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俄烏沖突刺激避險 美元指數(shù)繼續(xù)走高歐元跌至20個月低點
3月1日美元指數(shù)繼續(xù)走高，歐元跌至20個月低點，與此同時，對俄羅斯的制裁措施以及俄羅斯-烏克蘭戰(zhàn)事激化推動債券收益率走低，美國10年期國債收益率連續(xù)第四天下跌，并觸及1月初以來的最低水平。
周二(3月1日)隨著俄烏戰(zhàn)爭刺激避險情緒升溫，美元指數(shù)連續(xù)第二天走高，在新興市場貨幣疲軟之際上漲0.69%至97.38;美元兌除了日元以外的所有G-10貨幣均走強，不過投機資金流總體上較為溫和且集中。
10年期美國國債收益率下跌11個基點至1.72%，歐洲國債的收益率下跌幅度達到這一水平的兩倍;美聯(lián)儲主席鮑威爾周三將發(fā)表證詞;亞特蘭大聯(lián)儲的GDPnow數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟。
歐元兌美元一度下跌1.2%至1.1090美元，為2020年6月以來的最低水平;對沖基金和期權(quán)相關(guān)賬戶賣出歐元，實錢賬戶既賣出也買入歐元;1個月期隱含波動率攀升至近兩年來的最高水平，市場對低delta的歐元看跌期權(quán)的需求持續(xù)強勁。歐元兌瑞郎下跌0.8%，跌至2015年1月以來的最低水平。
美元兌日元下跌0.06%至114.89，因債券收益率走低且看跌的期權(quán)偏度擴大，不過油價突破每桶100美元和有限的頭寸減緩了日元漲勢。
英鎊兌美元下跌0.8%至1.3314，英國央行官員Michael Saunders和Catherine Mann?周二發(fā)表了鷹派言論。
澳元兌美元下跌0.12%至0.7251，由于風(fēng)險偏好減弱，該匯率回吐了稍早的漲幅;大宗商品價格上漲在當(dāng)天早些時候幫助提振了澳元。
美元兌加元上漲0.55%至1.2740，在加拿大央行在周三公布政策決定之前，投資者減持了加元多頭。
機構(gòu)觀點匯總
市場不再確定美聯(lián)儲3月是否會加息25個基點，徹底拋棄加50基點的預(yù)期
短期隔夜指數(shù)掉期(OIS)目前顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲3月加息25個基點的幾率為89%左右，而加息50基點已經(jīng)完全不在預(yù)期中。 目前市場預(yù)期的3月份加息幅度約為22個基點 對3月和5月會議合計加息幅度的預(yù)期約為46個基點 對2022年全年加息幅度的預(yù)期為112個基點，低于最新通脹數(shù)據(jù)公布后的162個基點，彼時對3月加息幅度的預(yù)期高達48個基點
高盛：美國國債市場的流動性正在惡化
高盛利率策略師Praveen Korapaty、William Marshall和Avisha Thakkar在一份報告中表示，過去一周美國國債市場的流動性惡化，因烏克蘭危機造成的金融市場壓力與美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買規(guī)模同時發(fā)生。市場深度、交易指令的價格影響和收益率離散度方面的指標(biāo)都表明了一個更受損的市場，美聯(lián)儲減碼略微降低了利率市場的流動性，最近的事態(tài)發(fā)展又放大了這些壓力。沒有美聯(lián)儲作為“后備買家”，流動性提供者“會在單邊資金流動導(dǎo)致庫存積累的情況下面臨更大的風(fēng)險。
市場深度指標(biāo)接近2020年3月疫情沖擊時的水平，說明“無序價格波動的風(fēng)險相當(dāng)高”，但收益率離散度看起來“不太極端”，掉期利差一直“相對穩(wěn)定”。“雖然有一個明顯的波動性來源，我們認為這些壓力最終將證明是可控的”，錯位有在短期內(nèi)持續(xù)的空間，但“大量過剩美元流動性和已經(jīng)存在(或容易重啟)的護欄應(yīng)有助于防范更極端的惡化”，他們認為美聯(lián)儲不需要停止減碼或采取其他行動。
