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凱撒旅業(yè)、眾信旅游終止合并 股價雙雙下挫
中新經(jīng)緯12月6日電 (張燕征)“戀愛”談了半年，凱撒旅業(yè)和眾信旅游最終還是“分手”了。
12月5日晚間，凱撒旅業(yè)和眾信旅游同時發(fā)布公告稱，決定終止凱撒旅業(yè)通過向眾信旅游全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并眾信旅游，并發(fā)行A股股票募集配套資金。
12月6日開盤，凱撒旅業(yè)、眾信旅游股價雙雙下挫。截至發(fā)稿，凱撒旅業(yè)每股報價7.18元，下跌2.97%；眾信旅游每股報價4.88元，下跌6.87%。
眾信旅游資料圖 中新經(jīng)緯 張燕征 攝從“戀愛”到“分手”
今年6月28日，兩大出境游企業(yè)分別發(fā)布公告稱，凱撒旅業(yè)擬購買資產(chǎn)的交易金額為換股吸收合并眾信旅游的成交金額，該交易金額為62.44億元人民幣。同時，凱撒旅業(yè)擬采用詢價的方式向不超過35名特定投資者募集配套資金預計不超過17億元。
相關(guān)預案還顯示，換股吸收合并完成后，眾信旅游將終止上市并注銷法人資格，凱撒旅業(yè)將承繼及承接眾信旅游的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務。所以，此舉也被業(yè)內(nèi)視為出境游企業(yè)開始嘗試“搭伙過日子”。
不過，在宣布換股吸收合并后，雙方并未有進一步的重組動作。7月9日，深交所對凱撒旅業(yè)下發(fā)問詢函，要求結(jié)合凱撒旅業(yè)、眾信旅游的經(jīng)營現(xiàn)狀，對比分析換股吸收合并前后情況，說明換股吸收合并的必要性，交易對兩家公司的生產(chǎn)經(jīng)營、品牌延續(xù)、資源獲取、市場競爭力等的影響，以及對公司未來的整合協(xié)調(diào)措施。
考慮到相關(guān)事項仍待進一步確認，凱撒旅業(yè)申請了延期回復。12月6日，凱撒旅業(yè)發(fā)布公告顯示，在《問詢函》回復工作推進的過程中，交易雙方終止了本次重組。
對于本次“分手”的原因，雙方在公告中指出，鑒于本次重大資產(chǎn)重組采取吸收合并的方式，涉及環(huán)節(jié)較多，且受新冠肺炎疫情以及本次交易的市場環(huán)境變化影響，繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組事項可能面臨較大不確定性風險。為切實維護上市公司及全體股東利益，經(jīng)審慎研究并與交易各方友好協(xié)商，交易雙方共同決定終止本次交易事項。
值得注意的是，關(guān)于重組事宜，此前凱撒旅業(yè)11位董事中有3位海航方面的董事對全部議案投了反對票。
針對股東方面有何爭議，凱撒旅業(yè)并未直接回復中新經(jīng)緯，而是表示“終止本次重大資產(chǎn)重組，是本公司在充分考慮維護公司及全體股東利益的情況下作出的決定，不會對本公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，不存在損害本公司股東特別是中小股東利益的情況。”
北京第二外國語學院中國文化和旅游產(chǎn)業(yè)研究院副教授吳麗云對中新經(jīng)緯分析稱，合并終止或許受多重因素影響，也意味著疫情期間兩大企業(yè)的報團取暖行動未能達成。
“凱撒的第二大股東對于本次合并一直持否定態(tài)度，資本意見不統(tǒng)一，以及旅游市場的依然低迷，或許加大了凱撒內(nèi)部的反對聲音。”吳麗云稱。
雙方資產(chǎn)負債率攀升
從業(yè)績方面看，2019年凱撒旅業(yè)和眾信旅游的全年營業(yè)收入分別達到60.36億元和126.77億元。而自2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，兩大旅企的營收開始斷崖式下滑。
據(jù)凱撒旅業(yè)和眾信旅游披露的今年三季度成績單顯示，虧損仍在擴大。財報顯示，今年前三季度，凱撒旅業(yè)實現(xiàn)營收7.8億元，同比減少34.32%，歸母凈利虧損2.58億元，同比減少34%；眾信旅游前三季度共實現(xiàn)營收4.76億元，同比減少64.64%，歸母凈利潤虧損2.05億元，同比增長34.29%。
作為主打出境游的旅企，雙方公司出境旅游團組在2020年1月27日起停止發(fā)團。也就是說，截至目前，曾經(jīng)的“現(xiàn)金牛”主營業(yè)務已被關(guān)停近兩年。財務數(shù)據(jù)顯示，2020年，兩家旅行社凈利潤合計虧損23.6億元。
需要注意的是，兩家旅企這兩年的資產(chǎn)負債率急劇攀升，流動負債緊張。財報披露，2020年三季度至2021年三季度，凱撒旅游的資產(chǎn)負債率從56.03%增加到75.23%，眾信旅游的資產(chǎn)負債率則從53.18%增至83.18%。
截至今年三季度，凱撒旅業(yè)的流動負債為22.84億元，其中一年內(nèi)面臨的短期負債為8.55億元，而賬上貨幣資金僅有3.31億元；眾信旅游的流動負債為17.36億元，其中一年內(nèi)面臨的短期負債為6.39億元，其賬上貨幣資金剩4.8億元。
“目前雙方資產(chǎn)負債率均在上升，合并后可能會帶來負債率繼續(xù)上升，不利于企業(yè)健康運營?！眳躯愒票硎荆档推髽I(yè)運營風險的考慮或是合并終止的原因之二。
中國旅游研究院報告指出，2021年預計出境旅游人數(shù)為2562萬人次，相比新冠肺炎疫情前過億人次的出游規(guī)模，目前出境旅游基本處于停滯狀態(tài)。太平洋證券分析指出，出境游旅行社轉(zhuǎn)型國內(nèi)游，但受制于國內(nèi)旅游需求尚未恢復且疫情時有反復，市場競爭異常激烈，企業(yè)持續(xù)虧損，股價表現(xiàn)低迷且短期內(nèi)難有起色。
“無論是凱撒還是眾信，都是以出入境旅游為主業(yè)的企業(yè)，疫情期間，雙方一直處于虧損狀態(tài)。新一輪奧密克戎毒株的出現(xiàn)讓出入境旅游的復蘇更加難以判斷。這樣的背景之下，雙方終止合作，或是對雙方均擅長的出入境旅游市場恢復無法判斷的結(jié)果?！眳躯愒品Q。(中新經(jīng)緯APP)
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