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國安達(dá)IPO遭否：毛利率顯著偏高受關(guān)注 招商證券保薦失利
中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月11日訊 證監(jiān)會(huì)昨日晚間發(fā)布的《第十七屆發(fā)審委2018年第98次會(huì)議審核結(jié)果公告》顯示，國安達(dá)股份有限公司(以下簡稱“國安達(dá)”)首發(fā)申請未通過，保薦機(jī)構(gòu)是招商證券。
據(jù)披露，國安達(dá)計(jì)劃通過本次IPO募集資金約3.07億元，其中8000萬元用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余將投向新能源客車自動(dòng)滅火裝置擴(kuò)建、新能源物流車、出租車自動(dòng)滅火裝置建設(shè)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
發(fā)審委對國安達(dá)提出詢問的問題主要有以下幾個(gè)：
1、報(bào)告期內(nèi)，國安達(dá)部分產(chǎn)品未按照2014年1月國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局、公安部、國家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于部分消防產(chǎn)品實(shí)施強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證的公告》等相關(guān)規(guī)定及時(shí)取得強(qiáng)制產(chǎn)品認(rèn)證證書及技術(shù)鑒定證書。2015年、2016年未及時(shí)獲證產(chǎn)品銷售金額分別為5,192.26萬元、4,004.03萬元，占比較高。請說明：(1)未及時(shí)獲證產(chǎn)品是否存在質(zhì)量缺陷或潛在隱患，相關(guān)已銷售產(chǎn)品是否已過保質(zhì)期，是否曾發(fā)生質(zhì)量問題，是否收到客戶、最終消費(fèi)者投訴;(2)未及時(shí)獲證是否對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，相關(guān)影響目前是否已消除。
2、國安達(dá)實(shí)際控制人之妹洪梅香控制幾家汽車零配件生產(chǎn)企業(yè)，與公司存在部分供應(yīng)商、客戶重疊情況。請國安達(dá)說明：(1)與洪梅香控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)是否存在可替代性或潛在競爭關(guān)系;(2)洪梅香是否存在代實(shí)際控制人持股的情形;(3)是否存在承擔(dān)、墊付費(fèi)用，或其他利益安排;(4)洪梅香控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)設(shè)立資金來源、債務(wù)情況，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化等情形。
3、招股說明書披露，國安達(dá)主要從事自動(dòng)滅火裝置的生產(chǎn)和銷售，目的是保障新能源汽車鋰電池的安全應(yīng)用。代表結(jié)合新能源汽車和相關(guān)技術(shù)的發(fā)展趨勢，說明下游市場是否存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)，國安達(dá)是否有相應(yīng)的應(yīng)對措施和安排。
4、報(bào)告期國安達(dá)經(jīng)銷與直銷并舉，經(jīng)銷收入占比較高，綜合毛利率較高且顯著高于同行業(yè)公司。說明：(1)2015年度發(fā)行人直銷比例為經(jīng)銷收入占比的兩倍，2016年、2017年經(jīng)銷占比與直銷占比基本持平的原因;(2)毛利率顯著高于同行業(yè)公司的原因及合理性;(3)產(chǎn)品銷售模式是否發(fā)生重大變化，及對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響：(4)報(bào)告期內(nèi)前五大客戶在發(fā)行人銷售中的占比情況
5、報(bào)告期內(nèi)，國安達(dá)電池箱專用自動(dòng)滅火裝置產(chǎn)能利用率分別為34.64%、53.83%、56.98%，產(chǎn)能未達(dá)到飽和，本次募投項(xiàng)目之一是進(jìn)行電池箱專用自動(dòng)滅火裝置擴(kuò)產(chǎn)。請說明擴(kuò)產(chǎn)的原因及合理性，產(chǎn)能消化的具體措施。
