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美國3月CPI最新值8.5% 惡性通脹進一步加劇
消息及數(shù)據(jù)面：美國3月CPI最新值8.5%，高于2月份的7.9%，惡性通脹進一步加劇。數(shù)據(jù)公布當日(12日)，美元指數(shù)上漲0.32%，最高觸及100.34，鞏固了其在100整數(shù)關(guān)口以上的地位。12日至今，美國十年期國債收益率自高點2.836%下跌至當前的2.6617%，跌幅17bps，相對適中，沒有改變收益率曲線的多頭結(jié)構(gòu)。由于金融市場把債券收益率看作是美聯(lián)儲加息與否的前瞻指標，所以債券收益率下降，意味著加息預期的暫時性衰減。納斯達克趁機大漲，并且在昨日以中陽線收盤。相反，美元指數(shù)卻在昨日美盤大跌，并且收盤在99.85，低于100整數(shù)關(guān)口，回調(diào)意味明顯。伴隨美指大跌的是非美貨幣的集體反彈，比如EURUSD上漲85標準點、GBPUSD上漲144標準點、USDCAD下跌121標準點等等。從以上聯(lián)動表現(xiàn)可以總結(jié)出，債券收益率下行，利多美股的同時利空美元指數(shù)。考慮到美國惡性通脹的局面仍在延續(xù)，預計美聯(lián)儲在今年的加息次數(shù)(市場預期5次)只會更多不會更少。所以，美債收益率的下跌只是暫時現(xiàn)象，今年年底前沖上3%才是大概率事件。
歐央行利率決議：今日19：45，歐洲央行公布利率決議。至20:30，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會。根據(jù)此前歐央行官員的表態(tài)，本次利率決議基本不會加息。甚至于，歐央行主席拉加德還會發(fā)表對于歐元區(qū)鴿派的看法，比如失業(yè)率依舊偏高、疫情的影響仍未完全消退等等。我們的預期是，在今年三季度到來之前，歐央行不可能進行加息操作。另外，歐元區(qū)的最新CPI為7.5%，雖然低于美國的同期水平，但也處于惡性通脹狀態(tài)。之所以美國敢于在高通脹時加息，是因為其失業(yè)率屢創(chuàng)新低，最新值3.6%，早已滿足充分就業(yè)的基本要求。歐元區(qū)不一樣，綜合失業(yè)率6.8%，一些經(jīng)濟較差的成員國失業(yè)率甚至在10%以上，比如希臘12.8% 。加息會進一步提高失業(yè)率，不加息高通脹還將加劇，這就是歐央行所面臨的兩難局面。從美元指數(shù)未來走勢的角度判斷，在三季度到來之前，美元指數(shù)都會因為歐央行的鴿派而呈現(xiàn)出逐步走強的趨勢。
EURUSD技術(shù)面：市價接近3月7日的低點1.0806后迅速反抽，表明該價位的支撐作用較強。如果本周不跌破該價位，預計下周EURUSD將開啟一輪幅度適中的反彈。3月31日高點1.1183雖然是中期阻力位，但距離當前市價1.0909太遠。合理的目標位在1.1000關(guān)口，預計在月底之前能夠觸及該價位。當然，該目標位只是一種預期，并不一定百分百達到。
USDJPY技術(shù)面：必須承認，USDJPY的漲勢完全超出了我們的預期。3月7日至今，一個多月的時間，USDJPY持續(xù)上漲，只出現(xiàn)了一次顯著回調(diào)(3月29日和30日)，并且在回調(diào)結(jié)束后再創(chuàng)新高。不過，我們并不建議這個時候追多USDJPY，還是要等待行情充分回調(diào)后再行參與。
美元指數(shù)走勢圖：
總結(jié)：ATFX分析師團隊認為：美元多頭遠未結(jié)束，下一目標位是101關(guān)口，月底之前觸及該價位是大概率事件。需要提醒的是，美元指數(shù)上漲帶動非美貨幣下跌的規(guī)律越來越不明顯。典型的如EURUSD，過去一個月基本保持著震蕩態(tài)勢，而同期的美元指數(shù)卻在單邊上漲。所以，我們對于非美貨幣的貶值幅度，需要抱有相對謹慎的態(tài)度。
