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瑞銀：亞洲經(jīng)濟增長將跑贏美歐 看好中國優(yōu)質(zhì)國企和經(jīng)濟復(fù)蘇受益企業(yè)
“亞洲復(fù)蘇勢頭將好于全球其他地區(qū)，存在令人期待的超額收益（阿爾法）機會?！比疸y財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）在最新發(fā)表的2023年《亞洲年中展望》報告中提到。
報告認為，下半年，在內(nèi)需強勁、通脹下降且貨幣政策提供支持的背景下，亞洲經(jīng)濟增長料將跑贏美國和歐洲，比如印度、印尼和菲律賓的“下個10億級銀行”主題以及亞洲新經(jīng)濟龍頭。
對中國市場的投資策略，瑞銀建議采取杠鈴策略，青睞注重改革和派息的優(yōu)質(zhì)國企，并看好消費類股和競爭力強的互聯(lián)網(wǎng)公司等經(jīng)濟復(fù)蘇受益者。
(資料圖片僅供參考)
下半年亞洲復(fù)蘇勢頭將好于其他地區(qū)
日前，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)布的2023年《亞洲年中展望》報告提到，今年上半年，亞洲多個股票市場取得佳績，比如臺灣市場、韓國市場和日本市場均表現(xiàn)亮眼，未受全球多家央行迅速收緊政策以及美國銀行業(yè)震蕩的影響。
下半年，在內(nèi)需強勁、通脹下降且貨幣政策提供支持的背景下，亞洲經(jīng)濟增長料將跑贏美國和歐洲。隨著亞洲通脹回落至低于疫情前的水平，外加美聯(lián)儲按兵不動引發(fā)降息預(yù)期，消費復(fù)蘇將進一步獲得動力。
亞洲下半年存在令人期待的超額收益（阿爾法）機會，比如印度、印尼和菲律賓的“下個10億級銀行”主題以及亞洲新經(jīng)濟龍頭。
在亞洲新興市場中，下半年通脹回落和潛在的降息有望重振消費支出。投資者需要在尋求更高回報和對沖全球風險之間取得平衡，因此，看好優(yōu)質(zhì)投資級債券和亞洲派息股等防御性資產(chǎn)。
看好優(yōu)質(zhì)國企和經(jīng)濟復(fù)蘇受益者
報告認為，作為亞洲經(jīng)濟增長的引擎，中國經(jīng)濟增長將保持穩(wěn)健，消費復(fù)蘇應(yīng)會繼續(xù)推進。鑒于系統(tǒng)性風險可控，中國決策者可能將推出針對性穩(wěn)增長政策。
投資布局方面，CIO建議采取杠鈴策略。一方面，青睞注重改革和派息的優(yōu)質(zhì)國企；另一方面，看好消費類股和競爭力強的互聯(lián)網(wǎng)公司等經(jīng)濟復(fù)蘇受益者。同時認為人民幣兌美元在下半年有望扭轉(zhuǎn)部分跌勢。
中國以外的亞洲市場如何布局？
瑞銀更看好印度和泰國，并認為東盟新經(jīng)濟龍頭股、區(qū)域性銀行和亞洲派息股將提供機會。日本方面，相較于短期展望，更看好中期前景。
此外，對于亞洲科技股的投資策略，報告認為，盡管科技股的上行空間已大致反映，但軟件和互聯(lián)網(wǎng)等處于周期中段的行業(yè)仍有機會。人工智能方面，投資者可從中下游價值鏈上尋求估值較低且營收預(yù)期尚未過高的機會。
與此同時，在中國關(guān)系不斷變化之際，報告認為中國股市還需提供更高的股票風險溢價以吸引全球投資者。
投資者亦可考慮其他的中國相關(guān)受益板塊，比如歐洲奢侈品類股、擁有澳門經(jīng)營牌照的博彩股，中期而言澳元也頗具吸引力。
可持續(xù)投資方面，受監(jiān)管機構(gòu)積極提升標準等影響，報告認為除日本以外，亞洲是當今可持續(xù)投資最具吸引力的市場之一。下半年，瑞銀看好亞洲ESG領(lǐng)軍者，原因在于周期性好轉(zhuǎn)，以及估值相對于美國同類企業(yè)較為便宜。
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