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中新經(jīng)緯12月14日電 (魏薇 林堅(jiān) 實(shí)習(xí)生 柴鑫洋)在金融機(jī)構(gòu)“八仙過海”紛紛加碼財(cái)富管理業(yè)務(wù)之際，近期，在銀行拓寬財(cái)富管理業(yè)務(wù)過程中發(fā)揮重要作用的“智能投顧”功能卻被悉數(shù)按下了暫停鍵。

中新經(jīng)緯通過體驗(yàn)銀行APP發(fā)現(xiàn)，包括招商銀行、工商銀行、平安銀行等在內(nèi)多家銀行發(fā)布公告稱，暫停智能投顧相關(guān)產(chǎn)品的申購(gòu)。這意味著，不少銀行昔日看重的“智能投顧”功能或?qū)⒂瓉砀?，究其原因或與銀行業(yè)整體投顧業(yè)務(wù)邁向規(guī)范化有關(guān)。

實(shí)測(cè)：多家銀行暫停申購(gòu)

市場(chǎng)上有多家銀行均具有智能投顧功能，并上線了智能投顧相關(guān)產(chǎn)品，以多元化的服務(wù)與產(chǎn)品類型應(yīng)對(duì)“大財(cái)富時(shí)代”，比如工行的智能投顧品牌“AI投”，招商銀行的智能投顧產(chǎn)品“摩羯智投”，以及平安銀行的“平安智投”。

以工商銀行AI智投為例，據(jù)該行APP介紹，AI智投基于海量數(shù)據(jù)，智能選取基金產(chǎn)品，構(gòu)建基金產(chǎn)品組合，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，為客戶獲得相應(yīng)收益。AI策略則是在工商銀行渠道向客戶提供的基金公司策略組合服務(wù)。

不過中新經(jīng)緯于近期注意到，多家發(fā)布了暫停申購(gòu)的有關(guān)公告，上述功能與產(chǎn)品已不再正常運(yùn)行。

工商銀行方面，據(jù)該行APP，工商銀行正在對(duì)AI投產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范改造，自2021年12月4日起暫停AI指數(shù)、AI智投和AI策略產(chǎn)品的申購(gòu)交易。工商銀行宣稱，盡管存量客戶贖回和調(diào)倉(cāng)交易不受影響，但后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

招商銀行方面，據(jù)該行移動(dòng)客戶端顯示，為了配合監(jiān)管要求，銀行將暫停摩羯智投購(gòu)買功能，原持倉(cāng)客戶的贖回和調(diào)倉(cāng)交易不受影響，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

來源：中國(guó)工商銀行手機(jī)APP

來源：招商銀行APP

平安銀行方面，中新經(jīng)緯在該行手機(jī)APP輸入“平安智投”的關(guān)鍵詞后，并未查到相關(guān)產(chǎn)品的入口，僅能夠跳轉(zhuǎn)至智能客服頁(yè)面，而在該頁(yè)面上，可以看到“平安智投”的介紹，在點(diǎn)擊立刻體驗(yàn)后，相關(guān)頁(yè)面卻無法完全顯示。針對(duì)這一問題，中新經(jīng)緯以客戶身份致電平安銀行客服，銀行工作人員反饋稱：“目前按照相關(guān)規(guī)定，智投因涉及到升級(jí)改版的問題，部分功能已經(jīng)被暫停。以前的老客戶可以進(jìn)行贖回等基本服務(wù)，但不允許新客戶參與。”

據(jù)悉，智能投顧是指通過使用特定算法模式管理帳戶，結(jié)合投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)產(chǎn)狀況與理財(cái)目標(biāo)，為用戶提供自動(dòng)化的資產(chǎn)配置建議。相比傳統(tǒng)投顧，智能投顧借助科技的手段，具有低投資門檻、高度線上化、普惠性、精準(zhǔn)識(shí)別客戶需求、服務(wù)內(nèi)容差異化、服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化等特點(diǎn)。

對(duì)于智能投顧產(chǎn)品暫停申購(gòu)，平安銀行客服對(duì)中新經(jīng)緯解釋稱，“對(duì)于這類產(chǎn)品，行業(yè)監(jiān)管有了新的要求，銀行就要按照新的要求對(duì)之前一些產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)整改，所以有些產(chǎn)品可能就涉及到下架就會(huì)暫停，有些功能可能就不再進(jìn)行開放。這是技術(shù)部門接到的通知，所以目前我們行的一些代銷產(chǎn)品也涉及到改版。”

值得一提的是，除了上述銀行，興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等銀行也曾推出過智能投顧產(chǎn)品，而部分銀行同樣暫停了智能投顧的申購(gòu)功能。興業(yè)銀行的“興業(yè)智投”目前只能查詢持倉(cāng)，無法找到申購(gòu)入口。浦發(fā)銀行的“極客智投”自2021年7月27日起，浦發(fā)銀行僅保留持倉(cāng)查詢、贖回等功能，將不再提供各類建議或提醒服務(wù)。還有廣發(fā)銀行的“廣發(fā)智投”也發(fā)布了基金組合暫停購(gòu)買的提醒。

來源：廣發(fā)銀行APP

不過，也并非所有銀行均暫停了智能投顧功能。中新經(jīng)緯在中國(guó)銀行APP上看到，“中銀慧投”產(chǎn)品依然可以申購(gòu)，頁(yè)面顯示“中銀慧投”共有12號(hào)投資組合，產(chǎn)品1000元起投，中新經(jīng)緯嘗試投了1000元，仍然可以買入。

原因幾何？

對(duì)于銀行此次暫停智能投顧申購(gòu)的原因，多家銀行在公告中都提及，本次調(diào)整主要原因是應(yīng)監(jiān)管要求，而廣發(fā)銀行特別提到“監(jiān)管關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的要求”。

據(jù)中新經(jīng)緯了解，智能投顧突然被喊停或與2019年以來，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的開展有一定關(guān)系。

2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部發(fā)布了《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，開啟了基金銷售從以銷量為導(dǎo)向的“賣方時(shí)代”，向以客戶利益為中心的“買方時(shí)代”的轉(zhuǎn)型。

截至發(fā)稿，共計(jì)59家機(jī)構(gòu)獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，其中，包括29家券商、24家公募基金公司、3家銀行以及3家第三方銷售機(jī)構(gòu)。與券商、基金公司不同，銀行盡管作為最重要的金融機(jī)構(gòu)，只有工商銀行、招商銀行和平安銀行三家獲得了投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

可以看到，此次銀行被喊停智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)生于基金投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段，而被喊停業(yè)務(wù)的銀行也不止于工商銀行、招商銀行和平安銀行三家。一場(chǎng)圍繞基金投顧業(yè)務(wù)的生態(tài)重塑或?qū)㈤_啟。

蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智告訴中新經(jīng)緯，實(shí)際上，基金投顧試點(diǎn)才剛開展兩年，而很多銀行智能投顧業(yè)務(wù)開展的時(shí)間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于基金投顧業(yè)務(wù)的開展?！霸缙谟捎谥悄芡额櫂I(yè)務(wù)還是一種比較創(chuàng)新型的業(yè)務(wù)，在沒有牌照的情況下開展的一種業(yè)務(wù)，并沒有相應(yīng)的金融牌照去規(guī)范它?！?/p>

“2017至2018年，公募基金投顧牌照還沒有正式發(fā)布前，銀行、券商、基金公司還有第三方銷售公司也在推投顧服務(wù)，那時(shí)主打是機(jī)器人服務(wù)，也就是智能投顧。背后其實(shí)也是投資基金組合，比如招商銀行的摩羯智投。后來，監(jiān)管陸續(xù)發(fā)布了基金投顧牌照，出臺(tái)相關(guān)政策和操作指引，智能投顧的說法就變少了。其實(shí)都是基金投顧服務(wù)，只不過里面加了一個(gè)智能元素。”一位頭部基金公司人士告訴中新經(jīng)緯。

此前多家媒體報(bào)道，今年11月初，多地證監(jiān)部門下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，明確要求基金投顧業(yè)務(wù)不得就提供基金投資建議與客戶單獨(dú)簽訂合同；不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨(dú)收取費(fèi)用；并且不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績(jī)，不得提供調(diào)倉(cāng)建議?！锻ㄖ愤€要求各家機(jī)構(gòu)在年前完成整改。

黃大智分析稱，近期一些監(jiān)管部門集中發(fā)布了關(guān)于基金投顧業(yè)務(wù)的相關(guān)管理規(guī)范，導(dǎo)致不少機(jī)構(gòu)開始對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)進(jìn)行管理規(guī)范，比如原來的所謂大V組合等非持牌機(jī)構(gòu)所開展的基金投顧業(yè)務(wù)都受到整改，目前為了滿足監(jiān)管規(guī)定，在取得基金投顧業(yè)務(wù)牌照之前，很多基金投顧業(yè)務(wù)都下架了。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)分析稱，原因之一可能是因?yàn)榕普?，包括銀行的投顧牌照和個(gè)人的投顧資格，當(dāng)前智能投顧的外部治理環(huán)境還沒有完善。

盤和林進(jìn)一步指出，智能決策系統(tǒng)是高級(jí)智能，當(dāng)前人工智能技術(shù)還是屬于弱智能，而智能投顧需要強(qiáng)智能，技術(shù)發(fā)展程度對(duì)智能投顧行業(yè)來說并不匹配，更多的智能投顧并非根據(jù)市場(chǎng)情況來調(diào)整策略，而是預(yù)先設(shè)置被動(dòng)投資策略，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化交易，而當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生意外情況，智能投顧往往應(yīng)對(duì)不及時(shí)。

未來開展智能投顧業(yè)務(wù)需持牌

提到銀行智能投顧的體驗(yàn)，投資者趙女士對(duì)中新經(jīng)緯談到，今年年初，她在某銀行APP上看到了智能投顧相關(guān)產(chǎn)品介紹，“我看著覺得挺好，1月時(shí)行情也不錯(cuò)，就投了5萬進(jìn)去。后來一度忘了這回事，最近打開才發(fā)現(xiàn)，這個(gè)產(chǎn)品目前的年化收益率竟然是-4.45%?！?/p>

趙女士進(jìn)一步表示，近一年來，該銀行的手機(jī)APP并未向其推送任何通知，也沒有提供其他投顧服務(wù)，甚至最近她才發(fā)現(xiàn)3月時(shí)她的浮虧一度高達(dá)近萬元。

事實(shí)上，近年來，券商、公募基金、銀行和第三方機(jī)構(gòu)等均在發(fā)力基金投顧領(lǐng)域。與其他機(jī)構(gòu)相比，銀行既有優(yōu)勢(shì)，也存在劣勢(shì)。

財(cái)信證券在研報(bào)中曾指出，基金公司、券商是目前基金投顧試點(diǎn)的主流機(jī)構(gòu)?；蛞驑I(yè)務(wù)及人員的多頭監(jiān)管、基金投顧方案與銀行理財(cái)在部分領(lǐng)域的產(chǎn)品交叉、基金投顧方案的投資風(fēng)險(xiǎn)以及證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管場(chǎng)景考慮，目前監(jiān)管層對(duì)銀行開展基金投顧業(yè)務(wù)資格試點(diǎn)持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度，兩批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)中僅首批試點(diǎn)有三家銀行，且展業(yè)進(jìn)度一般。

上述頭部基金公司人士告訴中新經(jīng)緯，基金投顧本身考驗(yàn)的是“投”和“顧”兩方面能力，也就是對(duì)基金投資、組合構(gòu)建調(diào)整的能力，還有對(duì)投資者理財(cái)需求的滿足和財(cái)富管理過程的陪伴，和銀行相比，基金公司在專業(yè)投資能力上更具優(yōu)勢(shì)?！艾F(xiàn)在也有很多投顧業(yè)務(wù)是基金公司和銀行合作來進(jìn)行，就是在銀行上線基金公司的投顧組合，這也是雙方優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)。”

黃大智同樣認(rèn)為，銀行和券商相比，一是投研團(tuán)隊(duì)和專業(yè)性有一定差距；二是銀行的理財(cái)人群偏向保本型產(chǎn)品，基金的很多產(chǎn)品偏向權(quán)益類更多，波動(dòng)更大，對(duì)于銀行的客戶群體來說，可能對(duì)于凈值波動(dòng)或虧損的承受能力較差。

在盤和林看來，銀行智能投顧的劣勢(shì)在于信息數(shù)據(jù)要素流通不暢，“一方面，當(dāng)前數(shù)據(jù)信息安全觀念提升，立法愈發(fā)嚴(yán)格，銀行在數(shù)據(jù)信息使用上的能力減弱，而智能投顧依賴于銀行對(duì)用戶個(gè)體信息、數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)定位，精準(zhǔn)定位用戶需求，也精準(zhǔn)定位用戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，給予精準(zhǔn)的投顧服務(wù)。另一方面，銀行對(duì)市場(chǎng)有隨機(jī)性，波動(dòng)性認(rèn)知不足，往往忽略了潛在的、特殊的、隨機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)候，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)跟進(jìn)不足，算法調(diào)整不夠及時(shí)?！?/p>

黃大智指出，從優(yōu)勢(shì)來看，銀行的客戶基數(shù)大，從產(chǎn)品的保有量上看，基金代銷中，銀行的保有量規(guī)模最大，因此也有開展基金投顧業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)品基礎(chǔ)。另外，投顧業(yè)務(wù)屬于買方投顧，以客戶為中心，投顧中的“顧”是顧問服務(wù)，其他機(jī)構(gòu)很難有專門的客戶經(jīng)理做“顧”的服務(wù)，但銀行依托線下網(wǎng)點(diǎn)，可以進(jìn)行有針對(duì)性的維護(hù)，以便做到更好的顧問式服務(wù)。

盤和林則表示，銀行的智能投顧現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)在風(fēng)險(xiǎn)匹配和投資策略設(shè)置?！爸悄芡额櫜⒎鞘亲屚顿Y人穩(wěn)賺不賠，而是根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好和收入水平，提供給投資人相應(yīng)的投顧服務(wù)，不能過度放大用戶投資風(fēng)險(xiǎn)，從這些層面來看，實(shí)際上智能投顧現(xiàn)階段對(duì)銀行的信托、理財(cái)業(yè)務(wù)，是有優(yōu)化的，銀行也可以利用智能投顧和用戶加深關(guān)系紐帶?！?/p>

至于未來銀行是否還會(huì)繼續(xù)開展智能投顧業(yè)務(wù)，黃大智認(rèn)為，目前有專門的基金投顧牌照，未來非持牌機(jī)構(gòu)繼續(xù)開展該業(yè)務(wù)的可能性不大，如果希望繼續(xù)開展此類業(yè)務(wù)，應(yīng)該還是去申請(qǐng)基金投顧牌照?！爸悄芡额櫴窃诨ヂ?lián)網(wǎng)金融大背景下，衍生出來的新業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)，現(xiàn)在有了基金投顧牌照，未來大概率智能投顧業(yè)務(wù)會(huì)放在基金投顧業(yè)務(wù)框架下進(jìn)行?！?/p>

“未來銀行智能投顧將在探索中前行，現(xiàn)階段不成熟，將出現(xiàn)短期退潮?！北P和林稱，銀行在開展智能投顧的過程中，需要牢牢掌握算法，并需要向用戶描述智能投顧的算法特征，同時(shí)，在權(quán)責(zé)上面要做更細(xì)化的條款。另一方面，要著手形成信息數(shù)據(jù)管理機(jī)制，在保護(hù)個(gè)人信息安全和智能投顧等創(chuàng)新發(fā)展之間，找到平衡點(diǎn)。(中新經(jīng)緯APP)

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