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中新經(jīng)緯12月3日電 3日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司收益互換業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)?！豆芾磙k法》明確，收益互換業(yè)務(wù)不得掛鉤私募基金及資管計(jì)劃等私募產(chǎn)品、場外衍生品，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的情形除外。

據(jù)《管理辦法》，收益互換是指交易雙方根據(jù)有效約定在約定日期交換收益金額的互換交易，其中交易一方或交易雙方支付的金額與標(biāo)的的表現(xiàn)相關(guān)。證券公司應(yīng)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)客戶資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理需求為導(dǎo)向，堅(jiān)持公平、誠信、穩(wěn)健的原則，合規(guī)、審慎開展收益互換業(yè)務(wù)。

《管理辦法》明確，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的場外期權(quán)一級(jí)交易商或協(xié)會(huì)備案的場外期權(quán)二級(jí)交易商，可以開展收益互換業(yè)務(wù)。未獲得交易商資質(zhì)的證券公司，只能與交易商開展基于自營目的的收益互換交易，不得與客戶開展收益互換交易。

《管理辦法》提出，收益互換的交易對手方，應(yīng)當(dāng)具有資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理的真實(shí)需求，符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者標(biāo)準(zhǔn)。產(chǎn)品參與收益互換的，應(yīng)當(dāng)為合規(guī)設(shè)立的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權(quán)益超過20%的，應(yīng)當(dāng)符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定的專業(yè)投資者標(biāo)準(zhǔn)。

《管理辦法》要求，收益互換業(yè)務(wù)掛鉤標(biāo)的應(yīng)當(dāng)具備公允的市場定價(jià)、良好的流動(dòng)性，包括但不限于股票、股票指數(shù)、大宗商品等。收益互換業(yè)務(wù)不得掛鉤私募基金及資管計(jì)劃等私募產(chǎn)品、場外衍生品，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的情形除外。嚴(yán)禁通過掛鉤標(biāo)的變相投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，不得新增和展期被交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示或進(jìn)入退市程序的股票為掛鉤標(biāo)的的收益互換交易，不得通過與其他衍生工具合約嵌套、拆分、組合形成非線性收益互換合約，變相開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)。

《管理辦法》還明確了四類禁止行為。

一是不當(dāng)宣傳推介。證券公司不得通過互聯(lián)網(wǎng)、自媒體等任何方式向公眾宣傳，或誘導(dǎo)不合格交易對手方參與收益互換交易。

二是違規(guī)與敏感客戶交易。證券公司不得違規(guī)與上市公司及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人開展以本公司股票為標(biāo)的的收益互換交易；嚴(yán)禁與配資公司、薦股平臺(tái)、P2P平臺(tái)、違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等涉嫌非法金融活動(dòng)或存在潛在利益沖突的主體開展收益互換交易。

三是為監(jiān)管套利等違法違規(guī)行為提供便利。證券公司不得為違規(guī)資產(chǎn)出表、資金騰挪或者規(guī)避信息披露、投資范圍、交易限制、杠桿約束等監(jiān)管要求的行為提供服務(wù)或向他人出借或變相出借交易商資質(zhì)。

四是變相成為交易對手方交易通道。證券公司不得向交易對手方出借證券賬戶，不得直接根據(jù)交易對手方指令進(jìn)行對沖交易，不得依照交易對手方指令使用其保證金。(中新經(jīng)緯APP)