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日元兌美元延續(xù)跌勢(shì)周五觸及五年低點(diǎn) 美元再度升至99關(guān)口
周五(3月11日)美元指數(shù)漲0.60%至99.11，美元本周上漲0.62%，上周上漲2%，為2020年4月以來的最大單周百分比漲幅。投資者擔(dān)心烏克蘭沖突，同時(shí)注意力轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)下周的政策會(huì)議。
普京在與白俄羅斯總統(tǒng)盧卡申科的會(huì)晤中表示，與烏克蘭的談判出現(xiàn)了“一些積極的變化”，且談判幾乎每天都在進(jìn)行，消息傳出后，美元指數(shù)最初下跌，但由于沒透露任何細(xì)節(jié)，隨后美元逐漸恢復(fù)漲勢(shì);預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在3月15-16日政策會(huì)議結(jié)束時(shí)開始升息，以遏制通脹，這也支撐美元。
美元兌日元觸及五年最高117.35，尾盤漲1%至117.28;Oanda高級(jí)分析師EdMoya表示，當(dāng)人們關(guān)注哪些經(jīng)濟(jì)體準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)普遍的通脹壓力時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)看起來將跑贏，這就是為什么你看到美元兌日元在這些避險(xiǎn)時(shí)期表現(xiàn)良好。雖然美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)將利率從大流行時(shí)期的低位上調(diào)，但下周也將召開政策會(huì)議的日本央行仍將是是一個(gè)異類。
盛寶銀行外匯策略主管JohnHardy稱，美國利率上升和大宗商品價(jià)格上漲對(duì)日本貿(mào)易差額構(gòu)成壓力，現(xiàn)階段投資者幾乎沒有購買日元的動(dòng)力，美元兌日元短線目標(biāo)位在118，然后是心理關(guān)口120。
歐元兌美元下滑0.63%，至1.0913，回吐隔夜交易時(shí)段的漲幅，本周小幅走低，為連續(xù)第六周下跌;3月迄今，歐元兌美元已下跌超過2.5%。
在烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的滯脹憂慮加劇之際，歐元周一觸及近兩年低位，但隨后歐洲央行宣布將逐步退出刺激舉措，為2022年底前升息鋪平道路，歐元獲得一些支撐。
美國銀行建議做空歐元兌日元來對(duì)沖在烏克蘭發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)，AthanasiosVamvakidis等分析師周五在一份報(bào)告中表示，能源沖擊主要是擠壓了歐洲供應(yīng)，對(duì)歐元的負(fù)面影響應(yīng)該大于日元。
美元兌加元跌0.14%至1.2747;加拿大央行本月早些時(shí)候啟動(dòng)加息周期后，就業(yè)人數(shù)超過預(yù)期強(qiáng)化了市場(chǎng)關(guān)于今年還將再加息多達(dá)六次的猜測(cè)。不過，豐業(yè)銀行的ShaunOsborne和JuanManuelHerrera表示，更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)背景可能仍將是加元短期內(nèi)的主要驅(qū)動(dòng)因素。
包括澳元和紐元在內(nèi)的大宗商品相關(guān)貨幣兌美元均走低，澳元兌美元跌0.88%至0.7292;紐元兌美元跌0.85%至0.6804。
TempusInc交易主管JuanPerez表示，此前因大宗商品市場(chǎng)混亂而上漲的貨幣，正開始小幅回落，因?yàn)槿绻麑?duì)談判抱有樂觀和積極的態(tài)度，而且有可能實(shí)現(xiàn)?；鸹蚝?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">平，這當(dāng)然會(huì)讓全球增長勢(shì)頭再次恢復(fù)。
美元兌挪威克朗上漲0.4%至8.9933;盤中一度下跌1%;盡管布倫特原油上漲3%至每桶113美元左右，但克朗依然未能守住漲幅。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總
美聯(lián)儲(chǔ)緊縮策略遭到質(zhì)疑債市投資者建議更重視縮表而非加息
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在與通脹的斗爭(zhēng)中不愿意把更多精力放在縮表上可能被證明是一個(gè)錯(cuò)誤決策。債券市場(chǎng)上有觀點(diǎn)認(rèn)為鮑威爾應(yīng)該更專注于減少債券持有量，這樣在應(yīng)付處于40年高位的通脹問題時(shí)，決策者可以在加息方面不必過于激進(jìn)，從而減少借貸成本升高帶來的痛苦。
支持這種觀點(diǎn)的人列舉了更多有關(guān)重視縮表所能帶來的潛在好處。最主要的一點(diǎn)是其可能有助于防止收益率曲線倒掛或避免特別深度的倒掛。
收益率曲線倒掛(即兩年期收益率超過10年期收益率)被視為經(jīng)濟(jì)衰退的前兆，對(duì)于依賴短期借款的貸款方而已，收益率曲線倒掛會(huì)令他們的信貸撥備受到更大沖擊。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，通常受影響更大的是短期收益率，曲線將平坦化。目前2年和10年期收益率差僅略高于25基點(diǎn)。
即使收益率曲線走平也是令人擔(dān)心的，美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要中就透露出對(duì)其可能構(gòu)成銀行業(yè)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
AcademySecurities宏觀策略主管PeterTchir表示，更多的關(guān)注縮表而不是強(qiáng)調(diào)加息將產(chǎn)生更陡峭的收益率曲線，這對(duì)金融公司有好處。
高盛：下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，明年衰退風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)35%
高盛以JanHatzius為首的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們警告稱，由于油價(jià)飆升和烏克蘭境內(nèi)戰(zhàn)事的其他影響，將2022年實(shí)際GDP增速預(yù)期從2.00%下調(diào)至1.75%。2023年美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性高達(dá)35%，美國經(jīng)濟(jì)在未來一年陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，與目前基于收益率曲線斜率的模型所暗示的20%-35%可能性大體一致。由于汽油、食品和住房成本上漲，美國2月份消費(fèi)者價(jià)格漲幅加速至40年來的新高，在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后，通脹恐怕還會(huì)進(jìn)一步上升。高盛新的預(yù)估值意味著低于2022年第一季度和第二季度的潛在增長以及2022年的整體潛在增長。他們說，油價(jià)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲將給可支配收入帶來壓力。
