您的位置：首頁 >新聞 > 外匯 >
人民幣兌盧布匯率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大至10% 隨行就市擴(kuò)大波幅
3月10日，中國外匯交易中心網(wǎng)站消息，為順應(yīng)市場發(fā)展要求，經(jīng)中國人民銀行同意，中國外匯交易中心決定擴(kuò)大銀行間外匯市場人民幣兌俄羅斯盧布匯率浮動(dòng)幅度。
公告顯示，自2022年3月11日起，銀行間外匯市場人民幣兌俄羅斯盧布即期交易價(jià)浮動(dòng)幅度由5%擴(kuò)大至10%，即每日銀行間外匯市場人民幣兌俄羅斯盧布的即期交易價(jià)可在中國外匯交易中心對(duì)外公布的當(dāng)日人民幣兌俄羅斯盧布中間價(jià)上下10%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。
接受采訪的多位專家均表示，這是首次將人民幣兌某一外幣匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大到10%。
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤對(duì)記者稱，近期因?yàn)榈鼐壵问录斐闪吮R布匯率的劇烈波動(dòng)，擴(kuò)大匯率波幅后，有助于吸收波動(dòng)帶來的沖擊，防止出現(xiàn)套利的行為。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅對(duì)記者說，擴(kuò)大雙邊貨幣交易的波動(dòng)幅度，實(shí)際上也是適應(yīng)當(dāng)下金融市場的變化。讓企業(yè)能夠更好的把握未來匯率波動(dòng)的幅度或者走勢，形成合理預(yù)期，進(jìn)而通過使用衍生品等對(duì)沖手段，來降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)。
隨行就市擴(kuò)大波幅
“具體來說，人民幣兌盧布有一個(gè)匯率，盧布兌美元有一個(gè)匯率，人民幣兌盧布匯率是可以通過前兩個(gè)價(jià)格套算過去的?，F(xiàn)在，國際市場上盧布兌美元匯率的波動(dòng)很大，如果我們不擴(kuò)大人民幣兌盧布的波幅限制，可能不足以吸收國際市場上俄羅斯盧布兌美元匯率的波動(dòng)。”管濤對(duì)記者表示。
近日，因俄烏沖突引發(fā)了俄羅斯盧布持續(xù)狂跌，貶值幅度歷史罕見。從2月25日至28日，跌幅超過30%。2月28日，俄羅斯央行宣布將基準(zhǔn)利率從9.5%大幅上調(diào)至20%，隨后盧布出現(xiàn)了短暫的反彈。不過，此后盧布兌美元屢屢觸及紀(jì)錄新低。
截至北京時(shí)間3月10日18:30，美元兌俄羅斯盧布匯率118.84，振幅15.6%。美元兌人民幣匯率為6.32，人民幣對(duì)盧布匯率21.55。
國際金融問題專家趙慶明對(duì)記者稱，“無論俄羅斯盧布如何去美元化，盧布的匯率主要還是兌美元是第一位的，次一點(diǎn)是盧布兌歐元，盧布兌人民幣不是核心的貨幣對(duì)，是一個(gè)套算的結(jié)果，因此人民幣兌盧布匯率的波動(dòng)幅度，必然是要根據(jù)過往一段時(shí)間盧布兌美元或者盧布兌歐元的波動(dòng)幅度來倒推。當(dāng)前，在盧布兌美元、歐元的波動(dòng)幅度如此劇烈的情況下，如果人民幣兌盧布的匯率不隨行就市，一定會(huì)存在套利行為。此外，中國的金融機(jī)構(gòu)以及和俄羅斯有貿(mào)易往來的企業(yè)也無法進(jìn)行正常交易。”
中俄兩國之間的貿(mào)易使用人民幣結(jié)算的規(guī)模在不斷擴(kuò)大。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，兩國之間的貿(mào)易結(jié)算在2015年有近90%是美元，到了2020年，美元占比已經(jīng)不到50%，歐元和人民幣占比大大提高，分別占到30%和17%。
中俄兩國在能源和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域有廣泛深度的合作，早在俄烏沖突發(fā)生之前，中俄兩國之間經(jīng)濟(jì)往來的本幣結(jié)算就已經(jīng)有很大的規(guī)模。中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅對(duì)記者說：“現(xiàn)在，因?yàn)楸R布貶值幅度較大，波動(dòng)劇烈，參與中俄雙邊貿(mào)易的企業(yè)現(xiàn)階段面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以擴(kuò)大雙邊貨幣交易的波動(dòng)幅度，實(shí)際上也是適應(yīng)當(dāng)下金融市場的變化。讓企業(yè)能夠更好的把握未來匯率波動(dòng)的幅度或者走勢，形成合理預(yù)期，進(jìn)而通過使用衍生品等對(duì)沖手段，來降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)。”
人民幣兌某一外幣匯率波幅首次擴(kuò)大到10%
目前，人民幣兌美元的日間波動(dòng)幅度限制在正負(fù)2%，人民幣兌其他非美貨幣的幅度均為正負(fù)5%，此次人民幣兌盧布的波動(dòng)幅度擴(kuò)大是比較罕見的情形。接受采訪的多位專家均表示，這是首次將人民幣兌某一外幣匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大到10%。
為什么要設(shè)立這樣的一個(gè)波幅限制?
涂永紅告訴記者，外匯市場除了有實(shí)際需求的貿(mào)易主體、金融機(jī)構(gòu)，還有一些做對(duì)沖、投機(jī)的參與者，他們起到了活躍市場、更好的發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用，一個(gè)成熟的市場需要一定的投機(jī)者，否則這個(gè)市場會(huì)缺乏活力和效率。但是，如果這些投機(jī)力量過大，就會(huì)讓市場偏離正常的軌道，產(chǎn)生非理性行為和恐慌情緒。這種情況下，像股市和期貨市場一樣，外匯市場現(xiàn)階段也需要設(shè)立一個(gè)漲跌停的限制。
記者注意到，對(duì)于國際化程度非常高的貨幣，匯率波動(dòng)幅度往往比較小，一天之內(nèi)波幅通常只有百分之零點(diǎn)幾，個(gè)別情況可能到1%，連續(xù)24小時(shí)超過2%幾乎沒有。而小貨幣就不然了，尤其是政局不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)不景氣、高通脹的貨幣，一天之內(nèi)可能波動(dòng)百分之十幾，比如土耳其里拉等貨幣。
不過，中國境內(nèi)外匯市場主要還是人民幣兌美元的交易，歐元、日元等次之，小貨幣雖然波動(dòng)幅度大，但是交易往往不活躍，一年做不了幾筆。
趙慶明對(duì)記者表示，俄羅斯盧布雖然國際化程度有限，波動(dòng)幅度比較大，但俄羅斯作為大國，經(jīng)濟(jì)規(guī)模全球排在前15位，在2000年前后開始致力于國際化和市場化，正常情況下，盧布的波動(dòng)幅度也不會(huì)太大。人民幣兌盧布5%的波幅限制，一般是用不滿的。此次擴(kuò)大波幅是在非常規(guī)情況下的調(diào)整。
在管濤看來，理論上，境內(nèi)外匯市場上交易的人民幣兌非美元貨幣的浮動(dòng)區(qū)間甚至可以取消，因?yàn)檫@種波動(dòng)完全可以隨行就市，通過國際市場美元兌相關(guān)貨幣的匯率套算過去，自己就有一種內(nèi)在平衡的力量，不會(huì)跑得太遠(yuǎn)。“讓它自由浮動(dòng)，也動(dòng)不到哪里去，因?yàn)橛幸粋€(gè)交叉套匯的套戥機(jī)制，會(huì)把匯率穩(wěn)住。”管濤對(duì)記者說。
