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中新經(jīng)緯12月30日電 題：消費(fèi)和新能源將成2022年市場(chǎng)兩大主線

作者 楊德龍 前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

整體來看，今年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的行情，新能源成為全年最大的亮點(diǎn)。不出意外的話，今年的年線依然會(huì)收陽。A股市場(chǎng)已經(jīng)收出年線三連陽，這在歷史上是比較少見的，同時(shí)也說明從2019年開始的這輪慢牛長(zhǎng)牛行情的趨勢(shì)已經(jīng)形成。

這輪慢牛長(zhǎng)牛行情的起因，一方面是，居民儲(chǔ)蓄大轉(zhuǎn)移，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)型，大量的剩余資金流入到資本市場(chǎng)來尋求機(jī)會(huì)。另一方面是，在“房住不炒”的房地產(chǎn)調(diào)控政策下，大量的居民儲(chǔ)蓄無法進(jìn)入到樓市，其中有一部分會(huì)通過買基金等方式流入到股市，從而給股市帶來源源不斷的增量資金。

對(duì)于2022年的行情，我認(rèn)為結(jié)構(gòu)分化的特征依然會(huì)持續(xù)，A股市場(chǎng)慢牛長(zhǎng)牛的態(tài)勢(shì)將會(huì)延續(xù)，而消費(fèi)和新能源將是市場(chǎng)的兩大投資主線。對(duì)于港股來說，一些大幅調(diào)整的科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及A股和H股差價(jià)比較大的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股都有可能迎來恢復(fù)性上漲的機(jī)會(huì)。美股則是見頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)加大，特別是美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減購(gòu)債規(guī)模，2022年6月份可能會(huì)開啟三次加息，這會(huì)對(duì)美股的走勢(shì)形成負(fù)面影響。美股回落可能會(huì)導(dǎo)致全球資本尋找新的投資機(jī)會(huì)，而A股和港股無疑是全球資本市場(chǎng)的估值洼地，可能會(huì)吸引全球資金的配置，所以在2022年，A股和港股的優(yōu)質(zhì)龍頭股將會(huì)迎來更好的投資機(jī)會(huì)。

第一條主線是消費(fèi)的崛起。今年消費(fèi)股整體表現(xiàn)低迷，除了受到估值較高的影響之外，還受到疫情和防控措施的影響。2022年疫情可能得到控制，一些被壓制的消費(fèi)潛力可能會(huì)被釋放出來，經(jīng)濟(jì)也有望出現(xiàn)一定復(fù)蘇，這些都將給消費(fèi)增速帶來一定提振。

第二條主線就是新能源。雖然今年新能源大幅上漲，累積了比較多的獲利盤，近期出現(xiàn)了一定的回調(diào)，但是從長(zhǎng)期來看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，2022年新能源仍然是值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。需要注意的是，2022年新能源內(nèi)部可能出現(xiàn)分化，一些真正能夠釋放出業(yè)績(jī)，具有市場(chǎng)龍頭地位的優(yōu)質(zhì)龍頭股可能會(huì)迎來比較好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，一些炒概念的股票則可能出現(xiàn)下跌。(中新經(jīng)緯APP)

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