“IPO項(xiàng)目現(xiàn)在不好承攬,在強(qiáng)監(jiān)管和吸收優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的背景下,好的項(xiàng)目大都被龍頭券商承攬,我們只能分一羹湯了!”一位中型券商投行人士這樣對(duì)記者說道。這是今年以來(lái)券商IPO保薦業(yè)務(wù)的一個(gè)縮影。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,無(wú)論是IPO上市家數(shù),還是券商保薦收入,今年以來(lái)均出現(xiàn)大幅下滑。截至記者發(fā)稿,今年以來(lái)登陸A股企業(yè)共52家,擔(dān)任IPO項(xiàng)目主承銷的券商共31家,券商IPO保薦收入為24.26億元,比去年同期下降了67.53%。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),目前具有保薦機(jī)構(gòu)資格的券商共93家,在一定程度上,可以說年內(nèi)有62家券商尚未完成一單IPO項(xiàng)目承銷保薦業(yè)務(wù),占比高達(dá)2/3,投行間競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步分化。
62家券商IPO保薦業(yè)務(wù)
年內(nèi)“顆粒無(wú)收”
記者根據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn),今年以來(lái)共有52家企業(yè)完成IPO并順利登陸A股,為主承銷商貢獻(xiàn)約24.26億元保薦收入。與去年同期的74.71億元相比,今年以來(lái)券商的保薦收入驟降67.53%,下降了近七成,券商IPO收入大幅下滑趨勢(shì)明顯。
從平均保薦收入來(lái)看。今年以來(lái)?yè)?dān)任IPO項(xiàng)目主承銷的券商共計(jì)31家,券商平均保薦收入達(dá)到7826萬(wàn)元。而去年同期,有207家企業(yè)順利登陸A股,參與保薦工作的券商共計(jì)53家,實(shí)現(xiàn)保薦收入74.71億元,平均保薦收入達(dá)到1.41億元。今年平均保薦收入相較去年減少了將近一半。
值得一提的是,今年以來(lái),31家券商瓜分了24.26億元的IPO保薦費(fèi)用,而目前具有保薦資格的券商共計(jì)93家,這意味著有62家券商IPO保薦業(yè)務(wù)在今年年內(nèi)(截至5月24日)“顆粒無(wú)收”,占比高達(dá)2/3。
在除去聯(lián)席承銷保薦的項(xiàng)目后,記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),中信證券和中信建投證券均以保薦6家項(xiàng)目遙遙領(lǐng)先,其中中信證券攬入保薦費(fèi)3.07億元,排名第一;中信建投證券攬入保薦費(fèi)2.65億元,居第二位;中金公司保薦2家,獲得保薦收入1.72億元,暫列第三。此外,華泰聯(lián)合證券、廣發(fā)證券、招商證券和國(guó)信證券的IPO保薦收入均超過1億元,分別為1.6億元、1.5億元、1.46億元和1.29億元;世紀(jì)證券、中投證券、長(zhǎng)江證券以1649萬(wàn)元、1794萬(wàn)元、2138萬(wàn)元排在后三名。
中金公司憑美凱龍IPO
獲1.36億元收入
從保薦收入排名不難看出,投行龍頭搶得先機(jī),“馬太效應(yīng)”正逐步顯現(xiàn)。
愛建證券財(cái)富管理研究院分析師張志鵬表示,在否決率居高不下的情況下,優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的IPO項(xiàng)目成2018年投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn),龍頭券商與中小券商投行業(yè)務(wù)差距或?qū)?huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。伴隨CDR的落地,龍頭券商業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯,頭部券商的馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。此外,民生證券非銀分析師周曉萍也指出,在CDR業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)下,相比中小券商,大型券商在國(guó)際業(yè)務(wù)上具有更強(qiáng)的綜合實(shí)力,在獲取CDR投行項(xiàng)目上具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì),有望獲取存托、保薦兩部分收入,增厚投行業(yè)務(wù)收入。
目前來(lái)看,中金公司拿下了單筆保薦費(fèi)用最高項(xiàng)目—美凱龍,該項(xiàng)目使中金公司直接收入保薦費(fèi)用1.36億元。其次是為養(yǎng)元飲品擔(dān)任主承銷商的國(guó)信證券,單筆保薦收入為1.29億元。今年以來(lái)單筆IPO項(xiàng)目所貢獻(xiàn)的保薦收入在1億元以上的僅有這兩單。此外,因藥明康德、華西證券、可順股份、盈趣科技、愛嬰室、江蘇租賃、亞普股份上市A股帶來(lái)的單筆保薦費(fèi)用均在7000萬(wàn)元以上。