào)約125個基點，即1.25%-1.5%的區(qū)間。
風向的轉(zhuǎn)變意味著鮑威爾面臨著一項艱巨的任務(wù)，他在為期兩天的國會聽證會上解釋稱，美聯(lián)儲致力于抑制通脹，同時也注意到地緣政治動蕩。
穆迪分析公司(Moody 's Analytics)首席經(jīng)濟學家Mark Zandi表示，烏克蘭局勢具有不確定性。在這種情況下，鮑威爾將強調(diào)的一點是，美聯(lián)儲在制定政策時更謹慎一點可能是有道理的。
直到大約一周前，市場還一直預(yù)期美聯(lián)儲在今年剩下的7次會議上，每次都會批準加息25個基點。在3月15日至16日的會議上，市場甚至強烈傾向于第一次降息50個基點。
俄羅斯進攻烏克蘭使這一問題不再被討論，至少目前是這樣。
經(jīng)濟學家大多預(yù)計，今年美國的經(jīng)濟增長將保持穩(wěn)健，如果略低于2021年的話。2021年是1984年以來最強勁的一年。美聯(lián)儲官員去年12月預(yù)計，2022年美國GDP增速將達到4%。
然而，處于40年來最高水平的持續(xù)通脹，以及俄羅斯和烏克蘭局勢可能加劇通脹并使供應(yīng)鏈進一步復(fù)雜化的前景，給美聯(lián)儲的政策前景帶來了另一個難題。
Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，我們正進入滯脹期。問題是，鮑威爾是更關(guān)注滯漲，還是更關(guān)注通脹。從后沃爾克時代的貨幣政策運行方式來看，美聯(lián)儲關(guān)注的是經(jīng)濟增長。”
不過，其他經(jīng)濟學家不同意這種看法。高盛表示，今年“非常高的通脹”應(yīng)該成為今年7次加息的“簡單理由”。美國銀行也沒有放棄7次加息的預(yù)測，花旗經(jīng)濟學家Andrew Hollenhorst周二寫道，市場在排除本月FOMC會議上加息50個基點的可能性方面有點太快了。
Evercore ISI央行政策策略主管Krishna Guha認為，鮑威爾將強調(diào)，在地緣政治不確定性加劇的情況下，美聯(lián)儲仍將專注于其宏觀目標，并將繼續(xù)推進政策正常化，以在維持就業(yè)的同時將通脹帶回目標水平。他將承認，俄羅斯烏克蘭危機，以及能源價格上漲(通脹上升，經(jīng)濟增長放緩)帶來的滯脹效應(yīng)，給政策帶來了額外挑戰(zhàn)。
綜合以上消息可以看到，美聯(lián)儲3月加息是大概率事件，加息幅度或由激進轉(zhuǎn)為溫和，仍能給美元指數(shù)一定提振，后市有望繼續(xù)上漲。
北京時間3月2日8:53，美元指數(shù)報97.39。
