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股份行跟隨六大行存款降息！本月MLF和LPR是否會(huì)下調(diào)？
由于六大國有銀行及11家股份制銀行紛紛下調(diào)存款利率，市場對于6月LPR是否會(huì)隨之下調(diào)格外關(guān)注，但觀點(diǎn)不一。
繼六大國有銀行上周下調(diào)存款利率之后，多家股份制銀行也從6月12日起下調(diào)人民幣存款利率。此次存款利率調(diào)整被看作是緊跟政策方向，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制作用的具體舉措。
對于投資者而言，除了盡早存款鎖定利率外，此舉也會(huì)刺激理財(cái)市場的反彈，有助于推動(dòng)消費(fèi)恢復(fù)，甚至對房地產(chǎn)市場形成一定利好。
(資料圖片僅供參考)
股份行跟進(jìn)“降息”
6月12日，招商銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行等多家全國性股份制銀行發(fā)布公告，表示從今天起下調(diào)部分人民幣存款利率，調(diào)整幅度為5-15個(gè)基點(diǎn)。與六大銀行相同，各家股份制銀行三個(gè)月、六個(gè)月、一年定期存款利率均未調(diào)整。
調(diào)整后，這些股份制銀行人民幣活期存款年化利率為0.2%，與六大國有銀行持平；三個(gè)月、六個(gè)月、一年、二年、三年、五年各檔定期存款，除招商銀行與六大銀行利率保持一致外，其他股份行利率均略高于六大銀行。
招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼指出，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，存款利率仍有繼續(xù)下降的可能。負(fù)債端成本下降后，或?qū)鬟f到資產(chǎn)端，推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降。不過，考慮到目前貸款利率已經(jīng)處于低位，未來下降的空間相對有限。
國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2023年一季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤6679億元，同比增長1.3%，增速同比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)；平均資本利潤率為10.32%；平均資產(chǎn)利潤率為0.81%。
對比發(fā)現(xiàn)，今年銀行業(yè)盈利增速明顯放緩。2022年，商業(yè)銀行凈利潤同比增速為5.3%；今年一季度，商業(yè)銀行凈利潤同比僅增長1.3%，增速同比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)別銀行凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長。因此，通過下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本來延緩息差縮窄壓力，保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，在當(dāng)前仍然具有必要性。
2022年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。
央行貨幣政策委員會(huì)一季度例會(huì)指出，“發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制重要作用”。因此，此次存款利率調(diào)整也被看作是緊跟政策方向，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制作用的具體舉措。
其余的股份制銀行也預(yù)期在不久后將跟進(jìn)下調(diào)?！澳壳般y行3年期定期存款利率3.25%，5年期定存利率3.3%，預(yù)計(jì)近期也將調(diào)整利率，有意向的話要抓緊了。”興業(yè)銀行某支行客戶經(jīng)理告訴記者。
“大型銀行下調(diào)存款掛牌利率之后，預(yù)計(jì)中小銀行將跟進(jìn)下調(diào)存款利率。但不同的銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、市場競爭能力相差較大，對存款利率定價(jià)策略各有不同，后續(xù)其他銀行下調(diào)存款利率的幅度、節(jié)奏不會(huì)完全一致。”董希淼表示。
部分存款流向理財(cái)市場
整體而言，未來中小銀行的存款利率仍然會(huì)高于國有大行的利率，以吸引更多客戶，但以后市場上“破3”的存款產(chǎn)品將“一票難求”。對于投資者而言，除了盡早存款鎖定利率外，此舉也會(huì)刺激理財(cái)市場的反彈，有助于推動(dòng)消費(fèi)恢復(fù)，甚至對房地產(chǎn)市場形成一定利好。
前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《國際金融報(bào)》記者表示，有統(tǒng)計(jì)顯示，去年我國居民存款上升了19.9萬億元，而今年一季度就上升了接近10萬億元，這說明投資者對于未來投資信心不足，消費(fèi)者也有預(yù)防性儲(chǔ)蓄的行為。通過多次下調(diào)存款利率，一定程度上可以使得存款增加過快的情況有所改變，推動(dòng)資金進(jìn)入投資領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也有利于刺激消費(fèi)。
董希淼表示，存款利率下調(diào)之后，存款利息收入降低，在一定程度上有助于推動(dòng)存款回流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)及理財(cái)市場、資本市場。數(shù)據(jù)顯示，今年4月銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額環(huán)比增加1.34萬億元；5月，理財(cái)產(chǎn)品存款余額繼續(xù)環(huán)比回升約4000億元。但下調(diào)存款利率并非提振投資和消費(fèi)的根本之策。下一步，應(yīng)盡快采取針對性的措施，穩(wěn)住居民預(yù)期，提振居民信心，進(jìn)一步提振居民消費(fèi)和投資。
LPR是否會(huì)下調(diào)
由于六大國有銀行及11家股份制銀行紛紛下調(diào)存款利率，市場對于6月LPR是否會(huì)隨之下調(diào)格外關(guān)注，但觀點(diǎn)不一。
楊德龍認(rèn)為，在存款利率下調(diào)之后，將來在LPR等長期貸款的報(bào)價(jià)利率上也有可能會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)地下調(diào)，從而有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對樓市也會(huì)形成一定的利好。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明團(tuán)隊(duì)也預(yù)測，6月MLF（中期借貸便利）利率或?qū)⑾抡{(diào)5-10BP（基點(diǎn)），LPR報(bào)價(jià)將大概率隨之走低。
還有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前存款利率下調(diào)并非貸款利率下調(diào)的前兆，“降息”可能性不高?！按舜未婵罾氏抡{(diào)，后續(xù)可能會(huì)再觀察一段時(shí)間（政策效果），本月MLF和LPR利率下調(diào)概率不高，預(yù)計(jì)到7月重要會(huì)議才會(huì)有明確的政策信號(hào)?！睆V發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍表示。
