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北交所開市倒計時 首批上市企業(yè)隊伍成型
基本業(yè)務規(guī)則悉數(shù)落地之后，北京證券交易所(下稱“北交所”)距離正式開市運行再進一步——開市時間敲定，首批上市企業(yè)隊伍成型。
據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)，恒合股份、科達自控、晶賽科技等10家公司股票，將于11月15日在北交所上市。至此，10只新股，和71只自精選層平移而來的老股，超80家企業(yè)組成的第一梯隊，將于下周集體登陸北交所。
開市倒計時，北交所能否快速成為定價合理，融資、交易功能活躍的市場?圍繞北交所二級市場交易、后續(xù)政策出臺，市場還有諸多關(guān)切。
記者從券商、私募機構(gòu)處了解到，目前，伴隨業(yè)務規(guī)則落地，券商投行已進入篩選擬上市企業(yè)階段，而有申報意向的企業(yè)也正在做相應準備。
令投資機構(gòu)高度關(guān)注的，是北交所開市之后的市場運行情況——降門檻帶來的流動性是否充沛、增量資金入場是否踴躍、是否會出現(xiàn)首日熱炒等。
首批上市公司隊伍成型
10+71，北交所首批上市企業(yè)隊伍基本成型。
據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)11月10日消息，恒合股份、科達自控、晶賽科技、同心傳動、中設咨詢、志晟信息、中寰股份、廣道高新、大地電氣、漢鑫科技等10家公司股票，將于11月15日在北交所上市。
截至目前，精選層共有掛牌企業(yè)71家，將平移至北交所。這意味著，加上上述10家，首批北交所上市公司數(shù)量將超過80家。
數(shù)量之外，上述公司公告釋放出的另一重信號是，北交所開市日期明確。10月底，證監(jiān)會發(fā)布了18件規(guī)章、準則及規(guī)范性文件，內(nèi)容涉及北交所發(fā)行注冊、持續(xù)監(jiān)管、再融資等;北交所發(fā)布了上市與審核4件基本業(yè)務規(guī)則及6件配套細則指引。上述業(yè)務規(guī)則的實施時間，均為11月15日，市場認為這可能是北交所正式開市日期。
“上述10只精選層新股集體‘官宣’將于11月15日在北交所上市交易，既符合提前三個交易日(T-3)的信披流程，也從側(cè)面明確了北交所將如期開市，穩(wěn)定了市場預期。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南說。
懸念揭曉之后，11月11日，新三板精選層大面積飄紅。截至當天收盤，板塊內(nèi)71只個股，53股收漲，占比逾七成，13股下跌，5股持平。同輝信息、國義招標均逾10%，兩只百元股貝特瑞、連城數(shù)控當天成交額均破億元。
流動性備受關(guān)注
開市倒計時，各市場主體有何準備?對于即將開市交易的北交所，又關(guān)注哪些問題?
“現(xiàn)在券商的主要工作是按照規(guī)則、行業(yè)、財務篩選企業(yè)，符合要求、有意向的企業(yè)已進入到申報準備階段。” 太平洋證券投行部董事總經(jīng)理王晨光告訴記者，目前，北交所開市前的各項規(guī)則準備都已完成，券商據(jù)此篩選擬上市企業(yè)。
多位新三板投資人士對記者表示，開市交易漸近，資金入場情況、市場流動性是其主要關(guān)切。
“北交所開市，市場最關(guān)注的焦點是市場增量資金。”周運南說，降門檻后，新開戶的北交所增量投資者，可能帶來的增量資金規(guī)模，是市場一大關(guān)注要點。
此前，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》，明確個人投資者準入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機構(gòu)投資者準入不設置資金門檻。北交所“20個交易日、50萬元”的個人投資者準入標準，與上交所科創(chuàng)板標準一致。
準入門檻與投資者參與度、市場流動性直接掛鉤，是新三板市場最為核心的指標之一。門檻調(diào)降，最直接的影響是市場參與者數(shù)量將大幅提高，投資者情緒得到提振。申萬宏源新三板首席分析師劉靖曾對記者表示，門檻降至50萬起，直接帶動投資者人數(shù)成倍增加。
除個人投資者外，北交所能否吸引更多機構(gòu)投資者入場，帶來長線資金，備受期待。
“對存量公募基金以及即將公開發(fā)行的專精特新基金，尤其是北交所主題基金的入場充滿期待。”周運南說。
力量資本總經(jīng)理朱為繹也對記者表示，北交所開市交易，資金因素最為關(guān)鍵。
“最重要的是資金。公募基金什么時候進來?公募產(chǎn)品批文什么時候下來?都是未來決定北交所走勢的重要因素。”他說。
長遠來看，北交所二級市場運行情況，也將對一級市場投資提供重要參考。
金長川資本董事長劉平安告訴記者，北交所發(fā)行方面的規(guī)定已經(jīng)非常明確，開市之后的二級市場運行態(tài)勢，是其最關(guān)注的問題。北交所二級市場運行情況，將成為一級市場機構(gòu)投資的重要參考。
“二級市場表現(xiàn)良好，一級市場的投資者才會勇躍投資。這兩個市場是相互促進的。”他說。
稅收、分拆上市政策待落地
有期待，也有觀望。
北交所開戶數(shù)持續(xù)增長，是否會出現(xiàn)首日熱炒的情況?此前多只精選層個股出現(xiàn)破發(fā)，北交所部分個股會不會在二級市場遇冷?
“最重要的是，北交所的股票在新三板掛牌期間有持續(xù)的交易。”申萬宏源研究所認為，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相比，在北交所上市的公司整體偏小，風險相對大，且流動性偏弱，漲跌幅跨度較大，不利于資金炒作。
對于北交所開市表現(xiàn)，有北京地區(qū)私募機構(gòu)人士對記者表示，10只新股的表現(xiàn)值得期待，如果其漲勢可喜，將會帶動老股有所表現(xiàn)。
市場各方在靜待開市的同時，還在關(guān)注北交所稅收政策、分拆上市規(guī)定的出臺情況。
稅收政策方面，主要涉及精選層企業(yè)平移到北交所，以及未來創(chuàng)新層企業(yè)到北交所上市，所涉及的二級市場個人投資者所得稅優(yōu)惠政策;分拆上市方面，主要涉及新三板企業(yè)申請北交所是否需要先行符合分拆上市規(guī)定。
周運南表示，北交所開市時精選層整體平移到北交所，精選層二級市場個人投資者繼續(xù)免繳個人增值所得稅。而北交所開市后，對于投資從創(chuàng)新層到北交所上市企業(yè)的個人投資者，是否繼續(xù)執(zhí)行免繳優(yōu)惠政策，有待明確。
有業(yè)內(nèi)人士分析，如果不發(fā)(政策規(guī)則)，可能就是繼續(xù)執(zhí)行精選層原有的政策。某私募機構(gòu)人士表示，上述政策規(guī)定可能在開市之后陸續(xù)落地。“希望開市之后能把交易傭金再降一降，進一步激發(fā)投資者參與熱情。”
