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粵開證券：“翹尾行情”如約而至，關注盈利驅動估值切換
中新經緯12月13日電 A股今年的交易時間僅余15個交易日。對于市場后續(xù)走勢，機構如何看呢？
粵開證券研究院副院長康崇利、首席策略分析師陳夢潔發(fā)布研報指出，A股市場仍有望在政策+流動性+經濟數(shù)據邊際改善的多重預期之下，迎來“翹尾行情”。
研報認為，從總量上來說，2022年A股經濟周期向下，盈利或將承壓，一方面受制于經濟總量下行壓力漸顯，另一方面，基于去年同期高基數(shù)效應的影響。臨近年底，A股將面臨估值切換，在此背景下，近期有兩個投資方向：一是業(yè)績預期改善帶來的機會；二是繼續(xù)追逐高景氣確定性。
從2022年盈利端的角度來看，研報指出，投資者關注的高景氣賽道保持高速增長，但內部邊際分化：計算機、國防軍工預期加速高增，電力設備增速略有放緩，而通信、電子預期增速明顯下滑。
另外，核心藍籌板塊方面也分化顯著：食品飲料穩(wěn)健增長+增速上行，家用電器、汽車降幅偏大，醫(yī)藥生物、機械設備行業(yè)增速下行顯著。
綜合來看，追逐高景氣的計算機、國防軍工、電力設備；追逐業(yè)績預期明顯改善的農林牧漁、房地產、公用事業(yè)、商貿零售、非銀金融。
從2022年估值的角度來看，研報預計，以農林牧漁、商貿零售為代表的板塊有望隨著業(yè)績端的明顯改善迎來估值的大幅消化；而高景氣成長股的計算機、電力設備、國防軍工、機械設備板塊的業(yè)績有望在持續(xù)高景氣中體現(xiàn)其性價比。
綜合來看，一是業(yè)績大幅改善帶來的估值大幅消化的板塊主要有農林牧漁、商貿零售、房地產、非銀金融等；二是高景氣成長股當中，業(yè)績確定性凸顯以及性價比優(yōu)秀的板塊主要有計算機、國防軍工、電力設備、機械設備。(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
