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機(jī)構(gòu)和上市公司真金白銀救市，夯實(shí)“市場(chǎng)底”
8月21日，A股三大指數(shù)低開，后續(xù)交易時(shí)間段未能奮起翻紅，反而震蕩尋底。截止到收盤，三大指數(shù)均跌超1%，成交額進(jìn)一步萎縮至7000億元以下，只有6791億元。
板塊方面，多頭試圖從上半年人氣最旺的AI方向突破，光模塊、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、通信、AI算力等板塊早盤間試圖引領(lǐng)市場(chǎng)上行，但最終指數(shù)在券商和保險(xiǎn)等權(quán)重股拉拽下探。
(資料圖片)
環(huán)保、信創(chuàng)和次新股全天保持活躍，但尚未帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)情緒回暖。
北向資金連續(xù)11日減倉(cāng)。8月21日，Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金尾盤加速離場(chǎng)，全天凈賣出64.12億元，其中滬股通凈賣出54.32億元，深股通凈賣出9.81億元。
北向資金本月合計(jì)凈賣出A股579.88億元。自滬深港通開通以來(lái)，北向資金持有A股市值截止到8月21日已降至1.9萬(wàn)億元以下。
個(gè)股方面，北向資金近期凈賣出額達(dá)到20億元的公司6家，分別是貴州茅臺(tái)、五糧液、招商銀行、隆基綠能、比亞迪和中國(guó)平安。凈買入額超過(guò)10億元的只有藥明康德一家。
// “意外”事件沖擊市場(chǎng)情緒 //
5年期LPR維持不變。
中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，8月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%（上次為3.55%），5年期以上LPR為4.2%（上次為4.2%）。
市場(chǎng)此前預(yù)期5年期LPR會(huì)在本周一下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。
Wind 梳理歷次LPR調(diào)整發(fā)現(xiàn)，自2019年8月LPR改革以來(lái)，1年期LPR一共下調(diào)10次累計(jì)下調(diào)86bp，5年期以上品種共下調(diào)7次累計(jì)下調(diào)65bp。
其中，2022年5月是唯一一次單獨(dú)下調(diào)5年期以上品種；2022年以來(lái)，5年期以上LPR報(bào)價(jià)已經(jīng)下調(diào)四次，累計(jì)下調(diào)45bp。
傳言“殺跌”大白馬股。
機(jī)場(chǎng)與中免重簽協(xié)議，免稅經(jīng)營(yíng)的扣點(diǎn)大幅下降的說(shuō)法在8月21日流傳，上海機(jī)場(chǎng)和白云機(jī)場(chǎng)股價(jià)受到影響一度跌停，其他航空公司也受到拖累，股價(jià)紛紛跟跌。
上海機(jī)場(chǎng)8月21日午后盤中發(fā)布澄清公告稱：網(wǎng)傳上海機(jī)場(chǎng)將與中免重簽免稅協(xié)議，其扣點(diǎn)率大幅下降。經(jīng)公司董事會(huì)核實(shí)，以上網(wǎng)傳內(nèi)容不屬實(shí)。白云機(jī)場(chǎng)也通過(guò)媒體否認(rèn)了傳言中的事項(xiàng)。但由于市場(chǎng)整體情緒低迷，兩家公司股價(jià)在本周一交易時(shí)間段沒(méi)有顯著回升。
白云機(jī)場(chǎng)的盤后數(shù)據(jù)顯示，三機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出4.81億元，滬股通賣出1.01億元并買入4503萬(wàn)元，三機(jī)構(gòu)買入5732萬(wàn)元。
外部環(huán)境出現(xiàn)更多逆風(fēng)。
近期，10年期美債收益率近期再次飆升，突破4.3%，觸及2007年以來(lái)的最高水平。10年期美債素來(lái)被稱為“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”，收益率走高給全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)財(cái)政部公布，預(yù)計(jì)7月到9月本季度的凈借款預(yù)期規(guī)模上調(diào)至1萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)超5月初財(cái)政部預(yù)期的7330億美元。隨著美國(guó)國(guó)債發(fā)行海嘯到來(lái)，美債市場(chǎng)必然面臨更大的拍賣規(guī)模，美債收益率繼續(xù)走高的可能性較大。
美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯甚至警告稱，未來(lái)10年，10年期美債收益率平均將達(dá)4.75%。這對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)好消息。
// 券商與基金掀起自購(gòu)潮 //
8月21日，多家公募基金和券商公告稱斥資購(gòu)買各自旗下產(chǎn)品，Wind整理如下：
除了上述機(jī)構(gòu)，8月21日晚間，還有數(shù)家基金公司也發(fā)布自購(gòu)公告。
國(guó)泰基金 公告，公司將于近期運(yùn)用固有資金5000萬(wàn)元投資旗下股票型、混合型公募基金。
工銀瑞信基金 公告，公司將于近期運(yùn)用固有資金合計(jì)5000萬(wàn)元投資旗下權(quán)益類基金。
國(guó)元證券在此前的研究報(bào)告中稱，基金自購(gòu)一方面是將基金公司、基金經(jīng)理的利益與投資者利益深度綁定，另一方面，也是其向市場(chǎng)傳遞信心的一種方式。
事實(shí)上，基金經(jīng)理的自購(gòu)來(lái)的更早一點(diǎn)。
6月20日成立的嘉實(shí)方舟一年持有期混合，基金管理人運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)該基金約5700萬(wàn)份，占基金總份額比例為31.3%。
6月28日成立的工銀安悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年持有混合（FOF），基金管理人認(rèn)購(gòu)了7500萬(wàn)份，占基金總份額的35.08%。
7月6日，融通基金已使用固有資金900萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)旗下基金融通遠(yuǎn)見價(jià)值一年持有期混合型證券投資基金A類，公司董事長(zhǎng)與高級(jí)管理人員合計(jì)認(rèn)購(gòu)該基金296萬(wàn)元，且持有期不少于1年。
7月11日，交銀施羅德基金以固有資金5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)旗下交銀施羅德啟嘉混合型證券投資基金，并至少持有1年以上。
從歷史上看，2010年，2011年，2015年，2018年和2020年都出現(xiàn)過(guò)基金自購(gòu)潮。從基金自購(gòu)潮的結(jié)果看，前三次基金自購(gòu)潮都只是暫時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)，未能起到“托舉”的作用。
2018年和2020年的基金自購(gòu)潮都相當(dāng)成功。特別是2018年，基金自購(gòu)潮時(shí)間點(diǎn)選擇精準(zhǔn)，“基金底”與市場(chǎng)底幾乎同時(shí)間段出現(xiàn)，最終迎來(lái)2019年至2020年的公募基金迎來(lái)重大發(fā)展浪潮。
// 上市公司回購(gòu)加碼 //
Wind數(shù)據(jù)顯示，僅8月初至8月18日，共有319家公司公布了回購(gòu)提議、回購(gòu)方案或者回購(gòu)進(jìn)展。
華福證券點(diǎn)評(píng)稱，股份回購(gòu)是國(guó)際通行的維護(hù)公司投資價(jià)值、完善公司治理結(jié)構(gòu)、豐富投資者回報(bào)機(jī)制的重要手段，是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排。股份回購(gòu)既能彰顯公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，也能提升投資者的情緒，進(jìn)一步夯實(shí)“市場(chǎng)底”。
回顧歷史，A股的“回購(gòu)潮”基本和“市場(chǎng)底”如影隨形，“政策底”領(lǐng)先“市場(chǎng)底”出現(xiàn)，“回購(gòu)潮”能夠加速確立“市場(chǎng)底”。未來(lái)隨著“活躍資本市場(chǎng)”政策的持續(xù)發(fā)力，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)再度提升。
