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王彥杰：主動管理能力等十趨勢驅(qū)動公募持續(xù)發(fā)展
中新經(jīng)緯12月7日電 題：主動管理能力等十趨勢驅(qū)動公募持續(xù)發(fā)展
作者 王彥杰 國投瑞銀基金總經(jīng)理及董事
過去十年，中國的公募基金行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展。監(jiān)管驅(qū)動、市場驅(qū)動、銷售驅(qū)動、業(yè)績驅(qū)動是促進行業(yè)發(fā)展的四大驅(qū)動力?；氐疆?dāng)下，后疫情時代、貨幣政策寬松，以及國內(nèi)市場的金融持續(xù)開放，包括數(shù)字化帶來的金融科技賦能，都是公募基金行業(yè)發(fā)展所面臨的“新常態(tài)”。在此背景之下，以下十大趨勢正驅(qū)動公募基金持續(xù)發(fā)展：
第一，主動投資管理能力。從行業(yè)歷史數(shù)據(jù)來看，若投資業(yè)績排名達到前1/4分位(25%)，規(guī)模增長明顯高于行業(yè)平均。另外，在股票供給急速增加之下，凸顯優(yōu)秀主動投資管理為投資人創(chuàng)造價值的重要性。主動管理能力仍將是中國公募基金公司的核心競爭力。
第二，互聯(lián)網(wǎng)平臺崛起。隨著數(shù)字化財富管理轉(zhuǎn)型，獨立第三方代銷機構(gòu)公募基金保有量持續(xù)上升，躍升為第二大基金代銷渠道。其突破口在于打造交易便利性的“基金超市”開放平臺，有效吸引新客流。新冠疫情更直接改變了基金公司傳統(tǒng)營銷模式，投資理財相關(guān)的直播、短視頻等新媒體營銷方式，贏得了不少投資者，尤其年輕投資者的青睞。
第三，傳統(tǒng)零售渠道轉(zhuǎn)型。在數(shù)字化線上金融科技服務(wù)平臺的推動下，進一步驅(qū)動銀行、頭部券商向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，重視線上業(yè)務(wù)發(fā)展。讓公募基金在零售市場得到進一步擴大。
第四，投資理念的改變。2015年以后，國內(nèi)市場的投資理念逐漸與全球市場接軌，更加注重企業(yè)的長期價值。從過往的以利潤作為研究重點，逐步到更加重視企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)地；從過往重視財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，逐漸演進到對企業(yè)定性的分析。從投資者的偏好來看，也越來越注重投資的穩(wěn)定性。
第五，ESG(環(huán)境、社會和公司治理)投資研究的發(fā)展與推廣。目前進入到第二個ESG整合的階段，ESG整合把整個財務(wù)回報和環(huán)境、社會責(zé)任做整合，結(jié)合主要的非財務(wù)信息做價值分享，更精確地提供投資的風(fēng)險、創(chuàng)新和成長。從歷史回報數(shù)據(jù)來看，ESG指數(shù)在中國和全球范圍內(nèi)均呈現(xiàn)更好的超額收益和夏普比率。
第六，養(yǎng)老金體系與制度的落實發(fā)展。從養(yǎng)老金三大支柱分布來看，預(yù)期未來在中國，個人養(yǎng)老金儲備具備較大的增長空間，養(yǎng)老型基金的需求蓄勢待發(fā)。建立全生命周期的養(yǎng)老產(chǎn)品，將是下一階段發(fā)展重點。
第七，基金投顧業(yè)務(wù)的成長潛力。投顧的推動也是行業(yè)內(nèi)非常重要的發(fā)展項目。管理型投顧產(chǎn)品以客制化為主，針對客戶的投資需求與收益目標(biāo)提供更多元化的組合服務(wù)，與標(biāo)準(zhǔn)化的公募FOF產(chǎn)品形成互補。未來隨著養(yǎng)老金制度的完善，基金投顧有廣闊的發(fā)展空間。
第八，資產(chǎn)配置需求提升。低利率環(huán)境疊加市場化的金融環(huán)境，投資者對穩(wěn)定收益的偏好上升。資產(chǎn)配置解決方案將逐步成為零售市場需求重點?；鹜额櫦梆B(yǎng)老金業(yè)務(wù)將凸顯多元資產(chǎn)配置核心能力的重要性。
第九，監(jiān)管重點支持。除了與資本市場的聯(lián)動之外，監(jiān)管的支持是近年來推動基金行業(yè)發(fā)展的主要“引擎”，資管新規(guī)出臺以后，公募基金作為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品迎來了非常好的發(fā)展機遇。
第十，國際化進程加速。機構(gòu)開放逐步加快：全面放開證券、期貨和基金管理公司外資股比限制；外資機構(gòu)設(shè)立外商獨資企業(yè)(WFOE)也正加速布局中國市場。注重長期導(dǎo)向和基本面驅(qū)動，為國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展注入新的活力，構(gòu)建了新的發(fā)展格局。
整體來看，公募基金行業(yè)正處于非常好的發(fā)展態(tài)勢中，公募基金數(shù)量和規(guī)模都在不斷增長，產(chǎn)品種類也變得越來越豐富。“新常態(tài)”之下，這幾大趨勢為公募行業(yè)的發(fā)展提供源源不斷的動力。(中新經(jīng)緯APP)
專家簡介
王彥杰，畢業(yè)于中國臺灣淡江大學(xué)財務(wù)金融專業(yè)，獲得碩士學(xué)位。曾任泰達宏利基金管理有限公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)，宏利資產(chǎn)管理臺灣地區(qū)投資主管，復(fù)華投信香港資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行長，保德信投信投資部投資主管?，F(xiàn)任國投瑞銀基金總經(jīng)理及董事。
(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)
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