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通脹居高不下 美國3月PCE數(shù)據(jù)將刷新逾40年高點
周五(4月29日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，目前交投于1902美元/盎司附近，盡管隔夜美元指數(shù)繼續(xù)大漲，刷新了近二十年高點，但尚未有效突破2017年高點103.82，臨近五一假期，美元短線回調(diào)壓力加大，而且受貿(mào)易逆差激增和庫存增長放慢拖累，美國第一季度GDP意外萎縮，折合年率下降1.4%。市場還預計晚間將出爐的美國3月PCE數(shù)據(jù)將再次刷新逾40年高點，會吸引投資者逢低買入黃金以對沖通貨膨脹。
基本面主要利空
【美國勞動力市場依然趨緊，通脹居高不下】
美國勞工部周四(4月28日)公布的報告顯示，截至4月23日當周，初請失業(yè)金人數(shù)減少5000人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為18萬人，進一步強化了就業(yè)市場狀況不斷增強。截至2月底，美國有將近1,130萬個職位空缺，雇主們拼命想留住他們的員工。
即使食品和汽油價格飆升，消費者仍沒有退縮的跡象。政府的通脹指標在第四季度攀升7.0%之后，以7.8%的速度飆升，為41年來最快。所有通脹指標都超過了美聯(lián)儲2%的目標。
疫情期間積累的至少2萬億美元額外儲蓄為抵御通脹提供了緩沖。
工人短缺促使企業(yè)增加投資，上季度設(shè)備支出增長15.3%。主要用于購買電腦和工業(yè)機械。
消費者支出也十分堅挺，不包括貿(mào)易、庫存和政府支出的對國內(nèi)私人消費者的最終銷售上升了3.7%。，在第四季度增長了2.6%。向國內(nèi)私人消費者的最終銷售約占總消費的85%。
房地產(chǎn)市場連續(xù)第二個季度上漲，但隨著30年期固定抵押貸款利率突破5%，前景不明朗。
盡管市場仍擔心美聯(lián)儲可能大幅收緊貨幣政策，導致經(jīng)濟陷入衰退，但多數(shù)分析師并不認同這種看法，他們指出國內(nèi)需求強勁，且有跡象顯示通脹可能已見頂。
上季度的消費者支出是由服務(wù)拉動的。這種需求從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)的趨勢可能有助于緩解供應(yīng)鏈壓力，盡管中國的疫情封控措施帶來風險。
“美國經(jīng)濟遠未接近衰退，”PNCFinancial首席分析師GusFaucher表示，“潛在需求依然強勁，勞動力市場狀況良好。第二季度將恢復增長。”
【美股大幅收高，蘋果盤后公布業(yè)績勝預期股價續(xù)升】
美國股市周四大幅收高，此前MetaPlatforms公布的強勁季度財報提振了受打壓的科技股和成長型股，并抵消了對美國經(jīng)濟第一季萎縮的擔憂。
Facebook的母公司MetaPlatforms股價飆升17.6%，此前該公司公布季度獲利高于預期，且用戶數(shù)量從下降中反彈。
通訊服務(wù)類股和科技類股是標普500指數(shù)11個板塊中漲幅最大的，分別大漲4.04%和3.89%。
全球市值最大的公司-蘋果以及電子商務(wù)巨頭亞馬遜AMZN.O在盤后發(fā)布季度報告之前，股價均上漲4%以上。
蘋果盤后公布第二財季營收和獲利均超過華爾街預期，因該公司成功應(yīng)對了芯片短缺且消費者搶購新款iPhone。蘋果股價在盤后交易中又上漲了2.3%。
由于擔心通脹、利率上升和潛在的經(jīng)濟放緩，投資者幾周來一直在拋售高成長股。盡管周四強勁上漲，但以科技股為主的納斯達克指數(shù)4月份仍下跌了近10%，有望創(chuàng)下2020年3月以來的最大單月跌幅。
截至收盤，標普500指數(shù)收盤上漲2.47%，收于4287.50點。納斯達克指數(shù)上漲3.06%，至12871.53點;道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.85%，至33916.39點
“當利率、通脹路徑以及美聯(lián)儲將采取的措施波動性如此之大時，這只意味著為所有其他資產(chǎn)定價要困難得多，”HorizonInvestments投資組合策略主管ZachHill表示。
“過去幾天和幾周，已經(jīng)公布了大量業(yè)績數(shù)據(jù)，總的來說，除了個別情況外，美國企業(yè)的基本面相對強勁，”Hill說。
總體而言，第一季度業(yè)績好于預期，標普500指數(shù)已公布業(yè)績的237家成份股公司中，迄今為止有81%的公司業(yè)績好于華爾街預期。路孚特的數(shù)據(jù)顯示，通常情況下，只有66%的公司業(yè)績超出預期。
【美元刷新二十年高點】
美元周四刷新逾20年高點，在日本央行加倍承諾保持寬松政策后，日元跌至2002年以來最低，而歐元觸及五年最低，受累于對歐元區(qū)增長的擔憂。
美元兌日元升穿130日元的關(guān)鍵水平，盤中一度觸及131.25的2002年4月以來新高，此前日本央行誓言將每天無限量購買公債以捍衛(wèi)其收益率目標，強化將利率保持在超低水平的承諾。
三菱日聯(lián)金融外匯分析師LeeHardman表示：“日本央行給繼續(xù)拋售日元‘開了綠燈’。”
日元疲勢推動美元指數(shù)升至2002年12月以來最高。美元受益于預期美聯(lián)儲將比其他國家更快加息，這可能會擴大美國/日本國債收益率差。
美元指數(shù)周四尾盤報103.63，日內(nèi)上漲0.68%。
預計美聯(lián)儲將在下周三結(jié)束為期兩天的會議時加息50個基點。美聯(lián)儲可能會在之后的會議上大幅加息，聯(lián)邦基金利率期貨交易員預計到年底指標利率將從目前的0.33%升至2.73%。
OANDA資深市場分析師EdwardMoya提到說：“美元因為美聯(lián)儲的升息預期而一路勁揚，使黃金持續(xù)受到打壓。”美元升值，代表海外買家買進美元計價的黃金等大宗商品變得更昂貴。
Kitco高級分析師JimWycoff表示：“價格略有上揚，我們目前看到在近期下跌后出現(xiàn)了一些空頭回補。較短期的投機客正在對其空頭頭寸進行一些獲利了結(jié)。隨著美元指數(shù)觸及高位，國債收益率上升，黃金最近面臨更大的下行壓力……經(jīng)濟狀況仍相當不錯，且需要控制通脹。”
基本面主要利多
【基輔在聯(lián)合國秘書長到訪期間發(fā)生爆炸，烏克蘭指責俄羅斯發(fā)射導彈】
烏克蘭首都基輔市市長周四表示，在聯(lián)合國秘書長古特雷斯到訪期間，俄羅斯向基輔發(fā)射了兩枚導彈，其中一枚擊中了一棟居民樓的較低樓層，造成至少三人受傷。
目前尚未核實爆炸原因。自俄羅斯入侵部隊面對烏克蘭的頑強抵抗未能占領(lǐng)基輔并在幾周前撤退以來，基輔一直處于相對平靜的狀態(tài)，但仍容易受到俄遠程重型武器的攻擊。
基輔市長VitaliKlitschko在推特上表示，基輔市中心的舍甫琴科地區(qū)發(fā)生爆炸，三名傷者已被送往醫(yī)院。
烏克蘭國防部長OleksiiReznikov和外交部長庫列巴均表示，爆炸是由俄羅斯導彈造成的。
爆炸發(fā)生之前，聯(lián)合國秘書長古特雷斯剛剛結(jié)束與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的會談，會談的重點是從被俄羅斯圍困的南部港口馬里烏波爾疏散平民的努力。
當被問及爆炸事件時，古特雷斯表示：“基輔發(fā)生了襲擊……這讓我感到震驚，并不是因為我在基輔，而是因為基輔對烏克蘭人民和俄羅斯人民來說都是一座神圣的城市。”
澤連斯基的幕僚長AndriyYermak表示，“爆炸事件證明，我們需要迅速戰(zhàn)勝俄羅斯……我們必須迅速采取行動--更多的武器，更多的人道主義努力……”
作為對烏克蘭一再請求西方國家領(lǐng)導人提供重型武器裝備的回應(yīng)，美國總統(tǒng)拜登周四請求國會撥款330億美元支持基輔。尋求的撥款規(guī)模大幅增加，其中包括200多億美元的武器彈藥和其他軍事援助，還包括85億美元的直接經(jīng)濟援助，以及30億美元的人道主義和糧食安全援助。
“我們需要這項議案來支持烏克蘭爭取自由的斗爭，”拜登周四在白宮簽署了這項請求后表示，“這場戰(zhàn)斗的代價并不便宜，但屈服于侵略將會導致更大的代價。”
在奪取位于烏克蘭北部的基輔的努力被擊退后，俄羅斯將軍隊向東轉(zhuǎn)移數(shù)百英里，以奪取東部兩個省份。西方認為，這場戰(zhàn)斗可能會被證明是這場戰(zhàn)爭的一個決定性轉(zhuǎn)折點。
俄羅斯軍隊目前已在烏東部扎根，自2014年以來，莫斯科支持的分裂分子一直控制著該地區(qū)的部分領(lǐng)土，俄還控制了他們在3月奪取的南部大片地區(qū)。
美國駐歐洲安全與合作組織(OSCE/歐安組織)代表團表示，克里姆林宮可能會試圖在自2月24日入侵以來占領(lǐng)的南部和東部地區(qū)進行“虛假公投”。
烏克蘭總參謀長表示，俄羅斯還在加強烏東部的主要軍事攻勢，莫斯科現(xiàn)在的目標是奪取分裂分子部分控制的兩個省份的全部領(lǐng)土
他稱：“敵人正在加快進攻的步伐。俄羅斯侵略者正在向幾乎所有方向猛烈開火。烏克蘭報告稱，南部城市赫爾松夜間發(fā)生爆炸，這是自入侵以來俄羅斯迄今占領(lǐng)的唯一地區(qū)首府。烏官員表示，周三，那里的俄軍使用催淚瓦斯和震撼彈來鎮(zhèn)壓親烏克蘭的人群，現(xiàn)在正在炮擊整個周邊地區(qū)，并向尼古拉耶夫和卡夫巴斯發(fā)起攻擊。
【世界黃金協(xié)會：一季度全球黃金市場開局良好黃金需求同比增加34%】
世界黃金協(xié)會28日最新公布數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度全球黃金需求1234噸，同比增長34%;比其五年平均水平1039噸高出19%。
世界黃金協(xié)會中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新介紹，今年一季度黃金需求的增加主要來源于黃金ETF。一季度，全球黃金ETF持倉增加269噸，是自2020年三季度以來的最高季度凈流入。
主要原因在于全球的投資者對于現(xiàn)在整個通脹壓力的擔心，還有地緣政治的突發(fā)事件帶來的避險需求，以及對一些其他金融和經(jīng)濟風險因素的擔心。此外，美聯(lián)儲加息以后，令全球資本市場波動加劇，也令一些投資者利用黃金進行分散風險。
在此背景下，全球的黃金ETF的流量是非常大的。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)還顯示，2022年第一季度全球金飾消費相對較弱，為474噸，同比下降7%。主要原因是兩大現(xiàn)貨需求國中國和印度，與去年同期相比消費有所下降。印度金飾消費需求同比下降26%，中國金飾消費需求與去年的高基數(shù)相比，同比下降8%。
在談到全球黃金供應(yīng)上，王立新說，全球包括我們國內(nèi)的一些主要的產(chǎn)金地區(qū)，基本上恢復正常生產(chǎn)，所以全球礦業(yè)產(chǎn)金的供應(yīng)第一季度有所增加，為856噸，比去年同期增長3%。此外，2022年第一季度全球央行官方黃金儲備增加84噸。
【美國經(jīng)濟首季受庫存和貿(mào)易拖累意外萎縮】
美國經(jīng)濟在第一季度意外萎縮，因出現(xiàn)新一波新冠疫情，政府的疫情救助資金減少，但產(chǎn)出下降具有誤導性，因國內(nèi)需求仍然強勁。
周四公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度GDP出現(xiàn)下滑，為近兩年前短暫出現(xiàn)嚴重衰退以來的首次，主要是由于進口激增導致貿(mào)易逆差擴大，以及庫存積累速度放緩。
一項國內(nèi)需求指標較第四季度加速增長，緩解了對滯脹或衰退的擔憂。預計美聯(lián)儲將在3月加息25個基點后于下周三加息50個基點，并可能很快開始削減其資產(chǎn)負債表規(guī)模。
“經(jīng)濟仍顯示出一些韌性，但第一季GDP報告暗示今明兩年經(jīng)濟增長將開始放緩，主要是受利率上升影響，"BMOCapitalMarkets資深分析師SalGuatieri表示，“盡管出現(xiàn)萎縮，但美聯(lián)儲別無選擇，只能在5月份大舉加息，以遏制通脹。”
政府公布的GDP初值顯示，美國首季GDP環(huán)比年率下降1.4%。去年第四季度美國經(jīng)濟以6.9%的強勁速度增長。經(jīng)濟學家此前預計，首季GDP增速為1.1%。經(jīng)濟學家的預估從低至萎縮1.4%到高至增長2.6%不等。
供應(yīng)鏈問題、工人短缺和嚴重的通脹對經(jīng)濟造成了沖擊。上季度產(chǎn)出下降是一種假象，因為GDP仍比2019年第四季度高出2.8%，同比仍增長3.6%
不過，BreanCapital高級經(jīng)濟顧問ConradDeQuadros表示，“實質(zhì)GDP下滑是無稽之談”。
整體來看，美聯(lián)儲加息前景和近期美元的持續(xù)走強，依然對金價形成壓制;但地緣局勢擔憂和通脹擔憂也在不斷吸引逢低買盤支撐，而且美元持續(xù)上漲后，2017年高點附近、臨近周末、臨近五一假期，美元短線存在較強的回調(diào)需求，再加上晚上美國3月的PCE數(shù)據(jù)料將再次強化通脹擔憂，金價周四也守住了100日均線關(guān)鍵支撐，短線存在進一步反彈機會。
