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首席展望2022股市|張啟堯：至少有3萬億增量資金流入
中新經緯12月31日電 (張猛 付健青 楊思宇)2022年股市如何走？有哪些投資建議和注意事項？中新經緯“V觀財報”(微信號ID：VG-View)策劃“首席展望2022股市”系列，對話多家券商、機構首席經濟學家，為您投資指點迷津。
“明年整個A股市場仍然有結構性行情，有機會，而且沒有系統(tǒng)性風險。”展望2022股市，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯作出上述預判。
張啟堯認為，海外方面，最近很多人對美國貨幣收緊比較擔憂，確實可能波動會更大。首先美國處于美聯(lián)儲偏鷹派，處于Tapering、加息預期升溫窗口。并不認為明年全球會進入流動性、系統(tǒng)性收緊，甚至出現(xiàn)全面擠泡沫狀態(tài)。
在張啟堯看來，明年，首先看到海外尤其是美國經濟，可能也處于從復蘇到衰退節(jié)奏變化中，所以就意味著到明年下半年，如果進入全面收緊周期，它自身金融市場和經濟狀態(tài)可能很難以承受這個局面。因此傾向于會有波動，但很難全面收緊。所以認為它是最多波動加大，但是不構成系統(tǒng)風險。
從國內自身角度，張啟堯指出，國內自身經濟可能確實有下行壓力。但另一方面，現(xiàn)在已經出現(xiàn)各種穩(wěn)增長信號或者動力，包括從之前中央政治局會議以及中央經濟工作會議，看到整個政策力度明顯抬升，至少政策預期是在加速。對于明年全年市場，認為從貨幣端來看，它是一個寬松格局，包括最近看到降準以及LPR降息等信號，明年可能會繼續(xù)保持。
從信用端，張啟堯分析，信用端明年傾向于在各種政策發(fā)力，穩(wěn)增長加碼之下，也會維持穩(wěn)信用狀態(tài)。因此明年宏觀組合傾向于寬貨幣疊加穩(wěn)信用組合，相對利好成長、消費板塊，從國內政策角度，整個政策力度有所提升，包括整個流動性會維持在寬松狀態(tài)，因此對全年市場保持樂觀判斷。
從資金面角度，張啟堯預判，明年股市資金面仍會有大幅機構流入，不光是外資，包括公募基金、私募，包括險資，明年測算下來至少還有3萬億至4萬億增量流入。在宏觀總量流動性寬松，疊加微觀上各類機構資金持續(xù)入市的格局之中，認為明年股市還是有結構性行情。
從整個市場特征來看，張啟堯認為，明年更加類似于2013年、2014年股市環(huán)境，全年大部分時間，可能是結構性行情為主特征，指數(shù)全年范圍之內波動可能不會那么大，全年角度來看，個股結構行情依然是一個百花齊放狀態(tài)。從個股選擇上，傾向于過去幾年龍頭跑贏市場，覺得繼續(xù)會出現(xiàn)市值下沉特征，市場中一些二三線、三四線龍頭，甚至轉型標的，小黑馬小巨人可能會有更強的相對收益。
張啟堯最后稱，有高增速，并且是處于新經濟新賽道領域行業(yè)個股，可能會有更好的超額收益。明年仍然是充滿機會的一年，不過它是更需要去自下而上去挖掘機會，更需去精選個股。(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
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